一、股票的起源

为了方便理解从一个小故事开始。可能有人听过荷兰股票的故事，大概是在十七世纪的欧洲大陆，当时整个社会都充斥着去东方淘金的热潮。我们假如当时荷兰全国只有十艘可以环球运输的航船，每艘船分别属于一位船长。他们带着当地的特产。长途跋涉，去到遥远的中国，把欧洲特产带到中国，然后，再把中国上等的瓷器运回欧洲大陆。虽然，每年只能往返一次，但是，由于几十上百倍的暴利。商人们愿意用自己的生命去冒险。就这样，到后来，有一位精明的船长想出了一个办法，他召集所有的船长开会，决定成立一个A股份公司（是A公司，不是A股哦），每位船长拥有公司的十分之一。这样一来，不管自己的船有何风险。每位船长都能获得同样的收益，而且，最大程度的避免了自己的风险。这就是股票的起源。

A公司为了扩大船队的规模，准备向社会公众筹集资金。第一次准备筹集十艘船的费用。一艘船的价格是一万元，十艘船是十万元。为了能让大众放心的把自己的钱交给公司。公司把十万元分成了一千股，每股一百元。购买以后，会给每一个人发一张写有自己所占股份的纸条。每年等船队回来以后，大家按自己所占股份，分配利润。也就是说，只要有一百元就可以成为公司的股东。这就是最初的股票。这个是网上找的那个时候股票的样板。

股票的来源和本质

就这样，一千股在不到一天的时间内就被抢完了。公司筹集到了钱，开始建造更加坚固的航船。买到股票的人，成为A公司的股东。坐等来年船队回港领取属于自己的那份收益。故事到这里就应该结束了。

不过在船队出海之后，股东们的小故事又开始上演了。有人的地方就有市场，还有很多人想买但是没有买到，无奈，只能怪自己知道消息太晚。刚过了几周，突然有一个人，这里叫B君吧，说他要卖出他的股票。原来，他是C船长的远方亲戚，所以，知道消息比较早，第一时间就筹集资金买了股票。但是，家境贫寒。本想着四处借钱买了股票以后，等来年船队回来就能翻身。无奈，家中的老父亲突然病重，雪上加霜。只能卖出手上的100元股票，给父亲看病。听了这个消息，没有买到股票的人蜂拥跑到了B君家里，有人说要105元买，有的说是愿意110元买。最后，D君花了120元买到了这张股票。一个月过去了，没有船队的任何消息。大家都像往常一样，该种田的种田，该放牛的放牛。又一个月过去了，渐渐听到了一些消息。有的人说，船队遇到了大的风浪，好多艘船直接解体了。手里拿有股票的人都人心惶惶，有一部分人想要低价把股票卖出去，有的卖了90元，有的生怕卖不出去，甚至五十元卖出的也有。半个月以后，好多家属收到了船队亲人寄回的家书。船队并没有发生什么意外。这时，低价卖出股票的人后悔莫及，又想着能够买回来。而现在市场上股票的价格是150元。就这样，股票的价格随着市场上的各种声音起起伏伏。一年的时间很快过去了，股票价格已经涨到了一千元。即将迎来船队的返航。几乎所有的人都忐忑不安。终于，船队回港了。岸上的人远远看到了满载着的各种瓷器，再近一点，看到了红光满面的船员。这次出海远航，整个船队挣回来一百万。按照一千股，每股可以获得1000元的分红。而大多数人都是在股票涨到九百元的时候买的，收益最高的是那些压根没有卖过股票的人。

二、股票的本质

我们买股票赚钱，赚的是什么钱？很多人都在买股票，但对于股票为什么能够赚钱，如何赚钱，似乎还不是很了解，这或许也是咱们为什么投资容易亏损的原因。

股票的本质就是合伙做生意，赚的是分红，是企业创造的价值，还有在混乱里大家亏本大甩卖的钱。要想从股票赚钱就得从这几个因素来考察选择好公司。如果能够把投资的相关知识学习透彻了，即使不打算投资股票，也能学到一种思维方式或思维角度，它可以让你凡事都从事务的本质去思考。

