上海机场，你该卖出哪只股票？

上海机场，你该卖出哪只股票？

假设你手里有两只股票，从账面上来看，一只赚钱了，一只亏钱了，这时，你急需用钱，你会卖出哪一只？

我想，你会跟很多人一样，卖出那只赚钱的。

没办法，我们人的大脑，天生厌恶损失，如果卖出亏钱的，就等于产生了实际损失，这是很多人不愿意面对的。

而卖出赚钱的，就会给我们一个良好的感觉：我今天得到了回报。

其实，这是错误的操作。

有学者专门调取了上万个股票账户，来研究这件事，得到了下面的事实：

4个月后，赚钱的股票，会依然赚钱，亏钱的股票，会依然亏钱。

1年后，赚钱的股票，会依然赚钱，亏钱的股票，会依然亏钱。

2年后，赚钱的股票和亏钱的股票，都赚钱了，但是，前者比后者，赚得，多得多。

到这里，一个很简单的结论来了：不管是短时间内，还是，长时间内，卖出赚钱的股票，而持有亏钱的股票，是错的。

不过，就算知道是错的，很多人，还是会继续犯错。没办法，人性的弱点。

如果你去观察基金，你会发现一个很诡异的现象，那就是，越是让投资者赚钱的基金，就越是被很多人赎回。

那些让投资者亏钱的基金，反而不会被很多人赎回。

大家都一样，赚钱的时候，喜欢落袋为安，不敢再承担风险。亏钱的时候，喜欢继续承担风险。

这是一种病。

可以这样来治：

要想到未来。投资面对的是未来，而不是过去。股票涨也好跌也罢，已经成为了过去。到底卖哪只，应该看，哪只更没有前途。

也就是说，你卖出亏钱的，也可能是错的，因为，只要这只亏钱的股票，未来的前景好，就不应该卖出。

再说一说基金的坑。跟今天的话题，很有关系。

那些基金经理知道了，基金涨了，很多人会卖，一卖，他们的管理费就少了，所以，他们中的有一些人，就把心思，放在怎么留住资金，而不是提高基金收益上了。

个人投资者，容易被人利用，这是残酷的现实。认识到这一点，可以更好地制定交易策略。

下面，我们简单来了解一只股票，上海机场。

先来看，它的净利润。

上海机场，你该卖出哪只股票？

从2007年的16亿，到2017年的36亿，年复合增长率8%以上，很一般。

根据巴菲特的估值方法，我们来看一看未来10年，上海机场可能会到达什么样的股价:

假设未来10年，每年都能增长15%，10年后，每年增长5%，贴现率是10%，那么，它的股价会是158元。

假设未来10年，每年都能增长15%，10年后，每年增长5%，贴现率是15%，那么，它的股价是79元。

假设未来10年，每年都能增长10%，10年后，每年增长2%，贴现率是10%，那么，它的股价是61元。

增长率不一样，股价不一样。贴现率不一样，股价也不一样。

2018年11月29日，上海机场的收盘价是48元。

再来看，它的现金流。

上海机场，你该卖出哪只股票？

现金流，一般。