得到金融学42市场有效悖论

第42讲

市场有效悖论。

在2013年的诺贝尔经济学奖颁奖典礼上，有两个人获得了诺奖。一个是尤金法玛，另外一个是罗伯特希勒，两个人同时分享诺奖，其实一点也不奇怪，过去经常发生。奇怪的地方是两个人的观点居然是完全相反。

法玛是有效市场假说的奠基人之一，他坚定地认为市场是完全有效的坚定到什么程度呢？坊间有个传说，法玛有个学生是一位著名的教授，他写了一篇论文发表在很好的期刊上，这个论文说市场是不完全有效的，法玛就给这个学生写了一封信来质问：你干嘛要写这样一篇文章？从这个小事上看出法玛对有效市场假说的坚持可见一斑。

那么希勒呢？希勒认为市场不是那么有效的，希勒是行为金融学派奠基人之一，这个行为金融学派就是反对市场有效的，所以你可以把它说有效市场假说和行为金融学派像是武侠小说里面的正邪两派有势不两立的架势。