从2007年拍拍贷和宜信分别开始在国内开展P2P借贷业务，P2P借贷在国内发展刚好十年。2011~2013年，伴随着商业模式的探索和行业知识的普及，P2P借贷行业开始实现爆炸式增长。3年间，行业每年撮合的借贷规模连上三个台阶，分别达到十亿、百亿，千亿人民币量级。
然而在2014年，行业延续高增长， 贷款规模在3000亿左右。伴随着野蛮生长和快速迭代，P2P借贷行业的业务模式在2014年逐步清晰。出现以下三种代表性的产品模式：
1、类信用卡模式
类信用卡业务在我国存在时间最长的P2P借贷业务，经过长期的积累和优化，产品已经趋向成熟、稳定。其产品的期限和收益率集中在两个区间，第一个是1~3个月的短期借款，年华收益率可达18%以上；第二个是12个月甚至18个月以上的借款，年华收益率在9%-14之间。
这种模式实质上是小额信用贷款，该模式是在向没有信用卡的人提供信用支付服务，向有信用卡的人提供“提升额度”服务。借款人多为普通居民、个体工商户和小微企业主等，单笔金额普遍在10万元以下；借款用途多种多样，还款来源多为个人的工资性或经营性收入，通常按照等额本息的方式分期偿还，其发放和风控模式均类似于银行信用卡。
评论：这种模式多借助于银行的信用卡模式，包括其风控模式，甚至直接就是向信用卡用户推销借款服务。这种模式的风险相对来说是最小的，收益也是稳定的。
2、类担保债权模式
该模式的特点是风险控制主要依靠担保、抵押、质押等增信措施。借款人发型定息“债券”，担保机构或P2P借贷平台对借款人的信用状况进行评估并提供连带责任保证。该模式的借款人范围最广，借款用途最多；“发行”额从几万元到几百万不等，最高可达数亿元；借款利率从8%到12%以上，借款周期从几个月到几年，同样跨度极大，是当前P2P借贷行业中最丰富多彩的领域，规模占比也达90%以上。
类担保债券业务始于2011~2012年，促进了我国P2P借贷行业的爆发性增长，其中最引人注目的是面向企业的借贷（P2B模式）。P2B模式具有借款额度高（几百万到几亿元）、期限灵活、利率较高（借贷利率大多在20%左右）的特点，需求旺盛、“发行”效率较高，在P2P行业中占30%~40%的份额。
还有一个值得关注的类担保债券业务是票据质押融资，质押的票据以银行承兑汇票为主，因为风险低、期限短而受到部分投资人的追捧。票据质押的投资收益较低，多在8%以下，且其受宏观流动性的影响较大。
评论：这种模式广受欢迎，是因为它中间有担保人，貌似比较靠谱，但是如果担保人不是第三方机构，而是P2P公司的一个隐藏机构的化，那么风险就会很大，而由于针对企业的担保贷款本质上是一个一直都存在的巨大市场，所以这样做的利率较高，风险是完全可以覆盖的。票据质押融资是利用票据的承兑时间差来提前套出资金，收取费用等。因为它是银行汇兑，所以风险极低，
3、类资产证券化模式
该模式的特点是平台上的投资标的来源于金融机构或准金融机构、类金融机构的已有资产（例如小贷债权、融资租赁债权、保理债权等）、这些资产大多先转让给一个资产管理公司或商业保理公司为资产管理方，后者与P2P借贷平台一起对这些资产进行设计和包装，形成投资人比较容易理解和接受的产品（标的），并根据投资人的投资金额进行分割出售。投资人的收益直接来源于这些资产所产生的现金流。
P2P借贷行业的类资产证券化产品最早来自于小贷行业，P2P借贷平台直接或间接承接小贷公司的债权包，经过小贷公司的回购承诺增信（有的还辅以第三方担保措施），以标准化、份额化的形式出售给投资人。由此，小贷公司可以提前收回债权包的本金，以便后续经营。类资产证券化产品的机构一般比较复杂（涉及资产转让，管理和增信，甚至期限拆分等），投资收益率比较稳定（多在8%~12%之间）。
评论：这种模式的交易额会不断攀升。尽管目前其市场规模不高，但随着更多准金融资产——尤其是已显露出迹象的供应链/产业链金融资产——的进入，这一模式在未来会产生爆炸性增长。非金融机构资产有：融资租赁、典当、商业保理、消费贷款等。
市场覆盖度和渗透率提高；生态圈初步成型。市场竞争加剧；监管预期增强等。在2017年监管已经越来越严。
以上分析了在国内的P2P的产品模式，明天将更加详细的分析国内P2P模式的新模式及其生态圈概况等。
预知后事如何，且看下回分解。敬请关注
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