三、股票的价值

这个和A股的很多股民朋友是一样的，每个人都有自己的故事。如果你清楚船队的实际价值，清楚船队每年能带回来多少收益。那你就会清楚的知道这只股票到底值多少钱。如果市场上的声音过于负面，对于聪明的投资者来说，无疑是一个最好的加仓机会。五十元买到股票的人如果能长期持有，一定会是最终的赢家。而如果市场中的人们过分疯狂，一定会助推股价疯涨，这个时候，恰恰是清醒的投资者卖出的时候。而有的人觉得一百二十元太贵，想等着跌到一百元的时候再买。于是，股价一路涨上了一千。有的人在股价一千元的时候，想着之前涨了十倍，以后会涨到一万元。于是，卖了房子，都买了股票。结局是倾家荡产。独立思考是咱们投资里非常重要的能力，了解自己的能力圈，在能力圈里赚钱就够了。

而真正的价值在于这只船队到底能不能挣钱？能挣多少钱？这就是投资的本质，投资之前最重要的就是认清投资的本质。

股票价格的波动来自于每个人对公司的估值不一样，造成差异的原因在于每个人的投资水平和理解不同，对待投资的心态也不一样。

就好像有人喜欢打新股，为什么人们买一件衣服都要对比价格，而买入一只股票却不假思索？就是因为他们对一些自己不了解的事物面前多数是感性的，如果你真正的了解了一只股票值多少钱，你就知道自己应该花多少钱买入。往往你的钱，不是因为下跌的时候亏出去的，而是在你高价买入的时候，就已经付出去了，你亏出去的是市值，不是钱。说白了，就是你的钱，已经在买股票的时候，转移到别人账户了。后面跌的是你的股票价值，实际上钱已经不是你的了。由此可看出，股票的买卖的本质，就是一场财富转移的游戏。你在参与游戏的时候，要想赢，是不是得了解游戏规则呢？而炒股票的本质，就是股票和金钱之间不断转手，转手产生的差价，就是你的利润或者亏损。股票有其内在价值，内在价值决定长期定价，而交易产生短期价格。交易量影响股价，但股价只是一个结果导向，真正股价上涨的原因是什么？是公司的内在价值，业绩增长。价值是价值，价格是价格，价格会短时间大涨大跌，但长期都是在内在价值区间波动。比如垃圾股，价值不会随着时间而增长，甚至还会下降，所以垃圾股的价格上不封顶，下不言底，就像是没有根基的高楼大厦。而成长股，价值会随着时间不断向上，实际价值就是股价的底线。在此基础上再去做价格博弈，胜算要大得多。这就是价值加趋势。价值也好，技术也好，内幕消息也好，如果执着于其中一个因素，而忽略另外因素，这都是违背市场规律的行为。

四、怎么选择股票

买股票，1.是看这个公司怎么样，有没有价值，价值高不高。2.应该在足够低的时候买。公司基本面优秀，买入价值足够低都帮你赢在起跑线上。如果你对投资略知一二，或者一点也不了解，绝大概率是70%的亏损投资者。

我们知道资本市场是高收益伴随着高风险，既然进入到这个市场，就要认清交易的本质，顺应市场的规律，才有可能成为那前10%的人。所以买入前一定要做好研究和分析，做好估值，做到好公司价格足够低于内在价值，最终才能高卖。所以，对于聪明的投资者而言，只要在公司价值被低估的价格买入，并长期持有，最终才能获得丰厚的回报。

五、什么是价值投资

所谓价值投资，就是以低于本身价值的价格买入，高于本身价值的价格卖出赚取差价，这就是价值投资。通俗的讲就是低买高卖，低买高卖每个人都懂，就算是一个不懂投资的人也知道只有低买高卖才能赚钱。可在股市里，大多数人却在高买低卖。自A股市场成立以来，一直重复着这么个现象:原本价值1元钱的股票，价格在0.5元的时候很少有人问津，而当它价格高于2元的时候，反而买的人越来越多。

