（感谢秋律同学对于本文提纲的分析整理，本文建议阅读时间：6分钟）
心流的朋友们大家过年好！今天是心流造物2019年春节特刊的第七篇。您可以点开链接具体查看我们曾立下的“Flag”和“春节特刊”前期的文章：
2019年春节，我们“坚持”营业。可这就够了么？
今天我们正式进入到最后一个演讲的学习:《国运70 吴晓波年终秀》。整场演讲一共有四位主要的演讲者：管清友、吴声、许知远和吴晓波。我觉得可以划分出这样三个主题：
- 宏观层面，中国的经济如何？（管清友、吴晓波）
- 微观层面，中国的商业机会都在哪里？（吴声、吴晓波）
- 什么才是当代中国更重大的危机？（许知远）
今天我们先从第一个主题谈起：
中国的宏观经济到底怎么样了？
在过去的大半年里，“资本寒冬”、“经济下行”、“公司倒闭潮”、“失业潮”、“基金募资难”、“没活儿干”这些字眼不断地刺痛着我们的神经。很多同学们在工作中也正承受着实实在在的压力。
因此，与其听罗振宇、张小龙这些“人生赢家”们讲“鸡汤”或是“成功经验”，还不如有人能实实在在地告诉我，2019年中国经济会好吗？我的人生如此艰难，在接下来的一年会不会有转机？...
我估计这也许是2018年下半年以来大多数人的心态。而财经作家吴晓波和经济学家管清友并不能告诉你2019年你的人生会不会继续“如此艰难”，他们甚至对于2019年的宏观经济也不会给你一个确定的答案。但至少和无数经济学家和财经评论员一样，他们会收集各种各样的数据，画出各种各样复杂的图表和分析，告诉你一个他们认为的、概率最大的预测和判断。而吴晓波和管清友，又是所有在尝试做这件事的人中的佼佼者，因此，他们的话值得一听。而最让我欣赏的一点是，他们虽然也像罗胖一样尽可能在为大家带来一些信心，但有些事情，他们却很诚实，从来不会避讳那些出现风险、危机和不确定的因素。就像管清友用的那个标题：
《隧道里的微光》
而我这次仅仅想做一个转述者，为大家筛选出我认为最重要的那些演讲要点和干货，并尽可能不加入自己的评论。我这么做不是“偷懒”，而是想把专家们的意见尽可能还原给大家。说来惭愧，我的专业就是经济和金融，学生时代，我也经常关注各种财经分析和新闻。但我深知我在这个领域的水平有限，不足以过多地评论。
下面，我就为大家总结经济学家管清友的观点：
2018年，包括中国在内的全球新兴经济体整体都出现了金融退潮，而且这种趋势将持续若干年。
全球贸易冲突，2018年只是开始，2019年不会结束。
基辛格：“中美关系，未来会形成新的范式”（肯定回不到过去了）
2018年全年，全球资产泡沫破碎。全球核心资产的指数中，除了美元指数和天然气是正收益之外，所有其他资产几乎全是负收益，这是自从上世纪三十年代美国经济大萧条以来，全球资产市场上出现的第一次如此惨烈的场景。
中国股票市场估值处于低位。目前，全球股市只有纳斯达克指数估值最高。
全球房地产市场下跌。中国房地产市场当中，一线城市由于调控因素，也都出现了下跌。
经济下行压力：已经不仅仅是学界的共识，而是中央文件的一个判断。
四个方面的压力：
-房地产：供需两端承压，地产企业继续过冬。
-基建：地方政府清理表外财政（债务）。
-出口：“抢出口”效应（很多企业趁着关税没实施之前，抢着时间窗口尽可能多地出口）过后，2019年关税实施后是更大的压力。
-金融：过去10年以来的过度金融泡沫：P2P暴雷、资产管理公司出现问题，整个行业产能收缩、失业裁员...
