资本市场不管是加密货币还是股票市场，投资者的预期管理都会存在，利好消化即是利空，利空兑现即为利好。
美联储降息、Facebook发币、LTC周期减半等利好逐一被市场消化，没有新的热点接力，吸引场外资金，主力军高位站岗意愿不强，便会选择账面止盈，离场兑现利润。
比特币的利好预期兑现，部分大户也选择止盈，投入其他风险资产。
可见，近期股票等风险资产出现了大幅反弹，美股纳指和标普皆创出历史新高，期指和离岸人民币直线冲高，全球主要商品全线飘红，原油价格大涨。
但最近的BTC仍要明显强于其他标的。其已经在一周内连续五天上涨，涨幅达30%。但除了比特币，不少主流币、山寨币价格回到几个月前，对于山寨币持币者而言，牛市仿佛从来没有来过。
关于BTC此波上涨行情的直接导火索，业内认为与Tether增发USDT有关。数据表明，增发等价美元的USDT，在一定程度上，能够推动对应数字货币市场的流动性，拉高比特币等数字货币价格。10天的时间，USDT已经增发了4亿枚此前几次增发后比特币的价格均在短时间内蹿升2%以上。
USDT是与美元挂钩的数字货币，就像超额印发的纸钞一样，不需要太多成本，投资者用法币购买这些USDT，然后大量买入比特币等数字货币资产，按照USDT与比特币存在的关联性关系，有新的USDT资金进入，比特币等数字货币价格上涨。
USDT频繁增发，每次增发几乎都伴随着BTC价格上涨，这也导致了关于Tether操纵币价的论调再次喧嚣尘上。
USDT目前依旧处于持续增发的过程中，市场上再次出现了稳定币滥发的声音
和讨论。与此同时，Bitfinex挪用Tether资金填补窟窿的疑云还在不断发酵，这让Tether的增发看起来更像一次“空手套白狼”的行动。
从USDT增发就可以看出，以中心化背书的稳定币往往会被市场诟病。大多数人认为未来的稳定币会是以去中心化为基础，用智能合约来进行管理，以杜绝滥发。
或许比特联储（UBTC）的稳定币UUSD给我们提供了很好的范本。稳定币UUSD与美元挂钩，会以300%的UBTC作为抵押，也就是说，每发行1个UUSD，都始终会有价值3美金的UBTC作为抵押。稳定币UUSD的所有发行过程和账目都在区块链上一目了然，但团队仍将邀请全球性的第三方公司对稳定币进行审计，以确保完全的透明度。
不可否认的是，USDT存在很多不透明的情况，信任危机频发，在这期间出现的危机可能会短暂的对其造成影响，但就目前来说，USDT依旧处于绝对的优势地位。
当然，其他新兴稳定币的发展也势头强劲，持续对USDT的主导地位产生压力。
最近，Facebook的Libra似乎找到了一个很大的应用场景，或者作为一个超主权货币处于理想中的状态，这和USDT的模式，包括格局、定位等，完全不在一个层级上。基于全球第一个去中心化的加密稳定数字货币，来形成一个全球的数字金融市场，这恰恰满足了数权治理和数权金融，而且它要建一个数字金融的基础设施，拭目以待。
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