卢森堡金融科技中心

卢森堡的吸引力

卢森堡作为欧洲的最主要的金融中心，时间长了相关的条例也会更加完备，比如在银行业有一个Passporting政策/原则。意思是一证通行，在卢森堡拿到牌照后亦可在欧洲其他同盟国家设立分行并提供银行服务。

卢森堡是欧洲主要免税港。税收减免，披露要求低，法律对金融机构友好。但是因为其他国家的压力，卢森堡的免税港优势近年已经大幅下滑。作为tax haven，选择卢森堡的机构主要服务欧洲客户，卢森堡的竞争对手是爱尔兰和荷兰。面向美国客户的机构主要注册在Delaware，三大离岸免税港是开曼群岛，百慕大群岛和英属维京群岛，新加坡和香港那里亚洲机构比较集中。

卢森堡是欧盟内部的一个著名离岸金融中心和避税港。离岸金融中心的两个最大的特点是：1. 低税率；2. 法律制度健全，特别是有严格的银行保密法。卢森堡曾被列入反避税灰名单里，迫于G20压力，卢森堡修改了银行保密法才把自己从名单上划掉。不只是银行，大型企业也喜欢把欧洲总部放在这里，比如人所共知的Apple就把所有在英国销售的虚拟物品的始发地放在卢森堡，这样在英国需要交的VAT就少很多。

在吸引金融机构落户时，最关键的因素是什么？

卢森堡最大的优势是，法律系统具有稳定性、可预测性。而投资者看中这点，因为这给他们带来前景的确定性。此外，卢森堡拥有全欧洲最棒的经济生态圈，对私人银行、基金业务来说，这无疑是非常吸引投资者的。

要成为一个区域金融中心，卢森堡有哪些必备的条件？

其实影响的因素有很多，如法律系统的稳定，还有卢森堡属于欧盟的一部分，处在欧洲单一市场的中心，这也是很关键的因素。如果没有欧盟这么好的市场和欧盟投资基金的管理规则，卢森堡也无法将投资基金“免护照”地卖给每一个欧盟成员国。

此外，还有税收政策、金融产业环境。欧洲有顶尖的银行业、保险业，出色的投资顾问、灵活的操盘手，当这里汇聚了这么多菁英，肯定会吸引新的业务发展。

卢森堡金融科技中心

金融科技是当下十分火热的创新领域，卢森堡如何鼓励这些技术类公司的发展？

在英国脱欧的背景下，很多金融技术公司决定移到卢森堡，卢森堡也希望能够将这些企业都聚到一起。因此，卢森堡建立了一个生态系统，在过去几年时间里面有15家企业入驻了这样的加速器，有数十家企业正在排队。

目前，区块链技术用起来不是那么方便，它可能需要非常多的努力，需要很多的投资，小公司恐怕不会有足够的资金来发展这种技术。卢森堡金融科技中心发明了一样东西，我们在区块链上再加一层东西，就是所谓的“交互层”。每个公司都可以使用这个交互层，以便能够让小企业更好地利用区块链技术。

金融业在支撑其他产业发展中扮演的角色也至关重要，尤其是支持实体经济的发展，这方面卢森堡的经验是什么？

比如基金行业。卢森堡管理着4万亿欧元的资产，这些资金被投资于某些特定的领域，如基础建设、公共交通，并辐射亚洲、美洲、欧洲，得到最大化的利用。投资基金行业在全球范围内的主动权提高了，比方说，参与到“一带一路”的基础设施建设项目中去。目前，有三分之二的卢森堡的投资基金被投放在中国香港市场上，中国香港也可以利用它们来进行经济的发展和建设。

中国和卢森堡可以在哪些领域进行合作，以促进双边的经济增长和金融发展？

金融科技领域，这方面其实已经有很多合作，7家中国的银行在卢森堡设有分行。去年，卢森堡银行家协会和中国银行业协会在北京签署了合作谅解备忘录，在金融科技合作上达成了多项重要协议，还有两家中国金融科技企业与卢森堡达成了重要的合作协议。中国金融科技正蓬勃发展，卢森堡将为有意进军欧洲市场的中国金融科技公司提供一个便利的环境。可以通过对金融科技领域的推进，增强双边的合作。

