一听：全球科技产业报告

你好，我是王煜全，欢迎来到《全球科技产业报告》。

这是这门课的第一讲，我想跟你谈谈我对科技产业的认识，并分享我观察科技产业的方法论。

我做投资已经十几年了，现在越来越觉得，科技创新才是发展的出路。为什么这么说呢？从整个社会发展的角度看，过去四十年，我们经济增长的动力来自改革开放和人口红利。但这些发展阶段各国都经历过，并且都会过去，那么，后续的发展靠什么？能持续产生经济增长动力的东西是什么？我的答案就是科技创新。

从产业的角度看，科技改变了人类竞争的特点，从资源的零和博弈，转变为了创新的正和博弈。工业革命以来，每一次前沿科技的推广，都创造了巨大的价值，并且造福社会。换句话说，谁在今天优先能找属于这个时代的未来科技，谁就有机会建立一个巨大的增量市场。

但是，新科技层出不穷，技术路线也有很多。比如给自动驾驶系统做配套设备的激光雷达，选择固态还是半固态？选择905nm还是1550nm？从产业外部来看，确实优劣难辨。我做这份报告的目的，就是帮你从行内人的视角看懂科技产业，化见识为能力。它还不是教你怎么判断一家科技企业好不好，能不能买他们家的股票；而是让你知道，怎么用科技、用什么样的科技，做好自己的事。

在我们启程之前，我想请你先记住三个词：服务规模化、超前量和工程调优。这三个词会贯穿这份年度报告，你一定要记住它们。

好，我们一个个来看。先来看服务规模化。

我习惯把科技产业划分成三个发展阶段，依次是：产品规模化、服务规模化和创意规模化。

产品规模化，就是把服务含在产品里，用产品满足需求。举个例子，你想往墙上打个孔，得去买一个电钻。打孔就是需求，电钻就是产品，使用电钻打孔就是服务。过去我们的消费市场，大都遵循这个逻辑。

但现如今，我们已经来到服务规模化时代。产品直接含在服务里，想往墙上打个孔，会有相应的打孔服务，不需要再去买电钻了。这样的例子很多，比如你熟悉的苹果公司，2022年3月也传出消息，要推出硬件订阅了。这意味着，以后苹果用户不用再辛苦攒钱买新手机了，只需每个月支付会员费，就能以旧换新使用上最新款。

毕竟拥有手机不是目的，使用手机才是。把产品含在服务里，就比直接让用户拥有产品，更贴合用户的真实需求。同时，它还把人从枯燥重复的工作中解放出来，助推社会进步。比如，重卡货运，司机常常疲劳驾驶，总出安全事故。但应用自动驾驶技术后，物流就不需要那么多司机了，机器能比人开得更好，物流公司每年还能节省50万-60万的人力成本。你看，安全事故和企业成本都降低了。

由此服务规模化的两大特征就有了：第一，它解决服务不绕弯子的问题，服务的前提不再是购买产品；第二，它让相对复杂的服务发展规模时，摆脱了人力成本的约束。所以苹果硬件订阅符合服务规模化，自动驾驶也符合服务规模化。本质上，服务规模化就是重新定义科技社会的底层服务系统，为下一个阶段，创意规模化时代做准备。

当大量相对复杂的重复性劳动，被高水平的机器取代，人就能有更多精力，去做更有创造力的工作。到那时，随着以元宇宙为代表的3维交互系统的完善和推广，会涌现一大批门槛较低的创意平台。只要个人创意足够好，就能得到规模化扩散，这就是未来的创意规模化时代。当然，这个阶段相对较远，现阶段我们只谈服务规模化。

可以预见，服务规模化是现阶段的大势所趋。所以无论产业变化有多复杂，今后面对它的时候，你就先问一句：这符不符合服务规模化的潮流？有了这个大方向的把握，你看懂科技产业的初步判断力就有了。你就有机会搭乘新技术的快车，先人一步投入到服务规模化的潮流当中。

不过，光有大的趋势判断还不够。谁都知道，一个个市场规模万亿级别的产业，都是靠一个个具体的企业支撑起来的。投身产业，必须看准企业。怎么看懂市面上的科技企业？我给出的指标是，超前量。

什么是超前量？就是看这家企业向市场释放的信号，它可能是一个战略决策、投资动作，或者某一业务的调整。抓住超前量，才抓住了这家企业未来的发展优势。这一点，对判断科技企业尤为重要。为什么呢？因为一家初创企业，在单品研发上往往要损耗漫长的时间。如果这个阶段没有展现出超前量，那么即便到了上市阶段，它也很难建立起竞争优势。

