欢迎关注“梅姨求索记”

一、“今天是个好日子，心想的事儿都能成”

下周一周二对投资新手来说，真是个好日子，将有6支可转债发行，总发行规模高达105亿之多！

这将是捡钱的好日子，是适合投资新手首次入场练手的最佳时机！！

可能有些新关注的朋友，或者有些还没有参与过可转债的朋友，要问了“梅姨，你说的这么让人心动，到底什么是可转债啊？”

梅姨之前写过一篇文章（下周一，500亿福利怎么抢？），以浦发转债作为案例，详细讲述了可转债的本质，赚钱原理，以及打新操作指南。

没看过的朋友，可以先点击看看，再看本文自然会懂了。

其实本周五，也就是今天，也有2支转债发行，只是梅姨昨天没顾上更新提醒大家，不晓得你们自己有没有参与打新呢？

如果加上今天这2支，将近130亿的发行总规模，相信只要参与，基本都能中个几签了！

二、投资新手怎么判断可转债是否值得申购

今天的重点来了！小板凳搬好了哈！

先说结论：下周一周二的8支转债梅姨觉得都可以顶格申购。

什么叫顶格申购？ 

就是每个人，每只转债可申购数量都是10000张，你就打满，申购数量写10000张就叫顶格申购。

我在（下周一，500亿福利怎么抢？）中已经解释过了，可转债中签率都比较低，单账户中签率一般只有零点几，你不会全中的，所以大可放心。

那篇文章中梅姨也说过，最简单的判断可转债是否值得申购的办法，就是去集思录上看它的评级。

当然，这真的是最简单的办法。

今天，梅姨将以下周一要发行的明阳转债为例，讲一讲，如何更全面的判断可转债。

明阳转债

公司简介：

正股明阳智能(SH601615)是一家做新能源-风力发电设备的公司。而新能源正是国家现在大力发展的行业，将来有可能有被爆炒的可能。

感兴趣的同学可以去公司官网看下19年三季度的业绩情况，总体来说公司经营稳健，今年以来公司利润保持稳定增长。财报解读又是另外的话题了，今天不展开讲了。

那我们再去集思录上看看可转债本身的情况。

评级：AA，评级尚可

转股价：12.66

正股价格：12.85，为12月13日其正股明阳智能收盘价

我们还是从可转债的本质，即它的两大特性：

“股”性和“债”性两个角度来分析，某只可转债是否值得申购。

从“股”的特性判断

前面由转股价和正股价我们可以计算一下转股价值，图中也有写出。

转股价值：101.5

首先先来讲讲什么是转股价值？

大白话就是说，你现在花100元买入一张可转债，价值100元，如果按当前股价发生转股，你这100元值多少钱呢？是打了折扣，只值95；还是升了值，值110了呢？

明阳转债转股价值计算如下：

转股价值=正股价格/转股价*100，即12.85/12.66*100=101.5

意思就是说，我花100块买的东西，现在如果发生转股这等奇妙的事，这100块立马变成101.5了！

所以，看到了没，转股价值是判断可转债是否值得申购的一个量化指标之一！

转股价值越高，说明赚钱机会越大。一般超过100块，都可以无脑申购！

溢价率：-1.48%

所谓溢价率，通常指的是转股溢价率，也就是转股价相对于当前正股价值的溢价情况，明阳转债溢价率=转股价/正股价格-100%=12.66/12.85-100%=-1.48%

一般出现负值的情况，就可以购买可转债，以换取正股实现套利。

所以，转股溢价率为负也是可转债可以申购的指标之一。

从“债”的特性判断

如果不转股，这只转债持有到期我们能赚多少呢？

首先，来计算一下利息，就是把持有6年的利息加和。

100*（0.4%+0.6%+1.0%+1.5%+1.8%+2.0%）=7.3

其次，由表中我们可以看到，到期赎回价是108。就是说到期企业赎回你的债券每张给你108元，比你现在100元买入一张还是多给了点的。

那么，这张债券到期的价值就算出来了。

到期价值=赎回价+利息=108+7.3=115.3

意思就是说，你现在花100元买入的转债，6年到期后可以拿回115.3元！

但是，你别忘了，这可是6年后拿回的钱，梅姨在（现值：一个帮我们看看，未来的钱到底值多少钱的方法）中说过，一定要计算一下未来的钱在现在值多少钱。

让我们用折现的概念计算一下这115.3元，在现在等价于多少钱。

假设按照银行定期存款4%的利率设为折现率。不懂的，可以回看这篇文章哈（现值：一个帮我们看看，未来的钱到底值多少钱的方法）。

则纯债现值=115.3/（1+4%）^6=91.12

也就是说6年到期后这115.3才相当于现在的91.12元，这个纯债价值还是略低了点。

这也是判断转债是否可申购的一个指标之一。但是一般不低于90也还是可以接受的。

这就是债的保底特性，最差最差也就是持有到期，打个91折，损失掉9元嘛！

好，我们来总结下，怎么判断可转债是否值得申购呢？

第一，  评级不低于A+或者AA-，看个人对于破发风险的承受力；

第二，  看转股价值是否高于100；

第三，  看溢价率是否为负；

第四，  看纯债现值是否高于90；

满足这四点，对于投资新手来说，基本就可以无脑申购了！

不过，对于有经验的投资者，是可以根据自身情况，稍微放宽些条件的哈。

三、可转债什么时候卖？

很多新手朋友又要问了，“梅姨，我现在知道什么样的可转债我可以申购了，那么我买了之后什么时候卖呢？”

其实，我之前（下周一，500亿福利怎么抢？）也大概说过的哈。

一般可转债申购后，会在1个月内上市。

大家如果中签了，就经常关注下集思录里的待发转债，看看你中签的债什么时候上市哈。

当然，如果大家有需求，也可以留言给梅姨，这样梅姨就有动力经常更新，在文章里提醒大家接下来哪些转债要上市了！有需求就跟我提哈！

最重要的来了！

对于新手，上市当天很重要！！

一般，上市当天9:30一开盘，是大多数转债价格最高的时候，新手可以直接在这个时间卖掉！

有些转债开盘后也会走高，10点前卖也可以；

总之，尽量上市当天上午卖掉，基本就可以落袋为安了。

大家可以按你的心理预期，提前挂单，以免跟不上价格的波动哈。

如果，你不打算卖，比如一些AAA可转债，你正好想持有它的股票，那么你就可以上市时不卖，继续持有到转股。

比如梅姨之前中的浦发转债，就没有卖，打算持有到转股呢。

好了，今天可转债就介绍到这里吧。祝大家下周一周二都能中签哈！