卢森堡银行业

如今，银行对待金融科技比几年前态度更积极。其中一个原因在于，许多曾属于银行的领域，正不断被一些金融科技公司占据。整个银行模式也在改变之中，许多金融科技已经被应用于银行与客户的沟通互动之中。金融科技改变的不仅是银行与客户的交互模式，它还在改变银行的运作模式。我们可以看到，银行的数字化与自动化程度越来越高，这提升了效率与生产率。

卢森堡的银行业已与金融科技公司紧密合作，在客户交互和监管调控方面建立了合作模式。除金融科技外，我们还看到“监管科技”(regtech)的出现，监管科技公司正积极研究与监管相关问题的解决方案。银行疲于应对大量的规章制度，我们需要利用妥善的应对方案来更高效地在合法合规的前提下运作。监管制度的变化、客户交互模式的变化和生产率的提升都在驱动监管科技公司加快对解决方案的研究。在此背景之下，卢森堡金融技术局(LHoFT)在一年前应运而生，其致力于促进金融行业与金融科技公司间的合作。

7家中资银行落户卢森堡

中资银行对入驻卢森堡表现出极大的兴趣。对卢森堡而言，这证明了中卢两国之间的友好关系；对中资银行而言，卢森堡也为它们进入欧盟市场提供了机会。中国银行入驻卢森堡已经超过38年，如今入驻的中资银行已达7家，且马上有望达到8家。中资银行活跃于我们的银行生态系统中，是我们银行家协会的一员。其积极贡献不仅在经济层面，也在金融业及银行界。显然，我们希望这些银行继续发展其欧洲业务。从中国角度来看，立足卢森堡可以使这些中资银行的业务运营更加国际化，其商业规模也将持续增长。

最新的全球金融中心指数显示，卢森堡是欧盟三大金融中心之一。与许多金融中心不同的是，卢森堡以跨境交易见长，业务种类也呈多样性。中资银行主要为中国客户服务，帮助其投资欧洲，同时也协助欧洲客户在中国进行投资。中资银行也拓展了欧洲资本市场业务，以及资产和财富管理业务，由此成为连接欧洲和中国的桥梁。

卢森堡绿色债券

作为世界第三大债券市场，中国债券市场的持续开放为卢森堡人民币债券上市带来了更多机遇。2017年年初，已将在岸中国债券市场纳入其基准指数。这使得中国债券市场在吸引境外投资者方面更进了一步。中国公司若计划在欧洲发行人民币债券，作为欧洲领先的、同时也是仅次于香港证交所的全球第二大点心债券发行平台，卢森堡证交所便成为了最自然而然的选择。

中国经济的迅速发展也带来了环境成本意识的愈发增强，对绿色债券的关注正与日俱增，专长于此的卢森堡已经做好了发挥关键作用的准备。卢森堡一直是全球跨境基金中心和领先的上市中心，这巩固着卢森堡作为重要的人民币离岸金融中心的地位。卢森堡为人民币产品发行提供了一个平台，将人民币境内和离岸市场同欧洲投资者联系在一起。

卢森堡金融科技方面的布局

卢森堡政府宣布：中国银联决定通过其子公司银联商务入驻卢森堡，拓展欧洲市场；蚂蚁金服则将参与到Infrachain项目之中。Infrachain项目是卢森堡政府支持发起的区块链基础架构计划。

如今，中国金融科技正蓬勃发展，卢森堡将为有意进军欧洲市场的中国金融科技公司提供一个便利的环境。两家金融科技巨头选择入驻卢森堡，突显了卢森堡作为欧洲金融科技中心的可靠性，也将进一步优化卢森堡金融科技的生态环境。

卢森堡金融科技发展情况：2015年，卢森堡有超过150家金融科技公司，相比于中国来说还是比较少的，但是考虑到整个国家的规模，成就还是很可观的。卢森堡也是欧洲主要的电子商务和电子支付中心。还有就是卢森堡正在努力培育创新企业。最近中国一家支付公司现已通过卢森堡进入了欧洲市场。卢森堡金融科技相关的活动包括了创新的支付解决方案、核心银行系统、数字化投资组合管理、安全与认证等。卢森堡在区块链方面也开展了很多工作。卢森堡正在普惠金融领域和MyBucks公司进行合作，MyBucks在普惠金融方面做了很多积极的工作，已经在11个非洲国家开展了放贷业务。卢森堡积极支持创新，支持各个部门、各个行业机构的发展，和欧洲投资基金合作提供了1.5亿欧元的资金去支持欧洲创新技术企业的发展。

