原创 凯叔大海 变富书斋 今天
变富八关，用文字记录变富。
巴菲特成功秘诀之开端：低息资金
用持有的保险公司获得的庞大的保费资金投资到高回报的行业公司中去，从而获得可怕的利差。
沃伦·巴菲特的偶像兼导师洛里默·戴维森拥有一定的保险公司，这是巴菲特喜欢持有保险行业的萌芽开端。因为保险行业可以获得利率小于3%的长期低息浮存金，结合巴菲特超越卓伦的选股能力，将资金投入到年利润超过13%的企业中去，结果不言自明。
在获得资金方面，没有任何一个行业能够和优秀的保险行业相比，保险公司使用客户的保费资金（对公司来说账面上是负债，实际却是可以动用的资源。），客户还需要抢着给保险公司投保金钱。
巴菲特告诫我们要远离杠杆，不要做空，因为杠杆的风险不受控制。其本人另辟蹊径通过保险业达成了杠杆效果。
巴菲特经过多年的学习和投资实践，形成了自己的一套闭环控制逻辑，从而让自己的任何一次投资操作都成为控制能力范围之内的大餐。
简单用三个词来概括巴菲特投资买卖的逻辑是套利、低估、控制。只有确定大概率稳赢才会出手，只有股价足够低估利润可观才值得出手，只有确定投资对象能够被控制才值得出手。
以下关键段落值得反复阅读。
首先，美国历史上的宗教道德约束性、阶层渠道相对恒定的贸易对象形成的舆论监督及美国证监会严苛的法律威慑（重点），再加上沃伦·巴菲特卓越的财报阅读能力，能够让他发现值得投资的目标公司。
同时他的事业搭档查理·芒格是一个超级大律师，要知道在美国律师们是举足轻重的一个核心阶层团体，他会帮助沃伦巴菲特进行投资审核把关和提供足够重量的人脉及法律诉讼支持，尽可能远离麻烦。
接下来的实力操作中：
如果他买入的股票大幅上涨，那么巴菲特就会将股票卖出获利。
如果该股票下跌，巴菲特就会继续加大投入，从而成为大股东进入董事会，推动公司分红、回购股票或者进行资产拆分，从而获得股市上涨利润。
买入后如果发现公司财报造假，查理·芒格的律师团队就会帮助巴菲特提起诉讼从而获得证监会巨额罚金转手后的举报奖励。
从1965年到1984年，早期的巴菲特进行的是烟蒂类投资。但收购伯克希尔哈撒韦纺织公司后，这次失败的投资迫使巴菲特不再专注原有体系。因为资金是有机会成本的。
查理·芒格说烟蒂类买卖的体验：买它就像买游艇，一共只有买和卖的那两天还高兴一点。
伯克希尔的秘诀就在于永久资本。
巴菲特期望他持有的投资资金是永久稳定性质，从而不再被迫承担赎回压力。于是他就改组出了现在的伯克希尔哈萨维，并于1969年清盘了自己的基金。后期的巴菲特成为拥抱皇冠上明珠、明星企业的投资风格。
同时，巴菲特还不在乎面子的勇于认错，其曾经号称永久持有的股票，后来都被他卖掉了。包括今年的航空股票。卖出错误的，持有良好的甚至优秀的，随时间流逝复利翻滚，财富逐渐膨胀。
同一时期，还有一位华人蔡志勇，他是一位拥有匪夷所思市场嗅觉的投资者，1958年主持富达基金达到规模第二的业绩，1966年主持曼哈顿基金。数起数落，完美在最高点套现。但是他几次坑了交易对象的风格导致其风评不好，最后自然无人问津。还是老祖宗说得对，做事先做人。
另外还推荐两本书，彼得林奇的《战胜华尔街》和爱德华索普的《击败庄家》。
沃伦·巴菲特并非完人，他每年召开股东大会，是因为他喜欢这种布道投资圣经的感觉，喜欢被人追捧，关注。同时这样的行为有利于其获得巨大名声并助力投资行为。
他的主要精力被放在了事业上，其家庭生活和子女教育因此稍有缺憾。同时其很大一部分巨额财富并没有被用在享受生活上，仅仅作为伯克希尔哈撒韦的股份用来荣耀股神的背景板。（反正我如果有这么多财富，是会忍不住享受的。）并且，除了维持其家人一定的生活水平外，这些最后的归宿可能会是捐赠。具体的，大家有兴趣可以自己查询。
相对来说，我更羡慕查理·芒格的事业和生活，律师事业风生水起，家庭幸福美满，子女教育出众，并且将财富用于自身家庭生活的享受。
股神称号是普罗大众对沃伦·巴菲特先生数十年如一日布道投资经验和实践分享财富的奖励，并且他甘之若饴。
齐白石说：“学我者生，像我者死。”
只有建立一个适合自身情况的逻辑自洽的投资操作系统，才是在投资道路上走的更远的基石，它不会像天上掉馅饼一样突然出现，而是需要我们不断学习，不断实践，不断完善才会出现。
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