做外汇的人对隔夜利息并不陌生。常常听人说“不持过夜单”，意思是为了睡得踏实在睡前对持仓做个了断。但是你知道持单不隔夜还包含避免被收利息的意思吗？
不过隔夜利息这个隔夜，却是以美东时间算的，并非指我们的夜晚。
隔夜利息有个更拗口的名字叫调期库存费用，或称库存费。英文是个难以理解的词SWAP。
也许有人会说，利息平均到每天，不就只一丁点嘛，有什么好计较的？其实不然。
那我们来看看，假设账户有5000美元，在当前某平台欧元/美元多空利息是-12.36/+6.96，相对于我们通常说的1.236点和0.696点，如果你做空1手，可以收6.96美元，做多1手，得付出12.36美元！
首先，付出的远比得到的多，如果有N多个交易者做欧美，多空隔夜单量各一半，那么经纪商净赚12.36-6.96=5.4再乘以总单量的一半，通常经纪商的杠杆是【流动性提供商LP】提供的（经纪商也是相当于在LP那里做杠杆交易），从LP那里得到的真实融资利率比如是-9/+8，经纪商在这个基础上转头对客户加点，而且是非对称性，负的方向多收点，正的方向少付点，造成多空利差从-1拉大到-5.4，交易者买单，经纪商就赚这个融资的息差。厚道的经纪商，多空利差不算太过分。上面举例中12.36/6.96=1.77倍，算是不过分的。有的经纪商会达到2-5倍。马虎大意的交易者，做负向利息单，就被多收了不少利息。
因为点差在明处，隔夜利息在暗处，很多交易者不大重视，经纪商都宣传点差低，从不提隔夜利息低，你懂的。你在人家那里做长线、赚趋势、收利息，经纪商不高兴了。平台为了鼓励日内减少隔夜，有时会收取得过分。本人一般看到那种平台正负利差比很大的，就默默点击软件退出。
其次，隔夜利息算成年化利息可不低。上面例子中1手12.36就是12.36x365/5000=90%呢！这个利息吓不吓人？所以做多欧美每持有1天，就扣除1.236点成本，而点差也不过才1点，利息是每天都会重复收取的，如果看好欧美上涨趋势，持有1个月成本就是37点，如果欧美不如预期那么强劲，1个月下来也许本就没涨多少，成本就先割去一块。做交易的利润是风险利润，经纪商赚的利差利润是无风险利润。这就是通常持仓超过1天的交易者，必须找隔夜利息低，至少是比较厚道的平台。
即使-9/+8的利息，做负向的单子利息还是被收得狠，所以最好做正向的隔夜了。选隔夜利息公道的平台，好处是做正向的单子得到利息比较多。
受隔夜利息影响最大的，应是同时做多、做空的“网格交易”者，正负相抵，利息差越低越合适。如果是收利息方向的单向网格，则希望正利息越多越好。利息的厉害，在于它也是经过杠杆放大的，1手欧美多单等于100,000欧元，相对于本金来说利息上了20倍杠杆，自然不是个小数字。
收取隔夜利息的时间是美东时间0点，北京时间下午5点，上例中交易者如果在这之前做单，持单超过5点，就被收1.236点。如果是周四这天，要被收取三天的约3.7点。这些都比点差省0.5-1点要多。可见隔夜利息的重要性不亚于点差。
不知道大家的交易类型是怎么样的，有没有受隔夜利息影响呢？
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想知道还有哪家隔夜利息强，另请参考本人外汇经略堂新浪博客内相关文章。
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