最近看了篇路财主的文章，链接如下。之前知道美联储08年金融危机后一直在印钱，具体如何操作不是很理解，路财主解释了这个问题，美联储印出来的钱都是记账货币，同时使对大众心理预期有效操纵，避免社会上的记账货币转换为现金货币，从而不会影响和居民消费紧密的商品，也就不会被人感知到。
到底美联储如何操作的，我找到了《金融的本质》这本书，这本书就是他在华盛顿大学的四次讲座，内容在网易公开课上可以找到，链接如下。这本书通俗易懂，很多地方没说详细。另外一本《当音乐停止之后》，更详细地讲诉了次贷危机之后美联储救市的逻辑与过程，准备找来看看。
本·伯南克，美国犹太裔经济学家，前美国联邦储备委员会主席。2009年《时代》杂志 “年度风云人物”，连续三年入选福布斯全球人物权势榜前十（2011~2013年），执掌美联储8年，成功带领美国度过大萧条以来最恶劣的经济危机。作为格林斯潘的继任者，本•伯南克面临大萧条以来最严重的金融危机，注定要在美国经济这个大舞台上扮演三个重要角色，即加息运动的终结者、楼市衰落的减震器以及为美国经济列车提供安全保障的巡道工。伯南克成功地扮演了上述三个角色，以自己的方式逐渐获得了市场的信任。
《金融的本质》一书，即是伯南克以其擅长的通俗、直接的方式，汇集了伯南克关于美联储在应对金融危机时采取的诸多政策背后的金融思想，以及他的金融理念。该书主要分为四部分，内容贯穿了美联储从1914年成立至此次金融危机期间90余年的历史，既是一本简短的关于美联储的中央银行金融史，也可以说是应对危机的金融政策演变史。第一部分主要讲述美联储的起源与使命。第二部分讲述了二战之后直到最近这次金融危机爆发前的美联储。第三部分和第四部分主要讲述此次金融危机以及美联储的应对措施及后续影响。这两个部分能让我们充分了解美联储相关政策如何出台及其背后的理念。
书中本·伯南克谈，美联储的的两大基本职能。
一是保持宏观经济稳定，即维持经济的平稳增长和低通胀。而保持宏观经济稳定的主要工具是货币政策。在正常年份里，美联储和其他央行利用公开市场操作——在市场上买卖有价证券等——来调节利率，从而创建一个更加稳定的宏观经济环境。
第二大职能是维持金融稳定。各大中央银行集中精力确保金融系统运转正常，尽一切可能防止出现金融危机或金融恐慌，即便无法阻止，也尽力减轻其带来的影响。发生金融恐慌时，美联储应遵循白芝浩原则，即央行应当在惩罚性利率的基础上，允许自由放贷给有优质抵押品的金融机构，同时通过向金融机构提供短期贷款来防止或减少恐慌以及对金融系统和整体经济的损害，充当最后贷款人角色。
金融监管。各国的中央银行通常扮演着监管银行体系的角色，通过评估银行投资组合的风险状况、确保银行运营规范等，来保持金融系统的健康。08年金融危机中，本·伯南克认为美国监管系统出了问题——某个机构，例如美联储、美国货币监理署或者储蓄管理局——通常只负责监管一种类型的企业，比如储蓄管理局只负责监管储蓄机构和类似机构。不幸的是，此次危机中出现的问题牵涉的范围很广泛，不仅仅是一家或者几家企业，而是整个系统出了问题。所以从本质上来看，我们缺少的是对整个系统而不仅是对某个企业的关注。没有哪个监管机构负责检查整个金融体系是否存在问题，以及不同的市场、企业之间的关联是否会给经济造成压力甚至危机，以上是公共部门的薄弱环节。
书中本·伯南克谈，金本位利弊。
金本位制造成了极大的资源浪费，你需要开采数以吨计的黄金，然后运到纽约美联储的地下室。
