44W机器人-拓斯达半年报

• 44W（10.23-10.29），时长56min（11月01日，21:30-22:26）
• 公开资料整理，仅限自己学习和研究之用，请勿以此页做投资决定，请周知。
• 2022年第12期，总第12期

内容

• 2022年拓斯达 的半年报

原因

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二、公司简介和财务指标

2.2、联系人

• 东莞大岭山镇

2.4、主要会计数据和财务指标

• 收入：报告期20.4亿，上年同期15.5亿，同比增31%
• 利润：报告期1亿，上年同期1.2亿，减20%
• 扣非净利润：报告期0.94亿，上年同期1.2亿，减21%

2.6非经常性损益

• 768W，ZF补助400多W

三、管理层讨论与分析

3.1、主要业务

3.1.2、主要业务、 主要产品

• 1、工业机器人及解决方案
  • 单机
    • 四轴（SCARA）：2-15kg
    • 六轴：7-8kg
    • 并联（DELTA）：3-5kg
  • 直角坐标（机械手）
• 2、注塑机，自动供料
  • 这个用处在哪，我不太懂，感觉主要是供料
• 3、数控机床
  • 子公司埃米弗为主
  • 零部件
    • 主轴
    • 转台
    • etc
• 4、智能能源及环境管理系统
  • 这个营收这么多，不知道对手是哪家，或者客户是哪家
• 5、主要核心零部件

3.2、核心竞争力分析

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3.3、主营业务分析

1、工业机器人及自动化，25%

• 5.2亿，同比减了11%，毛利28.1%，毛利也下降了
• 单看机器人，硬件本身，营收同比降了42%，是应用系统营收增了，主要卖给了注塑行业的客户，直角坐标机器人收入下降了50%

2、 注塑机，10%

• 1.9亿，同比减了31%，毛利34.6%

3、 智能能源管理，55%

• 11亿，同比增了85%，毛利15%

• 自己看了后有几个疑问和观点：

  • 占一半营收的模块，毛利低了，但比去年增加了85%，也太多了吧【主要还是这块是大头】
  • CNC业务0.9亿，增了734%，主要是由于子公司埃弗米并表了，对整体营收有限
  • 研发投入费用，除了人工还算材料费的，是都这样吗，那看来是我之前主观了

3.4、非主营业务分析

• 计提了4000W的资产减值，2400W的商誉减值，没说原因啊

3.5、资产及负债状况分析

• 应收账款比同期增加了6%，占总资产的23%，存货占28%

3.6、投资状况分析

• 募集了12亿，还有5个亿
• 有6个亿的委托理财，不知道是独立算，还是啥

3.10、公司面临的风险

• 提到了应收账款、下游周期、原材料问题

四、公司治理

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六、重大事项

• 实控人吴丰礼有2个违规交易，董事张鹏有1次，具体原因我没查
• 担保额有4个亿，占公司资产的4%

七、股份变动及股东情况

• 大股东吴丰礼占股33.93%，年内增持了，香港中央结算占0.51%，减持了
• 陕国投-员工持股信托，占1.73%，其它都是自然人，我也搞不清楚这些到底是发起人，还是存在个把个牛散

八、债券相关情况

• 前10名的可转债，有7个是私募，最少的也是2%起步，最多7%

十、财务报告

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最后

自己观点&想法：

• 1、目前市值67亿（2022-11-1），营收还是增长的，确实从10月中旬涨上来点了
• 2、公司实控人被罚2次，啥原因，目前我不太清楚
• 3、还是要结合招股书来具体了解一下公司才行
• 4、也算机器人类的公司，但能源管理占一半营收了，可能主要在注塑行业的机器化吧
• 5、在大类上比不上埃斯顿，在运动控制，数控机床上都比不过之前看过的相关公司，先这么着吧，不是很看好

下周计划

• 新时达