活动地点：浦东南路1138号，F4部落葡萄酒音乐主题餐厅
活动品质一般，谈了很多普惠金融的“知识”和“挑战”，但没怎么具体谈及“机遇”，大家也分享了自己的投资经历，大部分伙伴来自传统的金融机构。
活动现场
第一部分：保险
人类都向往美好的生活，但为了规避财富缩水的风险，人类发明了“保险”。我国从1996年颁布了第一部《保险法》，开启了财富保值领域的新大门，人们从最初的财富积累到孕育出理财规划的需求，再到财务安全的渴望，保险在其中起到了很重要的作用。银行、证券、保险，是金融的三大支柱，保险作用于财产分配和财富传承。人生在世，有两个偶然：重疾和意外，也有两个必然：养老和教育。保险的功能主要有三个：
功能1，金融杠杆。如果你有50万，要给自己一份保障，你可以有三个选项，第一，一次性存入银行50万元，第二每年放入银行1万元，连续放50年，第三，每年拿1万，马上建立50万元的保障。
功能2，未雨绸缪。银发浪潮全面来袭，整个人类社会都在面临老龄化问题。到2040年，30%以上人口进入中毒老龄化。那么问题来了，怎么养老？预计到2020年，中国人的平均寿命将超过79岁，上海的平均寿命已经是中国大陆地区最长寿的地方了。“422”的家庭结构让家庭的养老压力全部积压在孙辈，而孙辈的生育率又创新低。
功能3，传承规划。具体说来有以下几个特点，1，保单是不被查封罚没的财产（这一条实际上法律上并没有明确的规定，保险单需要有法定事由才生效）；2、保险金是不存在争议的财产分配，这个可以买一本《中华人民共和国继承法》学习一下，应该挺有意思的；3、保险金是婚前专属财产；4、保险金是免税的绿色财产。（还有一条没来得及记）
第二部分：证券
证券投资部分，邀请到了兴业银行投行部的大咖为我们分享了从业的经验和目前投行的工作。整个金融大环境是希望去杠杆，实际上是要降低债务性融资。目前投资债券的大部分是机构投资者，而行业内流传这样一个笑话：“民企不具备发债的资格。”也就是说资本市场不再接受民企的“债券”了，投资人也回避这样的债。尽管现在我们实行的是货币宽松政策，但是信用并不宽松。甚至很多白马股，我们都无法判断其财务的真实性。券商对于准备IPO的企业尽调越来越严格，但是技术手段匮乏，导致越来越难做。资本市场的风险也比以前更大，监管及纠正机制比较滞后。
证券公司的基本业态。第一，开户、炒股。这是业务的根基，也就是经纪代理的角色，占到了50%的业务比例。第二，资产管理业务，也就是代客理财，类似于第三方财富管理机构，主要以配置债基为主，专注二级市场。3，投行，面对科创板的制度革新，从业人员多以观望为主。（传统金融行业的从业人员大多过于保守）A股审核的速度在加快，但是其上市的质量更加需要证券公司去把握。第四，股权投资，目前私募股权投资的难点就在于退出机制不完善。对于投行从业人员而言，目前债券发行的难点在于成交费率低、违约风险高。民营不能做，国企又要看现金流，指望他们带动二级市场的活跃度。云南、广西这些地方政府的负债率都将近300%~400%了，有时候银行也要睁一只眼闭一只眼让他们借新还旧。
分享阶段：金融衍生品只有三个，股票，期货和外汇。股票是一个“点”，指的是一个企业；期货是一条“线”，针对的是一个行业，卖的是一个期限；而外汇是一个“面”，卖的是“国家的基本面”，这样一来点、线、面三者全有了。其余的什么基金、信托、保险，无非就是集了资去配置上面的“点线面”而已，它们只是“金融产品”。这是做外汇的章总分享的内容，也是整场活动的亮点。
活动结束后我就走了，没留下来吃小龙虾。我在想严监管之下的投资机遇到底在哪里？
我自己想到的是两点：第一，一定要多元化配置家庭资产（房产、股票、基金、外汇、存款现金、股权、期权、保险，有条件的可以设立家族信托），多走出去看看，其实投资种类有好多，另类资产虽然有风险，但是满足了老百姓多元化资产配置的需求，就算你花了1000万开了私人银行账户，人家也是拿你的钱在配置这些资产。多元化配置的好处就在于风险的对冲，确保在市场不明朗的时候能够保证整体不亏损。第二、严监管之下一定会有新的金融产品和突破口被开发出来，就好比科创板，虽然仓促，但是会有效。资金总要有个发泄的出口吧！我们总不能一直用金融化去掩盖实体经济的疲软吧！所以经济的发动机一定会更换，换成什么？市场需要更健康的股市和更健康的房地产，那么房地产信托基金Reits一定会是一个突破口，只是时间关系，大家尽情期待。股市会有波动，但是也会有机遇，所以赶紧去学习怎么看财务报表，现在就可以去找那些基本面和财务面不错的公司了！
我是俊威，凡瀛家族办公室创办人，专注家庭资产配置，热衷葡萄酒品鉴。
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