“昨夜，老夫夜观天象，发现天象异动，掐指一算这是要破发啊！”
看到这样的段子大家是不是有些眼熟？这种无责任的猜测，究竟是如有雷同纯属巧合呢？还是有理有据值得深思？今天给大家分享一个投资行为的冷知识，看看我们究竟要不要“向苍天认输”？
自然中历法和气象的变化会对投资行为产生令人惊讶的影响，这种影响常常是下意识、不易被人们所察觉。
说起来你可能不信，以下六个方面都会对投资行为产生短期的影响：
白昼的阳光对云量
睡眠的中断
极端温度
月球周期
地磁暴
风力
而白昼和黑夜的长短变化则会对投资行为产生长期的生物学影响。
俄亥俄州立大学的赫什莱佛教授发现，清晨的阳光和股票回报有关系。他研究了从1982年至1997年间全球的26种股票市场指数。
“在纽约，在极为晴好的日子里，年均账面市场回报率约为24.8%，而在完全阴沉的日子里年均账面市场回报率为8.7%。”
这证明阳光将使投资者心情愉悦。当他们心情更好时，投资者相对不会规避风险，并更可能买入股票。
康斯卓、克雷默和李维（Kamstra,Kramer,Levi）（2003）发现，股票回报与季节的关系十分显著。他们研究了春分（3月21日）到秋分（9月21日）这六个月期间北半球的股票市场收益情况，以及秋分到春分这另外六个月期间南半球的股市收益情况。他们发现，总体而言，在夏季，股票市场业绩欠佳，而在冬季，股票市场表现较好。
作者们举了一个例子，就是在澳大利亚悉尼市（在地球最南端的主要股市，在北半球是冬天的时候，这里的白昼最长）和瑞典的斯德哥尔摩市（在地球最北端的主要股市，在夏天的时候，这里的白昼最长）中各投资50%的投资组合回报。
如果整个投资完全随着南北半球之间黑夜的变化，就是说，从九月至次年三月在斯德哥尔摩股市中投资，而从三月至九月则投资于悉尼股市，那么年均回报为21.1%（如果完全与之相反地投资，则年平均回报为5.2%）。
研究院假设，与生物季节性情感障碍症（SAD）相关的情感变化，在集体层面上改变了风险偏好和随之而来的投资行为。
戈茨曼和朱（Goetzmann,Zhu）（2002）分析了1991年至1996年间投资者的79,995个账户，他们发现，个人投资组合在晴朗日子和阴沉日子里的交易并没有什么不同。不过，作者们发现，庄家的行为很大程度上受到云量等级的影响：假定在阴沉日子里更大的买卖差价，以表现炒作者之间的风险规避。
另一些研究员发现，在芝加哥，早晨的云量与风速和下午更大的买卖价差相互关联。
交易所所在城市的天气影响商庄家的行为，但在其他城市交易所里从事交易的投资者可能不受影响。
尽管阳光对投资者心情及交易行为的影响看起来似乎有理，但还发现了一些更加极端的相互关系。研究人员发现，
强烈的地磁暴（是太阳耀斑的结果）导致在该现象发生后的六个交易日内的全球股票市场业绩不佳。
有意思的是，心理学文献显示，在普通大众中，地磁暴与抑郁信号之间的相互关系，在该现象发生后的两周时间内仍然存在。
抑郁是一种情感障碍症，部分体现出规避风险的特点。
除了阳光和地磁暴，研究员还发现，睡眠质量差导致投资者回报不及市场。夏令时成了睡眠中断（非同期症候群）的代名词。
康斯卓、克雷默和李维（Kamstra,Kramer,Levi）（2002）发现，在夏令时改变时间的周末，从周五股市休市至周一重新开市，股市的回报率低于正常（比正常大2到5倍）。
作者们假设，这种收益欠佳是由于睡眠中断间接地削弱了判断所致。将这种假设进行延伸，平均的周末非同期症候可解释为“周一效应”，其中，星期一的平均价格上涨小于该周内其他时间的上涨。
其他环境变更也影响投资者。曹和魏（Cao，Wei）（2002）发现，当地反常的温度影响该国主要股票交易所所在城市的股价。作者们利用心理学研究表明，在罕见的低温环境下增大体力活动的强度，以及在反常的高温环境中，冷淡和野心都在增强。
袁、郑和朱（Yuan，Zheng，Zhu）（2001）发现，月球效应影响全球股票价格。他们的报告表明，在中国农历每月十五号前后的日子里，在48个国家中的股票市场回报低于每月初一前后日子里的回报，在新月期间的较高回报每年达6.6%。
事实上，满月的月光可能导致夜里醒来更加频繁、睡眠中断，因而第二天规避风险。
气象和历法事件对市场价格巨大和反复的影响表明，微妙的自然力量确实会影响集体的投资活动。
在这个零和博弈的竞技场，除自然因素影响外，还有个人情绪、市场环境等诸多因素。想做出正确的投资决策对投资者而言并非易事，所以更要头脑先行，理性投资。
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