1月26日投资手记

前几天恒大研究院首席任泽平在其微信公众号上发表了《我们可能正站在流动性的拐点上》。今天忘记具体是在哪里看到了，有篇文章说央行收回780亿。结果沪市直接掉下3600，创业板大跌3%。所以无论什么基本面，技术指标，没有流动性，市场只有下跌。

一般人能用的观察市场流动性的一个指标是国债逆回购的利率，平时流动性宽松的时候大概率是1%~2%之间徘徊。而这两天的利率都超过了3%。据说曾经过年之前有超过10%的先例。

08年次贷危机的时候，市场崩盘，市场上没有流动性。所有资产价格全部下滑，就连黄金都不好使，照跌不误，只有现金是王道。美元甚至出现了汇率暴涨的情况。20年初新冠爆发的时候情况也及其相似，唯有美元最香。

也许这几天买国债逆回购才有可能正收益吧！