显示波段和波段成交量的另一种方法，就是直接使用带有成交量的收盘竹线图。但是，它所欠缺的就是时间要素。每当一波走势的持续时间特别长的时候，我就将它标在图上。后来，我发现有人针对波形图写了一套程序。波浪不必再等距绘制。两波走势之间的间距反映了波浪的持续时间，成交量柱的宽度也反映了时间。从那时起，我拥有了分析盘口所需要的三个要素：波段幅度，成交量和持续时间。在讨论2001年6月15日和19日的债券时，我在必要时大量地参考了这三种要素。这种数据可视化之后，盘口信息就变得一目了然了。这适用于各种时间周期的波形图。意外的是，我看到了持续很多天的波浪，并且与小时图或日线图上的成交量相比，波形成交量能把故事讲述得更好。原因很简单。价格运动不再按照相同的时间段展示。它以波浪的方式来展示。威科夫和早期的盘口分析者清楚地理解这一点，他们根据股票自动收报机上的数据研究买盘波和卖盘波的力量对比。将价格运动按时间段分析，并不妨碍对趋势的判断。但是，将成交量按等分的时间段来分解，却实实在在地影响了人们判断真实的买入和卖出力量的能力。在某种程度上说，成交量信息随着时间而消失。
图10.1为欧元2012年12月合约的走势图。先解释一下这张图表。对于日内现汇或外汇交易，我更偏爱敏感的跳动图62。我也看与时间有关的图表，但是跳动图的构造不限于固定时间周期。因此，在交投活跃的情况下，250跳动棒可能占用几秒钟，而在另一些时候，它可能持续20分钟甚至更多。更大的跳动图对于看到更广泛的价格结构很有用。例如，有时候，我也接受现汇5000‐tick bar，或者标准普尔的9000‐tick bar。图10.1显示了一个3点波浪，构造自2012年9月18日的250‐tick bar。每跳所对应的总合约数也在图中。从图的左边开始，我们首先看到一波大涨，成交量为5400。这是大约四小时内的最大涨量。在这波上涨中，SOT非常显眼。它说明趋势正在衰竭。供给出现在第一波下跌浪中，成交量4100是迄今为止最大的。将此处的走势转跌的变化与图9.12里的最早出现需求的波浪6进行比较。在接下来的上涨浪中，成交量为1100，说明需求很弱，提供了极好的卖空进场点。
大多数情况下，跳动成交量看起来像是在水平面上的线而已。鉴于累积的波段成交量显示了交易活动的波峰与波谷，我们可以看到这些成交量之间的微小差异。1100合约数的回撤时的成交量很重要，这里跳动成交量显示了微小的变化。同样的，始于高点且成交量为4100合约数的下跌，并不像跳动柱状图上的巨量那样显眼。在始于高点的这波下跌中，下跌波间距（价差）13、19、19和4。每波占用的时间分别是10分钟、16分钟、4分钟和2分钟。加上波浪成交量的减少，因此上午9:38分低点的转折，就非常明显了。最终的观察报告是：在最后一波下跌浪之后，下一波走势达到了19点，和它之前的下跌浪是一样的。但是，它只持续了4分钟。这波下跌浪的速度反映了高潮活动，被套多头恐慌抛售。这表明做空者开始兑现利润，或者将止损调整到前高附近。买家应该准备好参与空头回补引发的反弹。创新低22分钟后，欧元反弹至1.3077。
图10.2为澳元2011年6月合约的三分钟波形图。最小的波浪大小或反转是3。每波的分钟数标识在波段转折点。现在，请看始于东部时间下午1:15分的上升。我们看到三波上涨的时间跨度分别为12分钟、36分钟和6分钟，对应的幅度是10点，21点和5点，成交量分别为1896合约数，2038合约数和1305合约数。减少的时间，幅度和成交量表明市场正在走弱。它们告诉盘口分析者兑现多头利润。威科夫将会提倡兑现利润，并且在此位置做空。成交量柱形图是累积的。27分钟下跌浪由9个3‐pip构成，总的成交量一直在均匀地增加，直到第9个3‐pip，在此它突然激增。这种格式帮助交易者看到成交量的爆发，爆发常常出现在顶部或底部。再举一个例子，请看在见顶的6分钟上涨里，最后一个3‐pip的成交量突增。在始于该顶点的下跌中，所有的上涨都很小并且时间很短。如果交易者此前未能识别出顶部的话，那么它们可以用来增加空头头寸或者进场交易。对于在前面上涨期间里出现的低成交量的小幅回调，也可以说同样的话。现汇期货和对应的外汇市场提供了一种独特的特征，因为对于两者来说，3点都是可以用的。这就让交易者在寻找最好的交易条件时，可以从其中一个转到另一个，而不需要重新调整波浪设置。
