尾部的胜利

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今日阅读《金钱心理学》

  ——财富、人性和幸福的永恒真相

作者：[美] 摩根·豪泽尔

翻译：李青宗

第6章 尾部的胜利

你即使有一半的时间都在犯错，到最后依然能赢。

一、尾事件是决定结果的主要因素。

伟大的投资者会买入大量的艺术品，这些藏品中的一小部分最终会成为价值连城的作品，当投资者持有这些产品的时间足够长，这系列投资组合的整体收益就会趋近其中表现最好的部分的收益。

在商业和投资领域，许多事情都是如此。尾事件在这些领域中有着巨大的影响。这些低发生率、高影响力的少数事件成了决定结果的主要因素。

二、尾事件是稀缺的

任何规模巨大、利润丰厚、声名远播或影响力深远的事物，都来自某个尾事件——从几千甚至几百万个事件中脱颖而出的一个。我们的大部分注意力都集中在这些事物，即尾事件的结果上，而当我们关注的焦点只有尾事件的结果时，我们就很容易低估尾事件本身的稀缺和强大。

有些产业很明显是由尾事件驱动的，比如风险投资。如果一家风投公司投了50个项目，他们可能会预期其中一半项目以失败告终，有10个项目表现较好，而只有一两个会非常成功，带来100%的资金回报。

绝大多数创业公司都失败了，只有其中的一小部分获得了巨大的成功。

大多数上市公司的表现都很平庸，只有少数发展的比较好，而更少的一些成了巨大的赢家，也正是最后这些公司成了股市上的主要回报来源。

事实上，不仅少数公司贡献了股市回报中的大头，而且在这些公司内部发生的尾事件更多。亚马逊的增长几乎要全部归功于prime会员和亚马逊网络服务，苹果公司的业绩主要靠iPhone驱动。

三、保持理性，坚持做正确的事

投资天才是一个当身边所有人都进入非理性状态时还能继续正常行事的人。

少数几件事影响主要结果的道理，不仅适用于你投资组合中的公司，也适用于你作为投资者的个人行为，是其重要影响因素。

绝大多数的投资建议都是关于“当下”的。此时此刻你该怎么做？现阶段哪些股票适合买入？

但在大多数情况下，“当下”其实并没有那么重要。作为投资者你今天、明天，或下周做的决定，远不如你一生中个别几天做的决定重要。这几天可能只占据了你一生中1%甚至更少的时间，而这些时候，你周围的人可能都处在非理性状态下。

想一想，你从1900年开始，每月存1美元，到2019年会发生什么？

如果你可以按月把这1美元投入股市，无论股市表现如何，到2019年你最终会得到435，551美元；

如果你感到在经济衰退时投资是一件可怕的事情，那么你就在非经济衰退时期每月投资1美元，而到经济衰退期时则把所有股票都卖出，把每个月需要投资的钱以现金的方式存下来，等到衰退过后再把这些钱投入股市，到2019年你将得到257，386美元。

因此，一个投资天才应该是一个当身边所有人都进入非理性状态时，还能继续正常行事的人。

四、尾部事件的诞伴随着损失。

在某些领域你需要每一次都做到完美，比如飞行员，在另一些领域你需要在大多数时候做得很棒，比如在餐厅里做厨师。但在投资商业和理财领域，情况完全不同，没有人能每次都做出正确的决定。

当你认可“在商业、投资和金融领域，是尾事件驱动一切”这个事实后，你就会明白很多事会出错、瓦解、失败或消亡其实是很正常的。

我们往往只关注最尾部事件，而看不到尾部事件成功诞生的过程中产生的损失。

金融大鳄乔治·索罗斯曾说：“重要的不是你对了还是错了，而是当你对的时候，你能赚到多少，或者当你错的时候，你会损失多少。”

我想到：

1.坚持做正确的事。

2.接受尾部事件成功是伴随着损失。

3.广撒网，多做尝试，接受在此过程中可能会产生损失，并抓住机会，创造出尾事件产生巨额回报。