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新的信息才能改变预期

新的信息才能改变预期

作者: 鄢中堡 | 来源:发表于2020-03-19 22:00 被阅读0次

    最近美股A股以及数字货币都是大跌,于是出来各种神棍炫耀自己的预测战绩,同时做出新的预测。未来是否可以预测呢?短期是否可以预测呢?薛兆丰老师的经济学里面讲了一个简单的论证,我的记忆如下:新的知识改变预期价格,新的信息是随机产生的,所以价格的变化是随机的。那么我们现在是否还能从通过预测来赚钱呢?是否未来就是不确定的,我们做什么都没用呢?我思考之后还是有些想法,也许不太成熟,特记录以备反思。

    首先薛老师的论证肯定是对的,我没有办法推翻他。所以我只能探讨这个论证成立的背景下,我可以找到什么机会。他说的预期改变,则价格改变,所以当前价格其实是目前所有信息汇总的一个结果。实际上从信息传播来看,传播是不均匀的,很多玩A股的,可能过好两天才知道美股和原油的熔断。而很多玩数字货币的,眼中只有庄家和镰刀,什么世界经济形势完全不关心。所以信息传播的不均,会造成价格缓慢的波动传递,这其中就是我们的机会。比如美国的一件特殊政策会影响股市,可能开始只有华尔街那帮鼻子灵的知道了。过几个小时后,美国的普通人知道了,而中国人可能在10多个小时或者第二天才会知道。而这个时间差,可能就是能够套利的机会。

    第二个方面来看,薛老师的论证,是对于成熟市场而言成立。在比特币这种小规模的市场,很可能很多时候是不成立的。有的币盘子就几千万到几个亿,有大量筹码的大户,就是能通过自己的操作来影响行情。我曾经遇到一个大户,在恐慌行情的时候,把某平台的价格直接砸下去了50%。但这种单点的行为,就如同扔石子到水里面,会荡起一圈圈涟漪,但最后终究要回归于平静。而这个涟漪的传导过程,也是存在套利机会的。最后的回归平静的过程也是一种预期,也是能够套利的。

    第三个思考就是,只有参加与人足够多的市场,才算是有效的,才会有信息改变预期从而改变价格的传导。如果人比较少,其中一个人突然的决定改变行动,都会影响到价格上来的。这样给我的启发式,不能参与那些太少人玩的项目。实际上我过去两年,参加的几个规模几十人到几百人的项目,最后都不怎么样。现在看来,大的项目整体上来看,其价格更加能够对各种预期改变做出恰当反应。一个小的市场,一条信息作用到少数人身上,具体的行为是随机波动的。我想起来基地中所说的心理史学,看来在经济上也是意义,只有人群规模足够大,其行为趋势才是可以预期的。

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