以金本位制对货币供给的影响为例，由于金本位制决定了货币供给，央行通过货币政策调控来稳定经济的作为空间就会受到限制。由于金本位制限制了货币供给，央行就不能灵活地调控利率——在经济不景气时期下调利率，在通胀时期提高利率。有人认为这是金本位制有利的一面，这样中央银行就无权自作主张了（对此人们有争议）。但这也的确会带来负面影响：相较于现代经济，在金本位制下，经济产出和通胀水平的波动性都更大。
金本位制还存在其他问题。比如，它会导致实施金本位制的各国货币之间形成一个固定汇率体系。有人认为固定汇率是有利的，但它至少导致了如下问题，即一国货币供应量如果发生变化或受到冲击，或是采取了一系列错误政策，那么通过金本位制与该国货币相关联的其他国家也会受到影响。
金本位制的另一个问题是投机冲击。如果出于某种原因，市场对于央行维持金本位制的意愿和承诺失去了信心，那么其货币就会成为投机冲击的目标。
最后，人们称金本位制的优点之一是能维持币值的稳定，它能让通货膨胀水平保持稳定——长期来看确实如此。但是短期来看（差不多5年或10年内），你会发现，金本位制下的通货膨胀（物价上涨）或通货紧缩（物价下跌）现象经常发生，因为在金本位制下，经济中的货币总量会随着黄金开采量等因素的变化而变化。
书中本·伯南克谈，08年金融危机。
随着房价的不断上涨，借款人月收入中花费在住房抵押贷款上的比例也在不断攀升。我们可以看到，偿还抵押贷款成为个人可支配收入中一笔相当大的支出，最终导致购房成本过高，抑制了对新房子的需求。在这之后，债务清偿率下降，基本上是由利率下降所致。最重要的是，抵押贷款的高额支出最终导致不再有新的购房者出现，房地产泡沫因此破灭，房价下跌。
房价暴跌和住房抵押贷款受损点燃了导火索，但星星之火想要燎原还需“借东风”，而这借的“东风”就是经济和金融体系的漏洞。也就是说，正是因为金融体系的漏洞，才使得原本可能只是温和的衰退演变成了严重的危机。
对于美国和其他国家而言，究竟是哪些漏洞导致房价暴涨暴跌并演变成严重的经济危机的？这些漏洞既存在于私人部门，也存在于公共部门。
许多人借债过多，杠杆过度。他们这样做很有可能是因为经济“大缓和”时期的影响。在经历了20年的经济繁荣和金融稳定后，人们过于自信，愿意举借更多的债务，这样做的后果就是，在盈利空间不大、资产价值又缩水的时候，就会出现资不抵债的情况。
私人部门的第二个重要问题在于，近年来金融交易日益复杂化，但银行和其他金融机构监控、计量和管理风险的能力却没能跟上步伐。
私人部门的第三个问题是金融机构一向都偏爱诸如商业票据之类的短期融资方式，这些融资方式短则1天，大多不到90天。因此，如同19世纪依赖存贷款的银行一样，如今金融机构也持有大量的短期流动负债，这些负债和19世纪的存款一样容易遭到挤兑。
私人部门的漏洞还存在于奇异金融工具、复杂衍生品等的使用上，例如美国国际集团金融产品公司使用的信用违约掉期。
公共部门同样也存在严重的问题。首先，金融监管机构与20世纪30年代“大萧条”时期相比基本没变化，未能与时俱进。其中一个方面就是，许多重要的金融机构并没有受到来自任何金融监管机构的全面而严格的监管。
按照我现有理解，瞎说几句，伯克南都是在说果，因就在于，二战后美国成为了世界警察，当警察有好处，更需要付出代价，得拿钱养军队维护秩序。花销巨大，国力逐渐支付不起。各种金融创新，资产证券化，都是为了政府注入的水盖很多蓄水池，各方金融机构借此机会都要赚钱，变成博傻游戏，输赢总会有阶段性结算，就出现金融危机。看现在川普忙着跟各国要钱，就是想要解决缺钱的问题，要太狠，耍无赖，别怪大家不认你这个世界警察，边走边看吧，有时间写篇文章推演一下未来可能的发展。
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