经济危机的死亡螺旋

经济危机的死亡螺旋

金融危机的可怕之处，不在于其摧毁了多少价值，导致了多少企业破产，而是源自其危机自我实现和不可控性，就像核裂变，一旦被触发，结果就是灾难性的。当这种不可控，随着时间而自我实现的时候，我们就称之为“死亡螺旋”。

像目前的委内瑞拉货币玻利瓦尔正接近一文不值，现金危机日渐恶化。这个国家的经济正陷入“死亡螺旋”，货币大幅贬值，物价飞涨。食品和药物短缺的情况随处可见。

今年以来，玻利瓦尔已贬值96%。黑市汇率追踪网站DolarToday的数据显示，现在8.4万玻利瓦尔才能兑换1美元，上月初的4.1万玻利瓦尔下跌逾一倍。而今年初，美元的黑市价格还只有3100玻利瓦尔。

当一个国家经济面临所谓的死亡螺旋，根据高盛(Goldman Sachs)的解释为，更高的负债率和更深的经济衰退之间，透过债务本息、政府税收、公司利润及银行偿付能力等途径形成恶性循环。换言之，即债务持续上升，但经济却无法成长的情况。

在金融层面来看，死亡螺旋则是资金规模较小的企业用以融资的可换股融资过程，可能在市场上引发反效果，并导致企业股价大幅下挫，甚至面临倒闭的风险。

就机构而言，死亡螺旋主要体现在外部的市场结构、机构自身风险以及贯穿所有层面的法律和技术等四大风险，而这些风险更主要来源于其本身含有的金融属性。机构投资者必须防范的是市场本身所带来的风险，如流动性风险、市场结构失衡风险以及宏观经济变化所带来的风险。

金融危机和经济危机是不一样的概念。金融不等同于经济，经济体系里面含有金融，金融只是一个行业，只是经济中的一部分。

经济危机（Economic Crisis）指的是一个或多个国民经济或整个世界经济在一段比较长的时间内不断收缩（负的经济增长率）。是资本主义经济发展过程中周期爆发的生产过剩的危机 。是经济周期中的决定性阶段。自1825年英国第一次爆发普遍的经济危机以来，资本主义经济从未摆脱过经济危机的冲击。 经济危机是资本主义体制的必然结果。由于资本主义的特性，其爆发也是存在一定的规律。

经济危机是指经济系统没有产生足够的消费价值。也就是生产能力过剩的危机。有的学者把经济危机分为被动型危机与主动型危机两种类型。

所谓被动型经济危机是指该国宏观经济管理当局在没有准备的情况下出现经济的严重衰退或大幅度的货币贬值从而引发金融危机进而演化为经济危机的情况。如果危机的性质属于这种被动型的，很难认为这种货币在危机之后还会回升，危机过程实际上是对该国货币价值重新寻求和确认的过程。

主动型危机是指宏观经济管理当局为了达到某种目的采取的政策行为的结果。危机的产生完全在管理当局的预料之中，危机或经济衰退可以视作为改革的机会成本。

金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。

其特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。

金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。近年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式的危机。

金融危机又会演化进而造成经济危机，因为金融行业是经济的一个方向标，一个国家最重要的也是金融体系，金融危机是虚拟经济危机，而经济危机是属于实体经济危机。

譬如冰岛的整个金融体系被催跨了，进而演变进化成了经济危机与整个国家的整体负债，全国GDP只有一百多亿美金，但负债却有一千多亿美金，也就是俗称的：国家破产。