用6个财务指标轻松选出好公司

用6个财务指标轻松选出好公司

奶爸按：本文摘编于奶爸私募朋友老裘业内培训时的讲稿，主要讲解了如何用财务指标寻找好公司、避免踩地雷。共包括6种方法，经征求同意，拟陆续转发给朋友们炒股时参考。今天为第一篇。

以下为正文：

老裘在陆家嘴做了10年行业分析师和5年基金经理，每年平均要看500多份上市公司的财务报告。因为在外略有薄名，所以经常会有朋友问我怎么通过财务指标选好公司。

财务指标虽然有很多，但其中6个是比较简洁犀利、适合业余散户使用的。同时，虽然这6个财务指标都很重要，但其中最重要的还是“现金收入比”、“现金收入比”、“现金收入比”！（重要的事情强调3遍）。

举个例子。刘备同志在干革命之前是创业卖草鞋的，假如一年卖100双，每双赚1两白银（奶爸注：好暴利），那么刘备一年可以确认100两白银的收入。

如果刘备草鞋卖出去后，这一年能从客户曹操、董卓和王允那里拿到100两白银，那么现金收入比就是100%。

但是，如果董卓买了80双草鞋，吵着说今年的钱要给马买草料，要给貂蝉买首饰，暂时没钱给。那么，刘备拿到的只有20两白银，这时候刘备的现金收入比就是20%。

一般来说，牛逼的公司在会计上确认的销售收入，应该能够和从客户那里收到的现金相匹配，甚至有人提前预付款。也就是说，好公司的收入现金比要大于等于100%。

今年的大牛股，也是老裘持有的重仓股贵州茅台，“现金收入比”就常年比较华丽：

大家可以看到，不仅2016年茅台的现金收入比超过100%，过去5年这个指标连续每年都超过了100%。老裘特别喜欢这种吸金能力超强的公司，管你客户是曹操还是董卓，都不怎么敢欠账。这种公司的股票，比较适合多买点。

今年有名的大地雷乐视网情况怎么样呢，不妨看一下这个表格:

乐视网“现金收入比”最好的年份是2014年，但那年的指标也只有85%，没有超过100%。而且拉长时间看，过去五年乐视网每一年的“现金收入比”都显著低于100%。所以一看到这个指标，老裘就默默把乐视网从投资名单中剔除了。

是不是非常简单实用？大家如果有兴趣，可以把自己的重仓股拿出来看一下，算一算自己投资的公司这个指标怎么样。

这个指标的分子（销售收入）来自于现金流量表，分母来自于利润表（销售商品提供劳务收到的现金），在公司对外公开披露的财务报告中都能找到。