大盘资金

平均股价低开下探之后回升，流动资金继续绿，两市成交金额7546亿元，场内资金流入96.94亿元。这两个多月，科技、医药、消费，都相继出现机构筹码松动，最为抗跌的酿酒板块今天也下跌了，茅台跌幅超过3个点，接下来，市场要进入到震荡磨底的阶段。

机构筹码松动，是在调仓换股，机构建仓需要时间，大的机会还需耐心地等一等。除了机构筹码松动，最近需要关注“巨无霸”IPO对市场情绪的冲击，9月16日，管理层按法定程序同意益海嘉里和上海凯鑫创业板首次公开发行股票注册。益海嘉里正是金龙鱼背后企业，创始人是马来西亚首富郭鹤年。资料显示，金龙鱼2019年营收1707.43亿，归母净利润54.08亿元；本次IPO募资金额高达138.7亿，创下创业板有史以来最大的纪录。而除了金龙鱼，10月蚂蚁集团要登陆科创板，之后还有吉利汽车，京东数科，主板上还有中金公司，市场的考验来了。而资金面上，近期外资多呈现出净流出，杠杆资金也是持续减少，而两市成交不断萎缩，昨日不到7000亿的成交，也基本回到了7月行情上行前的水平。A股想要上涨实在太难了，一堆“巨无霸”在等着发行。

板块和主题资金

主力净买额排名居前的板块有半导体元件、汽车整车、化工制品、电气设备、机械设备等。主力净买额排名居后的板块酿酒、西药制药、食品饮料、黄金、证券等。

主力净买额排名居前的主题有新能源车、半导体、华为概念、锂电池、特斯拉等。主力净买额排名居后的主题有白酒、生物制药、基本金属、食品、互联网金融。

半导体：

全球和国内半导体产业今年以来的变化。

近期产业趋势：2020上半年，全球半导体销售额2082亿美元，同比+6.77%，中国半导体销售额714亿美元，同比+5.47%，全球占比35.52%。受疫情影响，产业复苏有所放缓。

国内外产业环境：上半年中美争端持续，美对华为芯片制裁持续加码，亦对华科技其他领域施加制裁。

国内自给率方面：集成电路进口金额近五年超原油。当前中国集成电路制造自给率约16%，自给率尚且不高。预计国内产值未来5年内保持17%左右的复合增速，自给率在2024年有望超过20%。

国内产业政策：对集成电路重视度进一步提升，升级财税政策，设立集成电路一级学科并开展强基计划，后续有望将第三代半导体纳入“十四五”规划。

产业大基金方面：大基金一期投向制造、设计、封测、设备材料等产业链各环节投资比重分别是63%、20%、10%、7%。大基金二期2000亿元规模，自2020年开始投资，上半年已有中芯国际、紫光展锐等重点项目开展。

地方建厂方面：当前国内12英寸晶圆厂产能约67万片/月，预计2021年底将超过100万片/月。国内二三梯队产线建设较多，部分存在过剩可能，建厂潮相应带动设备需求。

资本市场方面：一级市场投融资踊跃，2020上半年集成电路领域投融资交易67起，交易总金额359.47亿元；二级市场鼓励上市，2019年7月科创板设立以来，半导体板块上市公司19家，合计实际募资801.75亿元。二级市场表现有所波动，总体保持扩张趋势。

个股方面，高测股份20%涨停，斯达半导10%涨停，强力新材、晶盛机电、富瀚微、乾照光电等大幅拉升，细分方向来看，光刻胶以及第三代半导体的个股会强一些。

新能源车：汽车类概念表现良好，而板块的表现和汽车消费复苏以及行业盈利改善有一定的关系。乘联会数据显示，8月狭义乘用车销量170.3万辆，同比增长8.9%，环比增长6.5%，同比、环比均超预期，复苏强劲。展望下一个阶段，政策驱动的新能源汽车继续受益，而后期新能源汽车下乡也有望给板块带来新的提振。

个股方面，易事特、先惠技术20%涨停，埃夫特、隆盛科技涨幅超过10%，天际股份、郑煤机、多氟多、比亚迪等10%涨停。

市场策略

在老妖王“尸骨未寒”的时间节点上，又有新的妖股崛起，创业板次新股卡倍亿成为游资病毒的新宿主，不到5个交易日最高暴涨近150%！其上涨毫无逻辑可言，恶意操纵资本市场的闹剧仍不知收敛，再度刷新了投资者的三观，可以预见监管层不会袖手旁观，雷霆手段的打压可能已经在路上了，届时大概率又将造成市场剧烈波动，其风险不得不防。游资之所以缠着创业板不放很大程度上是因为涨跌幅制度改革产生了短期巨额套利的空间，游资借助分散账户高频交易，诱使散户接盘，这种新型操盘手法较为隐秘风格彪悍，可以向蝗虫一样迅速吸干市场的活跃资金，导致场内大量个股失血，上涨时仅有少数妖股参与狂欢，但下跌时整个市场都要还跟着遭殃。

展望后市，指数这里调整之后，市场或在经济恢复的支撑下慢慢震荡筑底。政策驱动以及调整相对充分下，叠加下周即将发行的科创板50ETF，科技股有望迎来资金新的关注。