最近跟几个银行朋友聚会，讲起此次P2P危机。
本次P2P爆雷危机虽在数量上并未超过2015年，但其频率、平台资金规模以及对投资人信心的影响（每天涉及投资人100万）和金融风险传染等维度是2015年无法比拟的，本次涉及大平台和投资人数更多，逾期贷款占整个贷款余额比例更大。
本文插画来自艺术家Marco Melgrati
从今年的6月底开始发生爆雷事件，反应在市场有些许的滞后性，7月我纷纷收到一些大平台暂停放贷业务的通知，一些前期审批通过的客户也只能等，十天，十五天还是一个月才会有资金放，不知道，这事谁也说不准都没有底。资金方出现资金链断裂，之前在平台贷了款的借款人各种人性被暴露，“还钱是不可能的，等平台倒了再说”，平台电催只要打电话，借款人就报案举报；还有借款人假扮投资人，大量涌入投资人群，恶意诋毁平台，希望搞垮平台，不用还钱。
所以，很多借款人并不是没有还款能力，而是没有还款意愿。对付恶意不还款的老赖，只有提高恶意逾期的成本，加大对逾期的惩罚力度，才能促使其还款。就在2018年8月8日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室印发《关于报送平台借款人逃废债信息的通知》，要求P2P平台尽快报送老赖信息。通知指出：近期网贷机构风险频发，部分借款人借机“恶意逃废债”，逾期不还款，等待P2P平台资金链断裂倒闭，从而逃脱还款义务，加剧了P2P平台的风险爆发；全国整治办将协调征信管理部门将上述逃废债信息纳入征信系统和“信用中国”数据库，对相关逃废债行为人形成制约。该文件一出顿时在圈内炸开了锅，P2P投资人拍手称快，终于等来了监管层向老赖亮剑。P2P平台纷纷响应，第一时间梳理并上报逾期借款人名单，而面对监管强力打击恶意逃废债，老赖群体已乱成一锅粥，群聊中的老赖们开始慌了，纷纷商议准备还款。
就在这一个月，过来查询征信的客户，我看到P2P大平台放款的也纳进了征信系统，之前对外讲是不进征信系统的。
其实年初回来已经听在团贷网上班的朋友讲，平台在准备备案的事情，过去半年，现在也还在听她讲备案中。除监管延期问题外，P2P平台的频繁爆雷还有诸多原因。
爆雷原因之环境：去杠杆大环境引发流动性风险。爆雷潮与目前“资管新政”或者“大资管”政策的去杠杆的大环境有一定的关联性，整个金融系统的流动性都非常紧张，这一问题会在风险最高的地方暴露出来。
爆雷原因之自身：平台并未稳定投资人信心，投资人迷恋债转。风险来临后，平台的转让标数量开始不断攀升，说明了投资人对平台的信任正在流失，对这个行业的信心正在丧失，担心和恐慌油然而生。有一组数据如下：你我贷转让专区共2860个标的在转；团贷网转让专区共3785个标的在转；陆金服债转区共计1350个标的在转。
爆雷原因之人性：借款人恶意逾期，截断平台现金流。这点在前面已经讲了一些，中间也存在大额借款人主动联合举报P2P网贷平台，以期达到逃脱债务的目的，这就造成恶性循环进而引发P2P网贷平台爆雷。这也是中国互联网金融协会近日发声，呼吁相关部门应进一步加大打击恶意逃废债等趁火打劫行为的原因。
爆雷原因之体系：平台本身结构存在缺陷。这是由于网贷P2P平台没有健全的风险保障机制，也不存在央行或同业提供流动性补充。金融的本质是“借短放长”，赚取中间差价，一旦出现极端风险时，稍有压力测试，流动性就成为掐死P2P平台生命力的源头。
金融监管趋严、网贷备案延期导致不确定性增强、再加上平台的运营成本和合规成本不断增加、借款人逾期率上升、平台本身经营不善等多方面原因都是此次爆雷的原因所在。
市场里，尽管可以通过“投资需谨慎，风险要自担”予以警示，但仅仅教育还难以遏制投资者风险投资的冲动，建立合格投资人制度，投资者必须具备足够的承担风险的能力，避免投资作为市场行为演变为涉众的影响社会稳定的政治性事件。
希望这一次互联网金融风险整治，能更加规范金融风险，依法依规，促进金融机构稳健经营。
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