看巴菲特如何避雷

     

看巴菲特如何避雷

        近一年，wd暴雷事件越来越频繁，涉及人数越来越多，金额越来越庞大。其他的不说了，归根结底，投资的第一责任人还是自己。且看巴菲特是如何避雷的，对我们会有很大的启示。以下是摘录：

      上世纪八十年代末，巴菲特以4美元（拆股调整后）的均价建仓买入了大约占其总股本9%的房地美股票，买入逻辑是他认为当时房利美的价格“便宜得离谱”；当然最后事实也证明了他正确得离谱，到1998年，伯克希尔在房地美的投资已经翻了12倍。

        到2000年左右，房利美的业绩几乎到了鼎盛时代，每股收益处于历史最高水平，管理层不断回购股票、信心爆表。单纯从如日中天的业绩上看，如果不是事后复盘，很少人能在当时看出是个卖出的时机。但巴菲特觉察到房地美的异常迹象，比如他认为整个管理层在不断追求风险，过于关注每三个月一次财报的短期业绩表现；比如时任CEO 偏执于“二位数的盈利增长”；比如房地美做的一些风险投资与主营业务毫不相关。

        种种迹象让巴菲特认为公司高层在暗中作祟、感到脊背发凉，本着“如果看到厨房里有一只小强，那肯定不止有一只小强”的祖训，巴菲特在2000年左右清仓了几乎所有房地美股票。

        巴菲特清仓的价格是40-50美元之间，卖在顶点是神仙做的事，而老爷子也未能幸免。次贷危机之前房利美的价格屡次逼近70美元。但从更长远的角度来看，后来的故事大家都知道了，大衰退中次级贷款大面积违约，两房首当其冲，直逼破产的最边缘。最后美国政府慌措间做了接盘侠（当然后来也借此发了笔横财）。值得一提的是巴菲特谨小慎微的判断来自于公司财报的措辞，同样是读财报，奥马哈的先知就能读出荧惑守心的至凶之兆来。

读后感：

        投资始终要把风险意识放在第一位。当厨房里出现第一只小强的时候千万不要心存侥幸，肯定还有更多的问题没有暴露。尤其要关注管理者的价值观是否正确，错误的价值观即便短期带来惊人增长，长期看迟早会导致大的灾难。wd事件其实已经持续不短时间了，从第一个巨雷炸响到后来的连环爆，中间还是有逃生空间的，但很多人选择了维持现状。然后，就没有然后了。。。

        磕基在前年就在公众号里提示了P2P可能存在的巨大风险，关注公号的小伙伴们是有多幸运!