在交易时，我经常在价格K线图上添加波浪图。这就让趋势线，通道和支撑线以及阻力线，可以画在精确的高点和低点。像澳元这样的画线方式，虽然隐去了K线，但是仍然很有效。我总是喜欢尽可能多地过滤数据。按照这种方式，可以过滤掉很多日内的杂乱和模棱两可。因为日内K线有杂音，使用波形图更容易坚守头寸，否则这些头寸会被过早地平仓——很多交易者都承受过这样的烦恼。
图10.3给出了纽约铜2011年5月合约波形图的所有重要画线。它是根据五分钟收盘价绘制的，使用0.0025作为反转。铜的最小跳动是0.0005，对应价差是12.50美元。因此，从4.38到4.39移动1美分，就等于250美元。这张图显示了波形图分析的美妙之处。波段时间和成交量标注在转折点上。从东部时间早晨8:40的低点开始，铜在35分钟内上涨了2.5美分。接下来，我们看到七波横盘走势，从左至右成交量在减少。请注意，第五波市场下跌了1.4美分，成交量约为300合约数。随后的下跌为0.6美分，成交量是200合约数。这两波走势分别用时5分钟和10分钟。很多时候，在连续出现时，10分钟走势将会比5分钟具有更大的成交量。后者的低成交量和小幅走势告诉我们，5月铜正站在起跳板上，一个理想的做多位置。接下来的上涨浪在55分钟里涨了2.65美分，说明需求强烈。在10分钟的回调里，没有出现供给。随后的上涨在25分钟里涨了1.25美分，但是成交量迅速下降。这是第一个需求减弱的信号。从这里开始，供应开始主控。
经过两波小幅上涨和下跌，明显的走势转跌变化出现了。铜出现了微幅下跌，但是它持续了30分钟，自早上8:40低点以来的最长下跌时间。它也是自从起跳板上爆拉以来最大的下跌。现在，市场快速涨至前期高点之上。在这波上涨的第三个五分钟K线里，波段成交量增长三倍，股价收盘远离高点——潜在的UT。随后的下跌略微超过前期的低点。它幅度更大，也占用了30分钟。趋势的变化变得很明显。价格在接下来的45分钟里只爬升了0.3美分，更突显了需求的总体不足。（威科夫将这描述为下跌之前的跳板。）最后一波上涨的上升角度很缓，显示铜的上涨非常费力。这些信息并不出现在盘口分析图上。从4月21日高点开始，在接下来的9个交易期内（27分钟），铜下跌了40美分。
图10.4是2011年5月6日标准普尔2011年6月合约的五分钟图，转向设置0.5点。这是一种我们每天都看到的一种交易转向。对于标普来说，波浪成交量计数单位为千合约（K)。这里，我们看到阻力线位于1349.50，它在几小时后被跌破。与前期所有上涨相比，成交量达到了最大值，标普看起来处于更大的上涨起点。常做标普交易的人，都知道在创新高或创新低的时候，要防止两面打脸。这是市场残酷的本性。始于高点的价格回落，在过去的五波下跌里，产生了最大的成交量。但是，这个高量并不明显。中等幅度的成交量，看起来不是太恐怖。但是，接下来的上涨告诉我们：与前一波上涨相比，此波不是up-EOM，这波上涨表现出ND的特征 ，这是潜在的UT，距离前高只有0.75点，或每合约37.5美元。你不能要求更好了。空头应该在此波0.5点反转时，马上进场做空。25分钟后，标普下跌了7.25点。到了下午2:40，它又下跌了11点——所有这些都源于微妙的走势变化。
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