最近P2P平台相继爆雷，而9月19日，上海本地P2P平台钱多多（D.com.cn)宣布清盘，该公司的历史成交量高达163亿。我们来看一下钱多多公告中对其清盘原因的解释：
自2018年3月以来，行业暴雷潮使原本就较为脆弱的互联网金融环境持续恶化，从而导致大量原本具有还款意愿的个人/企业借款方故意逃废债，逾期率逐步攀升，从而演变成行业系统性风险。随着各大平台持续暴雷，出借人信心急剧下降，恐慌情绪不断蔓延，加之我司运营成本逐年增高，两者相加导致资金流出超出我司可承受范围，从而逐步演变成短期流动性风险。
从钱多多的角度来看，目前P2P的行业系统性风险是由于由于原先有还款意愿的个人/企业故意套废债而导致的逾期率逐步攀升所引起的。笔者对此持有不同的观点。借着钱多多爆雷这一事件，笔者想就为什么这么多P2P平台会相继爆雷以及投资者如何在今后避免踩雷发表一下自己的观点。
一、众多P2P平台爆雷的原因
1. 风控措施。
说句不好听的话，我认为大部分的P2P平台缺乏合适的风控措施。为什么这么呢? 因为P2P平台的客户大部分集中在那些银行不服务或者服务不到的项目。这些项目的客户特点是小微企业或者个人。而中国的信用体系目前尚处于逐步建立的过程中，换句话说，很多平台对个人或者小微企业的信用评估是局限于非常有限的信用记录的基础上的（或者根本没啥信用记录），整个行业处在一个非常粗放的发展态势上。在这种情况下，逾期率高那是一定的。
2. 流动性风险。
随着国家开始对P2P行业进行整治，投资者对于在P2P平台购买理财产品趋于谨慎，而随着一些质量差的P2P平台的爆雷，投资者更是不愿再对P2P平台进行投资了。这个现象有类似银行的挤兑。也就是说，大部分的P2P平台即使遇到一些逾期的项目，这些P2P平台也会用自有资金或者通过新发相应的产品来实现对老产品的兑付。但是，随着P2P平台外部环境的恶化，新进入的资金显著收到制约，那么这些存在问题的P2P平台就无法使用借新还旧的模式来进行过渡了。自然而然的，越来越多的P2P平台出现了兑付困难甚至倒闭的情况。
3. 部分P2P平台从开始就是一个庞氏骗局
从网贷天眼披露的数据我们可以看到，P2P平台在2018年已经达到了6000+的数量，而问题平台的数量超过了4000+。
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数量众多，良莠不齐是P2P行业的一大特色。整个行业的玩家大致可以分为以下几类：
- 类似中晋这样一开始就是来骗钱的；
- 一开始是想正经做生意的，但是其风控能力以及项目选择能力比较差，投资了不好的项目，然后就走上了借新还旧之路，当整个行业开始整治，外部的资金流入大幅下降的时候，这些平台就没有然后了；
- 类似陆金所，拥有良好风控能力的平台。
二、投资者今后如何避免踩雷
1. 突破归纳法谬误
人们在认识世界和解释世界的时候，通常会采用归纳法来进行。大家所熟知的黑天鹅的谬误即是如此。
大部分购买爆雷P2P平台的理财产品的投资者，一开始都是蛮审慎的。一般他们在开始可能先尝试性的购买一些产品，当这些产品都按时兑付了。他们就会逐步的增大他们在这些平台的投资，甚至于还会介绍给亲朋好友来投资。而这就是归纳法谬误了。因为我们内心中认为这个平台以前没有出问题，就默认的认为这些平台以后也不会出问题。当整个市场的外部环境变化，或者这些平台本身就是彻头彻尾的庞氏骗局的话，这些投资者就变成了最终的接盘侠。
2. 长线思维 vs 短线思维
其实，很多问题我们只要放在一个足够长的时间段去考虑的话，问题的答案往往会变得非常清晰。就拿现金贷产品来说吧，大部分的现金贷产品的年化利率在100%以上，甚至有达到200%的。这就是名副其实的高利贷了，请问承受如此之高的贷款利率的客户，其逾期率怎么可能会低呢？另外，这部分客户捋羊毛的可能性是不是会大幅增加？
总之，如果投资者能够以非连续性的观点去投资或者看待问题，在进行判断的时候能够将其放在一个足够长的时间跨度里面去考虑的话，可能我们所得出的结论会变得更为准确。也希望大家能够在今后不要再经历类似P2P平台爆雷的踩雷事件。
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