每天一页书：有效利用市场无效，战胜市场

作者: 玩命十一郎 | 来源:发表于2018-09-21 07:18 被阅读0次

今天我们继续读《巴菲特投资思想方法实录》第66页

巴菲特说：“如果股票市场总是有效的，我只能沿街乞讨了。”

所以，无需理会股票的涨跌，只需要做好两门功课：

1、如何评估企业的价值

2、如何思考市场价格

所谓市场有效论：就是股票价格总是反应了所有的信息，所有，你无须了解公司基本面，因为基本面都反映在股票价格上，你只需要进行技术分析就可以了，最终导致的结果，大多是追涨杀跌。

市场无效论则不同：信奉市场无效论，你就不会去理会大盘的涨跌，抛开技术分析，只要公司的价值和股票的价格相一致，就是你极佳的买入点，然而，决定买进卖出的不是股票价格的波动，而是公司经营业绩的好坏。

市场有效论存在很大的缺陷：

1、投资者不可能总是理智的，按照有效市场理论，投资者使用所有可得信息在市场上定出理智价位，然后打量行为心理学的研究表明投资者并不拥有理智期望值。

2、投资者对信息的分析不正确，他们总是依赖捷径来决定股价，而不是依赖最基本的体现公司内在价值的方法。

3、业绩衡量杠杆强调短期业绩，这使得从长远角度击败市场的可能性不复存在。

每天一页书：改变从这里开始。

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