D 17：经营安全边际率

今天学习盈利能力的第三个指标——经营安全边际率，现将学习内容总结复盘如下：

一、指标含义

该指标是营业利润占毛利的比重，反应了公司是否具备长期稳定的获利能力，从而判断出公司对抗市场波动的空间有多少。

二、公式

营业利润率/毛利率

D 17：经营安全边际率

三、判断标准

一般来说，也是越高越好。大于60%的经营安全边际率，代表这家公司有较宽裕的获利空间，即使面临突如其来的市场波动，也将比其他竞争对手有更强的抗压能力。

这个指标也应该在同行业进行比较，毕竟竞争往往在同行业中。

四、关注点

1、一家公司具备长期稳定的获利能力（经营安全边际率），才能抵抗不景气的波动，持续存活下来。

2、我们投资的时候，要从财报中寻找更多“经营安全边际率高”、手上现金充足的公司。

五、学以致用

美的集团的经营安全边际率五年来稳中有升，虽然不算优等生，低于格力电器，但高于行业平均水平。从另一个侧面可以家用空调行业（上市公司）的竞争，趋向强者越强。