2019-08-13

阅读书籍：【债务危机】

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货币的流动性很重要，货币不流动，资产开始下跌，债务开始违约，市场开始萧条，经济衰退。萧条和偿付能力问题以及萧条和现金流问题可能互为因果。资不抵债，或资无钱兑。其实还是信用创造和湮灭的问题。偿付不足与现金流缺乏，其实是一个货币的两面，很多实体触发债务违约正是由于缺乏必要的现金头寸，无法及时归还到期债务而违约。这种情况下会引起市场连锁反应并最终触发债务危机。由此可见，任何情况下保持足够现金头寸对实体的重要性。我们国家很多企业会出现债务违约，银行因为有政府背书，虽然坏账率会上升但是始终处于可化解的状态。

去杠杆会收紧债务，防止大的债务危机，防止出现金融危机，使债务水平回归合理，去杠杆的进程中，对于投资，前期要撤离防止自己资产的损失，去杠杆的后期要积极布局，才能实现大概率的最大收益。