一、概念

“财务结构”模块有两个指标，可以用来判断一家公司是否存在破产危机，这两个指标分别是：

（1）负债占资产比率——那根棒子！（公司对外的负债多不多?）

（2）长期资金占不动产及设备比率——以长支长！（有没有发生拿短期资金支付长期投资这种愚蠢错误）

1、负债占资产比率——那根棒子！

棒子位置的高低：（1）体现了公司负债占资产比率的大小，是否会有破产危机！（2）表现出公司股东的偏好，是否对这家公司经营状况和前景认可！

2、长期资金占不动产及设备比率——以长支长，越长越好！

“资产负债表”上的科目是按照它们各自转换为现金的速度来排序的。流动性越高的摆上面，流动性越低的摆下面；短期摆上面，长期摆下面；有形资产摆上面，无形资产摆下面。资产如此、负债亦如此！“短期资产”对应“短期负债”，“长期资产”对应“长期负债”。在经营个人家庭或公司过程中，最不可犯的错误就是“以短支长”，也就是用右边的“短期负债”去支付左边的“长期资产”。

公司层面：用高利贷的钱去投资设备、厂房这些长期资产，最终一定会造成企业破产！

个人层面：用信用卡去买房！用短期资金去应付长期生活所需，非常危险、极其致命！

二、判断指标

1、那根棒子：

（1）经营稳健的公司，棒子一般都<60%！股东出资多，不需要问银行借很多钱，股东认可公司经营，并看好前景。

（2）最适的资本理论：棒子在中间，股东和银行各出资一半。

（3）下市破产的公司，棒子一般都>80%，位置非常低！

2、以长支长、越长越好：

“以长支长”指标要>100%，分子大于分母，也就是长期资金大于长期资产，越长越好！任何一家稳健经营的上市公司，都不会发生“以短支长”这样的致命危机，所以一旦看到比率小于100%，一定要多堤防！

 三、两个指标的权重比例

这两个指标在“财务结构”中的权重为各占50%，同样重要！

四、财报阅读顺序

如果我们看到一家公司的财务结构不佳，我们需要按照下面的顺序，交叉验证这是不是一家真正值得投资的好公司：

1、毛利率：这是不是一门好生意？

2、营业利润率：有没有赚钱的真本事？

3、现金：财务结构差，那手上的现金能撑多久？