市场份额稀释严重，现成国家队出身的唯一一家未上市头部快递企业

    时隔五年，快递领域“国家队”种子选手中国邮政速递物流股份有限公司(下称EMS)计划重启IPO。据《证券日报》报道，近日，在中国邮政与中国铁塔战略合作签约仪式上，中国邮政董事长刘爱力透露，EMS将在明年引入战略投资者启动IPO，确保三年内成功上市。

    至此，于2013年主动撤回IPO申报材料后，EMS再次有了明确上市时间表。刘爱力没有透露更多细节，市场对于EMS会采用哪种方式上市颇为关注。

    市场份额遭瓜分但仍具备竞争优势

    目前来看，顺丰、圆通、中通、韵达、申通等主要民营快递企业均已上市，但“国家队”出身的EMS却成为唯一一家未上市的头部快递企业。而在电商红利的沐浴下，快递企业已经历一轮大规模洗牌，其中，民营快递企业市场份额不断攀升，国有快递企业市场份额则进一步下滑。数据显示，2017年民营快递企业业务量市场份额高达92.2%，相反，国有快递企业业务量市场份额则由2011年的29.4%缩减至2016年的9.1%。

    从整体看，虽然EMS市场份额被严重稀释，但从宏观支持层面及物流网络布局出发，EMS仍占据明显竞争优势。“目前EMS的仓配网络和农村市场直营网是其优势。”中国物流学会特约研究员杨达卿向新快报记者表示，快递物流市场越来越向综合物流和供应链服务延展，利用好覆盖全国的直营化仓配网是EMS的核心价值。

    杨达卿还特别指出，乡镇及农村市场或许是拥有直营化网点的EMS的“第二春”，“盘活好存量资源，并利用资本撬动新物流资源，EMS仍会是中国最具竞争力的快递物流企业”。

    在业务布局上，EMS也开始抛去“又慢又贵”的固有印象。据了解，目前其已对快递业务进行多次降价增速，并积极参与多项生活快递服务。如，众包物流领域，去年11月，上海邮政EMS推出即时递寄平台“快递e哥”，上线同城即时达业务；此外，其还积极切入生鲜冷链配送领域，实现生鲜冷链配送的次日达。

    整体上市与借壳上市可能性较大

    业内普遍认为，三年内实现上市只是稳妥的提法，实际时间有望加快。快递行业专家赵小敏表示，EMS上市最多一年半时间，很可能明年下半年就会挂牌。

    但究竟以何种形式上市则引发业内人士广泛关注。目前，市场流传出三种上市方式：整体上市、拆分EMS业务单独上市、借壳上市。其中，整体上市与借壳上市存在较大可能性。

    杨达卿认为，由于整个资本市场都在收紧，未来几年融资或越来越难，而在阿里、京东、顺丰等快递物流市场布局越来越大的影响下，选择集团整体上市或更有利。“考虑到EMS此前已有过上会通过经历，但当时由于战略调整和利润率低等原因主动撤出IPO，此次重启IPO速战的可能性会大一些。”

    再加上目前EMS已回归中国邮政集团统一管理，更加大了集团整体上市的倾向性。不过，也有分析认为，由于中国邮政旗下已有壳资源湘邮科技，未来也不排除会采取借壳方式登陆资本市场。