写在前面

昨天听了辉哥的语音《如何让自己成为架构师》，其中提到“认知决定一切，要通过一个工具/行为搭建认知提升闭环”。我想到自己这几年坚持写作的正反馈，除了夯实内核，就是认知提升。毫无疑问，写作就是我的认知提升和闭环搭建工具。

接下去直到2020年年底，我会将写作主题集中到理财投资、健康、愿景三方面，让自己在这三方面集中思考和记录，逐渐形成闭环。

本文是第一篇关于理财的文章。

9月初，在梳理理想自我和未来职位时，我发现根据未来职位对理想自我的实现程度加权评分，得出的前三个优先级，有两个都是可以自己做，甚至本来就是自己做的，比如“稳健的投资者”。在迟迟没有投简历的情况下，我决定先把投资这件事认真思考总结下，把当下就可以做的事做起来。

理财和投资

写文章时，我才想起来，理财和投资一样吗？这两个常见的词语是什么关系？写着写着想通了，他们之于我的意义和关系。理财是要打理归置家里的资产，包括现金和非现金类资产，让这些家庭财富越来越好。而投资是把能够拿出来的现金/类现金进行打理，将它们置换成更易保值增值的资产，比如股票、基金等权益类资产，国债、企业债等债权类资产，黄金、外汇等货币资产，房子这样的实物资产等等（必要时也需反向置换）。这里写的投资含义已经比较广义。狭义的投资在我看来就是一种/一系列交易行为，广义的基本等同于资产配置，只是资产配置会涉及到投资规划、比例分配等等，范围更宽更完整。

算起来，我接触理财有6年了。但不夸张的说，我的理财经验还比较局限，过去几年接触的都是某种观念和其对应的资产种类，比如P2P，比如基金定投+组合。2019年年底开始打新可转债，今年开始购买场内基金，有过N次交易，整体盈利状态，但我知道自己的实践还缺了很多扎实的系统的东西，需要补足。这个系列文所探索和复盘的投资更多的是涉及到权益类资产投资的部分，是当下我想记录和厘清的部分。

理财目的是什么？

对我来说，理财的目的，广义上是为了更好的生活，是帮助自己过得更好，是帮助我实现自己和家人的梦想/愿望。狭义上是积累可观的资产。

梦想的生活是什么样？里面有哪些要素？有哪些感受？有什么愿望？这些要素和感受背后需要的支撑是什么？是钱吗？是多少钱？那现在的生活呢？需要多少支撑？多少钱可以满足每月的日常开销呢？这些大概都要理一理，结合自己当下和未来生活的需要，去确定理财的需求。（我的这部分答案在Fortune School丰硕人生课上已经有了。）

因此，理财的目的在狭义上，在具体执行落地上，对处于不同阶段的人和家庭是不同的，对于不同愿景的人、对不同的投资风险偏好的人来说，都是不同的。落实在具体行动上，我从三个方面来看自己的理财诉求。

从三方面看家庭资产配置和投资需求

1. 当下的家庭财务需求

在前一部分对“理财目的”的认识基础上，在这半年来对当下生活需求和未来生活畅想的前提下，我想还需要问几个问题，来确定我们的财务需求。比如，当下我们的收入大于每月支出吗？每月有盈余吗？可投资资金有稳步增长吗？如果没有，现状是怎样的？当下有确定的不可协调支出吗？是否有短期债务？这些问题的答案会进一步告诉我，我们是否有充足的现金流，我们的资产是否按部就班稳步增长，我们近期的资金需求是怎样的，等等。

之前几年，我只知道增值和保值这两种可能。因为没有明确的目标，我选择理财的原则是：相对安全，收益合理，操心越少越好。不符合这些原则的我基本不碰。所以一直是稳健的正收益，只是收益率相比同期沪深300指数会低一点。买房后，尤其是2020年我们的还贷压力真正压到身上来了，首付借款还款压力也大起来，我才开始制定理财和攒钱目标。

