行為金融學#05 - 信息收集階段的認知偏差

出處 陸蓉:行為金融學 05 - 你能真正了解一家公司嗎？信息收集階段的認知偏差

• 什麼是認知非理性？ 你沒辦法正確地認識你想要了解的事物。無論在投資前你認為自已對一家公司有多了解，做了多少調查，實際上你都無法真正了解一家公司。
• 人對任何事物的認知過程，可以切為四個階段：信息收集、信息加工、信息輸出、信息反饋。人在處理信息的整個過程中都存在認知偏差。
• 看看企業的財務報表、聽聽企業和行業的新聞，這些都是信息的收集。當這家公司所有的信息都收集來之後，你的閱讀理解過程，就是信息加工階段。信息輸出是指，在信息加工的基礎之上，你做出對這家公司買或賣的決策，把信息輸出出去。信息反饋是指，你在做出決策後，看到決策的結果，賺錢了還是虧錢了，是會不會斷學習反省的，理性的人總是會吸取教訓。
• 你的決策其實只依賴於兩類渠道的信息，一類來源於所有被你記住的信息，另一類是還沒有被你記住的信息。
• 易記性偏差 - 人有一種行為習慣，就是搜集信息時喜歡先在自已的記憶庫中去找信息，容易被你記住的你會認為它是真的。
• 那些信息容易被你得到、從而被你記住呢？事物的新近性、顯著性、生動性、可想像性等影響人的記憶。(這些形式，容易讓人犯易得性偏差)
• 形式與內容同樣重要，了解了這一點，一定能提高你工作和生活的質量。
• 第二類，信息來源於在你身邊正在發生的，但還沒被你記住的信息，信息發生順序容易影響人的決策。
• 首位效應 - 你在做決策時首前到達的信息賦於了最大的權重。
• 未位效應 - 最後到達的信息在做決策時賦於了最大的權重。"我給你推薦一只股票，A股票收益不錯，但，有風險。" "我再給你推薦一只股票，B股票有風險，但，收益不錯。"
• 當兩種效應該都存在時，要看信息到達的速度和強度。