还要说明的一个非常重要的机构就是卢森堡互联网金融之家，它旨在通过促进创新及开发解决方案来塑造未来的金融服务。它的覆盖范围远远不止普惠金融这一方面，不过我们有一些创新企业的孵化器和软着陆平台等等机构去支持普惠金融。卢森堡也在研究如何与国内及国际的机构开展进一步合作。2017年6月卢森堡互联网金融之家和中国互联网金融协会签署了合作备忘录，将开展互联网金融领域的进一步合作。

卢森堡Infrachain项目

性质：是政府发起的非盈利区块链机构，infra就是基础设施，意味着基础设施区块链。

成员：

Cambridge Blockchain的技术加入：美国麻省成立的数字身份初创企业Cambridge Blockchain将在法国巴黎成立办事处。今年5月，Cambridge Blockchain宣布，其正与卢森堡政府支持的主要数字身份公司LuxTrust合作，推出一个新的基于区块链的平台。正如Cambridge Blockchain言，其与卢森堡的关系正在加深，该公司加入了一家非盈利组织——Infrachain。今年早些时候由一些政府支持的公司组建而成。其他成员包括LuxTrust和专业服务公司毕马威（KPMG）和德勤（Deloitte）等。随着Cambridge Blockchain的加入，这一项目计划已经扩展到卢森堡以外的地区。

官网：https://infrachain.com/

infrachain官网截图

有了剑桥区块链公司的加入，infrachain的开发进度很快，并且提出了一个全新的概念，加入的那个层叫治理层。

Infrachain是由新兴区块链相关行业创建，卢森堡政府支持的非盈利组织。

Infrachain缩小了成熟的区块链技术与监管和法律要求之间的差距。 为了实现这一目标，Infrachain在现有技术的基础上创建了一个补充的治理层，允许区块链概念验证阶段现在进入运营阶段。

使命：

• 通过创建一个兼容的社区和许可的节点区块链基础设施，跳过区块链的采用曲线。

• 为经济的各个方面提供非中介服务（金融科技，医疗保健，公共服务，供应链管理，...）。

• 创建一个由区块链专业人士构成的充满活力的欧洲区块链社区，推动和塑造未来的区块链行业。

以前区块链从研发，到编码，到链的部署，都是很复杂的流程。它加了这个supplementary governance model（治理层）之后，可以允许一个公司在开发区块链时直接从概念验证阶段（PoC阶段）跳到运营阶段，省去了开发流程。

在2016年9月举行的数字卢森堡-“基础设施”会议上，ICT（信息和通信技术）行业参与者提出了区块链举措的必要性，强调了获得新的效率技术的机会。 在其他论坛也有类似要求的情况下，Luxtrust作为卢森堡经济生态系统的重要一员，在这一想法上更进了一步发。

加上数字卢森堡计划的启动，一些行业参与者确定了Infrachain概念：一个跨行业的努力，为我们经济生态的各个方面（金融科技，医疗保健，公共服务，供应链等）提供去中介化服务。

特征：

• Independant node certification：独立节点认证
• Last Man Standing mechanism：最后幸存者机制（只要有一个节点存活，系统就不能算彻底破坏，且能恢复）
• GDPR-ready environment：GDPR就绪环境（general data protection regulation指的是欧盟发布的一般数据保护条例）
• Node-independant BaaS：独立节点的BaaS（Blockchain as a Service，区块链即服务，区块链应用云端解决方案）

注：Last Man Standing（LMS）或Last Team Standing（LTS）是最近第一人称射击游戏中的多玩家死亡竞赛模式。比赛的目的是杀死所有的竞争对手，成为最后的幸存者胜出。

参考资料：

1、期待与中国在金融科技领域达成更多合作
2、卢森堡银行家协会主席伊夫斯·马斯： 金融科技正在 重塑银行运营模式
3、Cambridge Blockchain加入卢森堡政府支持的分布式账本小组
4、Rol Reiland：卢森堡金融科技与普惠金融实践
5、infrachain官网