我们经常能听到这样的话，“没有最便宜，只有更便宜”。言下之意就是，不管你什么时候出手，买到的东西都不是最便宜的，因为便宜的后面，还有更便宜的。当然到了各种极端情况的时候，还有跟在屁股后面，免费白送的。这真得让人开始质疑起来一句老话，“天下掉馅饼”这件事情，其实这样的好事还是有存在的几率的。当然如果还能再掉下了林妹妹，那就更好了。
但是我们不应该质疑“天下没有免费的午餐”这句警世名言。因为免费和便宜的背后，总是有其缘由。或许，免费只是一种营销手段，免费的背后都是有成本的，这个看不见的成本，也许是产品或服务的市场推广成本，品牌的认知成本。另一方面，便宜也许隐藏着更多难以获得期望值的成本，一件东西用不了不久，就因功能或是质量的问题，令人失望。而浪费的就有你挑选产品的成本，时间的成本，当然还有那些付出的，用微不足道的金钱，买了一堆没用的东西的成本。
那资本市场是否也存在物超所值的便宜标的。答案是肯定的，但是不像购买一件商品那样直观，更多的是会对捡到宝的这件事情充满质疑。一般的投资人，不会有“买不了吃亏，买不了上当”的这种心态。当一种标的已经被贴上了绿帽子标签之后，就算是价格低到难以想象，千年一遇，很多投资人还是会有避之不及的感觉。像老鼠见到猫一样，会绕道走，像见到瘟神一样，远远的就想远离那样的垃圾股陷阱。所以，便宜的标的会在特定的时机出现，要么被众人抛弃，要么被市场否定后，一路下跌，最后到跌无可跌的地步，但这并不是我们将要探讨的便宜标的。
在极端环境下，便宜的标的的确已经成为一种“被低估了的标的”，但是这里有两层意思。第一种是，这个标的已经江郎才尽，走到了行业的尽头，哪怕现在还没有完全显现出疲态，但是行业的趋势已经给这个标的写上了大大的“拆”字，随后被推倒的结果显而易见。这个时候，这个标的要么等待没落结局，然后暗淡的走出历史舞台。要么能做出一些大的行业举动，比如并购新型产业，或进行产业升级，来提升投资者的购买信心。很显然，这种因潜在的利好的消息存在的便宜标的，有资格暂且被认为是一个便宜的标的。
但反过来说，一个能被大家感知的消息，那就不是什么稀奇的消息。所以一旦成为众所周知的消息，那便宜标的就不会再便宜了。所以在投资界，找出便宜的标的，指的是那些价值被低估的标的，而且还要是一个不被大众所感知的标的。这就需要投资者要有敏锐的洞察力，能去芜存菁，在浑浊的水里，淘出价值不菲的金子来。
建立聪明投资组合包括买进最好的投资；卖出较不好的投资；将投资部位留给最好的投资；以及与最糟的投资保持距离。
找出便宜标的的要素：
1）一份潜力投资标的清单
2）估计潜力投资标的的真实价值
3）对目前价格与真实价值的比较
4）了解每项投资标的的风险与纳入投资组合的影响
市场认为超级安全的证券可能只提供不怎么样的报酬，但超级不安全的证券可能会超过透支人能够容忍的风险。
投资是相对选择的修炼
要从可行的投资范围里选择投资标的，作法是找出潜在报酬对风险比率最高的投资标的，或是最物超所值的投资标的。
1）投资过程必须有严格纪律
2）投资过程必须有所比较
便宜标的是如何产生的？
我们的目标不是找出好资产，而是找出好的买进标的。因为你买什么并不重要，你付多少钱才重要。
将客观优点视为投资机会的心态，以及无法成功分辨好资产与好投资标的，就是让大多数投资人陷于危机的原因。
是什么让一件东西卖出的价格比应该有的价格还便宜？
1） 有潜力的标的常会显出一些客观缺点，某类资产的发展可能疲弱，资产负债表显示可能过度举债，公司与同业相较可能落后，或是某个证券可能无法提供持有人足够的结构性保护。
2）便宜标的常常是在不理性或资讯不完全了解的基础下出现。
3）受人嫌弃的资产会被忽略或蔑视。
4）没有第二层思考的投资人，很容易把过去的价格低落是为是种担忧，而不是当成资产变得便宜的信号。
5）一项便宜的资产往往是高度不受欢迎的资产，资金会远远避开或逃离，而且没有人想得出理由持有。
便宜标的得产生条件
1）很少人知道或不被完全了解
2）表面上有基本面疑虑
3）有争议，不合时宜或让人恐慌
4）被视为不合适纳入正规得投资组合
5）不受重视，不受欢迎，而且不被喜爱
6）过去可追溯道的报酬不好
7）最近成为减码标的，而不是加码标的
如果每个人都对某件事感觉良好，而且乐于参与，就不会有便宜的价格。
网友评论