先看《五大数字力》总体思维导图
上一周，我们学习了《五大数字力》第一个模块“现金流量”，大白话就是“比气长，越长越好”，它包括三项指标。
今天对这一部做一个小结
一、概念和公式
首先回顾下这个模块中的公式，从公式的分子分母中感受指标的意义。
1、现金占总资产比率，占比70%
用来判断我们要投资的公司手上是否有充足的现金？是现金流量模块中的重要指标，占比70%。
2、平均收现天数 ， 占比15%
从这个指标中，我们判断这是不是家收现金的公司？经营状况如何？
3、100/100/10 ， 占比15%
现金流量比率（看1年状况）：表示的是“通过公司的经营活动实实在在赚回来的现金，能否覆盖住一年到期的流动负债？”
现金流量允当比率（看5年平均）：表示的是近5年，“公司成长所需成本（分母）”和“公司实际赚到的钱（分子）”，这两者之间是否匹配。
现金再投资比率（看1年，判断投资能力）：指的是公司靠自己日常营运实力赚来的钱（营业活动现金流量）扣除掉给股东的现金股利，公司最后自己手上的现金流，用于再投资的能力。
该比率越高，表明企业可用于再投资的现金越多，企业再投资能力弱。.
二，判断标准
回顾下判断标准，记住MJ老师总结的各个标准，对判断公司就有了具体的量化指标
1，现金占总资产比率
“现金占总资产比率”至少＞10%，如果是烧钱行业，即“总资产周转率＜1”的公司，这个指标要求＞25%。
课程中我们一直提到贵州茅台，手里非常有钱，连续五年指标都非常让人羡慕！
前几天的课程中我们也问了几个问题，一起来思考下：
（1）为什么这个指标占比70%？
现金流量是非常关键的一个指标，看公司财报，它的心脏我们会进行多次检查，反复验证！
除了第一模块的比气长之外，我们在经营能力，获利能力，财务结构和偿债能力这四个模块都会不断的回头验证公司手上有没有钱!因此，该指标非常重要，占比70%。
（2）为什么手上要留有一定比例的现金？
这个问题是从财报知识上对个人资产配置的启示。
主要出于三方面：第一，手上有一定比例的现金是我们跌倒时东山再起的速度；第二，预防家庭发生意外或变故，现金能帮我们度过危机；第三，大事发生时，加码用，以更低价购买的好的公司！
2，平均收现天数
“平均收现天数”≤15天即可认为是收现金的公司。因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60-90天内都属于正常范围哦
先思考，随后课程答疑。
3,100/100/10
即：
（1）现金流量比率＞100%；
（2）现金流量允当比率＞100%
（3）现金再投资比率＞10%。
这三个指标加起来，在“现金流量”模块中只占比15%，也就是每个小指标各占比5%，权重不大。
三，“现金流量表”中的“营业活动现金流量（OCF）”与股价的关系
这个部分是财报的秘密，一般人不会关注它！
不知道大家有没有思考过：我们拥有一家公司的股票，到底拥有什么东西？
巴菲特的“价值投资”理论认为：当我们投资一家公司的时候，本质上买的是它未来的赚钱能力。所以“价值投资”的核心理念就是，一家公司的此刻的价值，应该等于它未来能够产生的所有的现金流的价值。
张潇雨讲过：一个公司股票背后本质的价值，是它能产生的自由现金流。
请注意：不是现金流，也不是利润，而是自由现金流。
“自由现金流”与利润有什么不同？利润只是自由现金流的组成部分之一。
也就是说，你要从利润里刨去维持利润要投入的额外的钱，剩下的才是自由现金流。
为什么说利润无法真实反映一个公司是否盈利，以及是否有发展潜力。如果用一句话来概括就是：一个企业长期自由现金流的状况，才决定了它本质上值不值得投资。
自由现金流可以近似认为是经营活动现金流与资本性支出的差额，
即自由现金流=经营性现金流-资本性支出现金流
比如说你开了一家餐厅，开起来之后，可能经营的不错，一年收入50w，减去食材，租金，人员工资一类的支出，每年盈利10w。
但是，如果你想维持这10w的利润，甚至下一年挣20w，你可能就要更换设备，翻新装修，在后厨准备更多的存货，可能要预付各种供应商的款，这些都是要额外投入资金的。、
所以最终，可能你表面上看，每年的利润是正的，但实际上投入的钱很长时间都收不回来的。
自由现金流只有靠经营活动产生的现金流才可增加。“经营活动现金流量”简称OCF，它指的是自己通过主营业务真正赚回来的现金，不是投资赚来的钱，更不是筹资借来的钱。
补充：
OCF应该＞0
OCF应该＞净利（NI），一般情况下，应该大于净利，如果不满足，就代表有可能有意外状况或不为人知的内情，值得深入验证这家公司是否真如报道所说的那么赚钱。
OCF应该＞流动负债
即我们说的“100/100/10”中的第一项“现金流量比率”，表示公司一年真正赚回来的现金是否足以偿还对外的短期负债。
OCF应该＞固定资产增额
即我们说的“100/100/10”中的第二项，表示公司最近5个年度自己所赚的钱已经够用，不太需要看银行或股东的脸色。
今天要说的是公司的经营活动现金流（OCF）与股价之间的关系，一起来看A股龙头的几个例子：
1，贵州茅台：
它的OCF从2013年的127亿到2016年的375亿，逐年走高，2017年有所回落为222亿。
股价趋势是不是和OCF趋势基本一致？
2，永辉超市：
它的OCF从2013年的17.69亿到2014年上升到20.16亿，然后2015年经历了低谷，为15.38亿，再到2017年重回26.41亿。
再看看它的同时期股价
A股龙头其他公司，比如：海天味业，海康威视，恒瑞医药，片仔癀，信立泰等好公司，无不如此。
我们再来看看上周分析的“电子系统组装”行业中的“漫步者”，它的五年OCF数据如下
同样一路下挫。
在“独孤九剑”中也有这一项
当然，这个部分和计算股价一样，我们不能以此来判断股价每天的变化，而是说给我们多了一个参考依据！！！
从上面可以更加可以印证：现金流在公司运营中的重要作用！
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