究竟这是为什么呢？要我说，那就是他们都忽视了股票本身的价值，而只知道看股票的价格。这样的人越多，股票的价格就会越偏离其本身的价值。所以我们看到股票的价格走势都是上蹿下跳的，大多数时间都是偏离了其本身价值的。

因此，只要我们知道其本身的价值，就能看出当前的价格是高了还是低了。但是，这些上市公司动则就是几十亿，几百亿，几千甚至上万亿的市值，有的分布全国各地，无时无刻不在创造新的价值。我们想知道它的准确价值是非常难的，只能通过每个季度和每年的财务报表数据来估算它当前的价值，以及未来的赚钱能力。这就是以后一直会用到的估值。估值并不是真正意义上的一个准确值，它只是一个模糊的区间，它反应的是价格与价值的关系，当价格低于价值的时候称为低估，当价格高于价值的时候称为高估，估值是价值投资者必须掌握的一项技能。 除了公司产品原因，还有很多影响因素，比如公司的管理层，公司发展策略，还有财务指标，市场环境，还有大家的预期。

复利最大的敌人就亏损，巴菲特也说过，价值投资的第一原则是保证本金的安全，而第二原则是在任何时候参照第一原则。如何才能保证本金不亏损呢，本杰明格雷厄姆早就给我们画了一个圈圈和一条边边。

圈圈就是格雷厄姆所提出的能力圈，能力圈就是在你的能力范围，理解范围内的投资。通俗的讲，你投资你懂的股票那就是在你的能力圈之内，你投资不懂的股票或者还没搞明白的股票就出了你的能力圈。怎么才算是搞明白一个股票，除了基本的账面价值，各项财务指标，对于企业本身的了解也要达到一种程度，简单的说就是当你闭上眼睛，这家企业的蓝图就在你的脑海里活灵活现，它是靠什么赚钱，未来的赚钱能力如何，它在行业里的地位如何，上下游的议价能力如何，竞争对手实力如何，未来的发展空间还有多大，等等，都得了然于胸。那你就勉强搞明白了这个股票。

任何踏出能力圈的投资都不是价值投资，更像是投机。特别是一些价值投资的初学者，懂得一点皮毛后就忍不住的投资这个投资那个，然后亏损的钱都够影响你几年的复利时间了。你越是这样，越是难以入道。往往能让你亏损的都是在能力圈外的投资，紧守能力圈能保证你本金的安全。

边边就是指格雷厄姆提出的安全边际。在保证本金安全的情况下，以远低于价值的价格买入资产，也就是只在低估的时候买入。一旦超过低估范围，无论这资产有吸引人，都不会碰它一个角。这就是价值投资者为什么一直不去投资热门股的原因。能力圈和安全边际为我们的价值投资加了一道双保险，最大程度的保证了本金的安全。

在我们投资之前，要选好标的，标的的意思就是投资对象，也就是优秀的企业或者优秀的基金。选好标的之后，只需要等待一个好的价格买入就行了。优质的资产=好标的+好价格。没有一个便宜的价格，再好的资产也不值得买。对于我们初学者目前最重要的，就是把基础夯扎实，一点一点的积累专业的知识。厚积薄发，前面基础越扎实，后面实际运用起来就越简单。基础越不牢固，后面就越容易走偏。想要学好价值投资，首先要学习远离大多数人，大多数人都在做的事情你不要去做，大多数人害怕做的事情你要果断去做。价值投资者的思维是反人性的，要用人类的逆向思维去考虑投资，牛市的时候我们要做大多数人眼里的胆小者，大多数人热火朝天的买股票赚钱的时候，我们要远离。大多数人争相恐后的往外跑，谈股色变的时候，我们要做他们眼中的傻子，他们争相恐后抛售自己的股票的时候，我们要为他们做好服务工作:接手他们的股票，让他们更从容的把手里的股票卖给我们。在众人极度恐慌中，高高兴兴的当他们的接盘侠。正如巴菲特之名言:别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪！

总结一下:价值投资首先搞清楚价格与价值的关系，当前是价格高于价值还是价值高于价格。其次是紧守能力圈，最大可能的给自己划一个安全边际。