2019年的基本判断： 2019年GDP增速预计在6.3%左右，大大低于往年预期。资本市场预判，2019年的上半年经济不会探底。
经济的底部还未到来，但“政策底”已到。降准、降息将没有空间。
2019资产配置：泡沫回潮。资金端：宽松、流动性强；资产端：经济下行、资产贬值。结果就是：资产荒，核心资产可能会再次泡沫化。
股票市场：先业绩出清，再反弹。中国股市长周期处于底部，短周期还未见底，很难预测底部何时到来。因此，现在是长期投资股市的好机会。但如果你只想短期心态投资中国股市，注意不要充当“接盘侠”。
房地产市场：分化越来越严重。一线城市企稳回升，二三线城市边际回落。四五线城市由于地方政策（棚户区改造），透支了未来两三年的购买力。因此，房地产泡沫主要表现在三四线城市。
债券市场：2018年是唯一牛市，2019年仍然可期：利率继续下行（这是政府调控的结果），货币环境相对宽松。（原因很简单：市场风险大，投资者对于债券这种低风险的固定收益类资产就会趋之若鹜，因此债券价格会升高，具体可参考我之前的文章：《钱的价钱》）
整体总结：我们对于国内的情况比较确定，对于国外情况比较不确定。从以往经验来看，国内外分析师形成的那些一致的观点，往往都是错误的。
接下来，是吴晓波关于宏观经济形势的一些判断：
1. 不确定性：2019年上半年仍然会延续比较寒冷的状况，下半年依然存在巨大的不确定性（这个判断和管清友一致）
2. 警惕物价：2019年基建会扩容，物价有可能高涨：“过去四个月，交通综合建设、交通运输基础设施、重大工程和公路水运，我简单加了一下是四万亿，总共配套设施加在一起，估计跟2013年差不多，大概10万亿的规模”。
3. 制造业升级拐点出现：产业结构升级卓有成效，技术成为制造业新的驱动能力，消费者愿意为技术买单，也为消费升级奠定了基础（但尖端技术与西方发达国家相比，仍然任重而道远）。
这就是管清友和吴晓波对于2019年中国宏观经济发展的预测和判断。希望我整理的干货要点能帮你在脑海中建立起一些直觉。最后还是想要加两句我自己不成熟的判断和总结，仅供各位参考：
客观地说，经济形势确实不好，甚至可能还未见底。不过这仅仅是短期，所谓的“短期”可能是半年，可能是一年，也可能是三到五年。对于中国的未来，我还是谨慎乐观的，因为中国仍然有太多的势能可以释放，成为新的经济发力点。这些机会包括：
- 乡镇的城市化进程，以及一切来自“下沉市场的机会”
- 科技驱动的所有产业（互联网技术、人工智能、区块链、新金融、新能源、5G、中国智造2025...）
- “一带一路”战略下来自全球的新商机（人民币国际化）
不过也有三个我认为最大的风险和不确定性因素：
- 美国会在接下来数十年的时间尺度里持续在方方面面打压中国，这是无法避免的，而且将笼罩在我们这一代人的头上，伴随我们一生，与谁当美国总统无关。但万幸的是，中美之间直接发生军事对抗的可能性微乎其微，因此我们还是比冷战时代的人们幸运。
- 中国的地方政府债务危机。谁都不知道确切的数字到底有多少，但据我听到的几个数字来综合判断，规模应该在数百万亿人民币的数量级，这一方面是中国经济数十年来高速发展的代价，但另一方面，也是未来数十年悬在头上的达摩克利斯之剑，如果处理不好甚至会直接关乎政治稳定。
- 资源和环境方面，中国仍然面临着危机和受制于人的情况。环境污染问题的严重就不用说了，重要稀缺的资源受制于人的情况仍然严重。比如，最近孟晚舟的事件让国人群情激昂地反对加拿大这个国家。可是很少有人会想到，因为钾矿储量不足，每年中国绝大多数钾肥都要从加拿大进口，而钾肥是农业重要的肥料之一。不夸张地说，如果真的和加拿大这个“不起眼”的国家闹僵，中国要面临着非常严峻的粮食安全问题。而这仅仅是一个例子...
钾肥的原料：钾矿石
而我给咱们大家每个人的建议是：
投资方面：如果你想要短期内的稳定和低风险，那么尽可能投资低风险低收益、信用评级良好的债券。请注意，不是所有“固定收益”类的产品都低风险。虽然叫“固定收益”，但有些时候固定收益的金融衍生品可以很复杂，风险其实非常大。千万不要投资任何金融衍生品。如果你风险承受能力强一点、更加看重长期的收益而且有渠道的话，可以考虑投资一些美股，美国三大股指的指数基金或美国大科技公司的股票是一个可以考虑的长期投资的品类。一旦投资，就一定要坚持长期持有，雷打不动。相信时间的力量（这是巴菲特的智慧）。至于其他品类的资产，我不是很了解，就不给大家提建议了。
人生方面：坚持长期主义。不论你现在是想继续坚持自己的工作、跳槽、换行业、回学校继续深造还是干脆辞职创业，我觉得这些选择只要你想清楚了，都可以。但最重要的是，找到一个自己感兴趣、有激情、想要为之奋斗终生的行当，一头扎进去。不管世事沉浮，你只专注于你自己的事业、培养你自己的能力，并随着时间的增长，你可以长期积累。让自己在未来变得越来越具有不可替代性。那么不论经济大环境如何恶劣，你都会利于不败之地。这是最有智慧的人生选择。
我并不是什么“人生导师”这些建议仅供大家参考。至于具体的路，还要我们每个人自己来走。
此外，吴晓波和吴声在演讲中还介绍了很多新的商业机会，我们明天接着为大家介绍。
网友评论