今日知识点：净资产收益率 ROE(Rate of Return on Common Stockholders' Equity).
1、概念
ROE，也称股东权益报酬率，是公司的净利润与股东权益的比值，代表着股东的投资收益。如此说来，我买入几家公司的股票后，可以说就是“多家上市公司的股东”的，瞬间升了一个逼格。
巴菲特最看重的为数不多的指标之一就是：ROE，用以衡量公司运用自有资本的效率。数值越高代表自有资本获得净收益的能力越强。
R
OE
2、公式和计算
公式：净资产收益率（ROE）=净利润/平均所有者权益
分母：平均所有者权益=(期初所有者权益总计+期末所有者权益总计)/2
以恒瑞医药为例：计算正确！
3、判断指标
MJ老师给出的指标是：ROE>20%的公司，是非常好的公司。每年保持20%，长期投资，回报也是惊人的。根据72法则，3.6年可以翻番，买入这样的公司，长期持有，相当于养了现金奶牛吧。
这里的难点是，如何推断出未来5年的ROE。优秀的公司继续优秀的概率大于平庸的公司。
4、行业对比
2016年的75家化学制药公司中剔除一个负值的公司，74家的ROE平均值为8.9%。大于20%的公司有16家(排在排在该细分行业的前20%)，15-20%之间的有7家。根据二八定律，我们只选前20%左右的公司可能更好。
统计了毛利率80以上的4家公司和复星医药，发现只有恒瑞医药稳定在21-24%范围，波动不大。复星的ROE低于15%，大于10%，也算稳定。其他几个公司波动比较大。 ROE是一个重要的指标，低于10%的公司，甚至低于15%的公司可以先排除掉。
5家公司的ROE%
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