相应的，最开始，我投资的目的更多是保本和力所能及的增值，行为表现就是不做自己能力和认知范围外的投资，且不太注意研究投资，被动的吸收理财公众号博主们的介绍。那时多数资金还是以稳妥的形式放在货币基金中，一部分拿出来做投资。

现阶段，我理财是要“补充现金流+积累资产”。积累资产要通过“增加投资本金+同步保值增值”来实现。（当然，增加现金流更应该去做的是开源，增加本职工作或副业收入。另外，在我解决收入增量的问题后，现金流就不再是理财的短期目标。）

2. 风险偏好

风险偏好大概等同于问“你对亏损的厌恶程度有多高”，是可以忍受短期/部分亏损等待长期收益，还是因为一点亏损就会寝食不安？回答这个问题，还必须明确知道“我们的投资资金是闲钱吗？短期内需要用这笔钱来作现金流或是创造现金流吗？”如果是闲钱，那对暂时性投资浮亏的接受度会更高一些。

我自己属于安全+稳健型，胆子小，不敢冒进。第2季度曾经追过两天的高价可转债，都是当天买卖获利，但是后来想想还是有点后怕的。我这种心理素质假如每笔交易都这么做，估计别的什么都干不了了，而且这种追风操作对自己的投入时间要求比较高（当时是连续几天观察市场行情得出买卖“规律”的），对筛选投资标的准确性的要求很高，对自己的纪律性要求也很高（绝不能贪，必须当天落袋为安）。

我们目前需要还房贷，金额比较高，还有买房首付借款要还，这时对亏损的耐受度较低。虽然不至于因为一点亏损寝食难安，但还是容易自乱阵脚；加上我的薪资正在折扣中，每月现金流吃紧，所以不止是本金增投比例不高，还要将理财收益落袋作为现金流补充。这段时间，我非常重视落袋收益，因为我不能保证1年内当我需要现金时，市场是上涨还是回调的。

3. 安全配置

首先，必须要根据自己家庭的日常消费情况，留出足够的安全资金。安全资金一般是3-6个月的生活费，在疫情期间，最好是准备6-12个月生活费。安全资金外的钱，才可以放心的投资。3月，我就因为担心安全资金不足，把处于浮亏状态的标普500卖了，这无疑是今年最尴尬的卖出了。

写到这里，我忽然想到，“需求+目标+具体策略安排+复盘调整”才是理财思考的闭环。也就是说，这篇洋洋洒洒的文章只讨论了个前提，就是理清自己的需求。

到此暂时打住，作为上篇，下篇将根据我的需求定一个合理的收益目标，进而从经验和认知出发，做出策略安排，并对最近的理财过程和结果做复盘。

几个留待思考的问题

市场风格与策略调整？

本来7月初做投资梳理时，我还写下了“市场风格”这个角度，当时的想法是：市场风向不适合自己/投资的话，可能更适合持币等待。现在看它不算理财需求，而是具体策略的一部分了。而且经历了最近（9月）的创业板回调，果断觉得这条不太适合我，看风格只是适合懂短线操作，而且快进快出的投资者，我自己操作向来是有点迟钝，又容易在交易时冲动一次出入的，风格对我来说太难了。。

现在的市场是什么样？前段时间市场比较偏向医疗医药和消费行业，利好权重股白马股，最近有点转换的意味。在不同风格中，市场的确定性是否会产生变化呢？在不同的市场周期和牛熊转换期是否要有不同的策略呢？感觉这些对目前的我来说，还是复杂了些。先留在这里思考。

既然这方面我还没有掌握，那就相应要调整我的标的选择，要保证正收益和合理的收益落袋，就要认真筛选了。

财务需求之间是协调还是冲突？资产回报率？

短期现金流和长期增值之间是否是不可协调的？这几个月我比较注重投资收益落袋，产生现金流，对增值部分关注度有点弱。又想起丰硕课上学的资产回报率，包含资产收益率和资产增长率。这俩概念我刚才去查还是有点没理清楚，懵懵懂懂的，先留在这里将来回看吧。