我还是拿激光雷达给你举例子。我在03讲明确说，量产元年我看好Luminar产品。为什么呢？因为Luminar在一开始，就锁定了半固态和1550nm这个关键的技术路线，这就是它的超前量。半固态降低了固态的量产难度，1550nm改善了主流产品的性能短板，所以Luminar今后能把同类产品甩开。至于具体分析，我将在03讲里详细论述，这里就不展开了。

核心在于，把握住超前量，就把握住了一家科技企业的发展潜力。当然，一个个具体的企业，是靠一个个具体的产品搭建出来的，所以，看懂具体的新产品往往更是判断力的关键。这就需要厘清技术走向市场的基本逻辑，把产业化时点先弄清楚，再入局谈机遇和决策才有意义。

我经常说一句话，叫“不讲产业化时点的黑科技都是耍流氓”。有些黑科技的宣传片相当高级，看得消费者心痒难耐。但如果持续跟进，你就会发现往往两个结果：要么持续跳票，上市遥遥无期；要么勉强上市，效果难合人意。

最典型的例子，就是谷歌的AR眼镜，宣传片里各种AR操作，十分炫酷，热度非常高，但消费者花费高昂的1500美金买到手，才发现没达到预期。除了简单的语音交互、拍照和导航功能，其他操作只能靠脑补。谷歌三年只售出一万来副，最后不得不停售了。这在我看来，就是产业化时点判断失误。

为什么会出现这种情况呢？这是科技产品研发的特点决定的。一项新科技从实验室到量产，都要经过一个漫长的工程调优过程。

对，就是我跟你说的第三个关键词，工程调优。新科技在测试阶段，你可以理解为是一个科学问题得到了突破，但到量产阶段，就变成了工程问题。这里面有成本考量，有配套产业支持，有量产设施搭建等等，每一个环节都需要逐一调试。

科技产业的研发周期一般比较长。从企业接手专利到研发出第一台样机，需要5到8年；量产快则两年，慢则又要好几年；等到市场慢慢接受，新产品跟上一代产品相比取得了竞争优势，好几年又过去了。这么算下来，总体上可能要十几年时间。像锂电池技术，其实30年前就有了，但是真正让宁德时代凭借汽车锂电池成为全球市场份额第一，是在30年后的今天。

你看，无论是投资人还是企业决策层，对于一个新产品，如果无法准确判断它的产业化时点，谈论机遇和决策就是没有意义的。谁也不可能一等十几年。在这份报告里，我就会从工程调优的角度，为你筛选出临近量产的新科技产品。

技术进步的获益者，按接触技术的顺序可以分成五类：创新者、早期采用者、早期主流、晚期主流和落后者。其中，创新者和早期采用者，是技术进步最大的获益者。

为什么这么说呢？举个医美行业的例子。今天提起医美产品，大家第一个想到的名词可能就是玻尿酸这种填充材料。事实上，玻尿酸技术在上个世纪90年代就成熟了，华熙生物率先抓住机会向研发团队注资，掌握了专利技术，于是，华熙生物成了玻尿酸的领军企业。你看，这就是典型的技术进步最大的获益者。

不过，玻尿酸的时代可能快过去了。在02讲，我会给你介绍一种叫Aegeria的新型填充材料，它既不和人体排斥，又不像玻尿酸那样难以维持效果。这个产品马上迎来产业化时点，很快会掀起一轮产业变革。

总之，对科技从业者来说，要和新产品接触，才能先人一步发现新机遇，再想办法把它迁移到自己的行业，或者干脆跳出来创业，成为技术应用新一轮的开发者或模式创新者。我希望这份报告能聚集一批科技的信徒，聚集一批新科技的早期使用者，让他们有机会成为科技进步最受益的人。

好，这就是我看科技产业的方法论，三个关键词：服务规模化、超前量和工程调优。未来这份报告就从这里出发，为你筛选内容。

创新是发展的第一动力，不管当下多么充满不确定性，我始终相信，科技作为第一生产力，依然是推动世界变化的核心力量。今天的科技产业中，分工越来越精细，协作越来越紧密，困境当然存在，市场也更复杂，但如果你理解产业运作的机制，就能把见识变为能力。面对新科技，机会就是你的。