文｜XX
每一个明星VC都是从一个小作坊起家，经历了反反复复理性与直觉的豪赌，最终与未来接通了暗号。
做早期风险投资，没有时间是磨不出来的。但这又是一个只看重结果的战场，投资人手上最有价值的牌不是资本，而是他们的预判。
幸运的是，杭州拥有中国最大的互联网公司阿里，有数以万计的对互联网有所理解的聪明头脑。加之浙商民间资本的丰厚与活跃，这里的资本开始慢慢变得优质，因而投资力量开始显示出稳健、质朴、务实的气质，天使投资人则带有更浓厚的个人色彩。
我们邀请了几位杭州的新锐投资人为B12提供专属的BP通道，并试图从他们身上发掘一些关于2017年的预测密码。
老成80后
天使湾合伙人—唯物者子皮
人要为自然立法，先为自我立法
浙江金华 水瓶座
偏好领域：智能+，IP+ ，医疗大数据，互联网金融。
明星案例：洋码头，下厨房，追书神器，小恩爱，壹基因，八天在线，大姨吗
天使湾合伙人—唯物者子皮
寒冬论调甚嚣尘上的2016年，天使湾依旧投了近40个项目。过去6年，天使湾40%以上的项目都获得了下一轮融资，战果丰盛。
自天使湾自诩「朝圣者」以来，天使湾的「除非世界如我所愿」、「我们愿将此生献给创业者」，都含着些许宗教味道和人文色彩。任何一个洽谈室的天花板上都贴着三大宗教符号，意味着「头上三尺有神明」：无论是投资人还是创业者，对自己说的每一句话都要负起责任。
但是，投资人往往不能过于浪漫主义，所谓可以理想但不能理想化。天使湾的创始人阿迪具备诗人气质，而主管投资的合伙人子皮却更多理性色彩。两人的配合，一个感性一个理性，一个人文一个冷酷，恰到好处。
最近，子皮在忙着落实天使湾高调宣布的「100小时计划」：任何在天使湾网站投递项目，从提交的第一分钟开始，无论周末还是节假日，100小时内必须给出投与不投的确定答复；超过50小时，相关投资人必须接受内部处罚，并立马公布其手机号码，接受创业者的问询质疑。经过上线一个月以来的铁腕执行，该计划100%完成目标。
据了解，天使湾内部实行分组制，每个组就像一个「兄弟连」，每个兄弟连都有自己独特的投资风格，也有自己偏好研究的投资领域。天使湾鼓励投资风格多元化，每个人都扁平为投资经理，都必须在一线看项目，现在投资经理的主力以80、90后为主。
对于2016年的投资变化，子皮最大的感受有两个：
第一，感觉人民币基金更加活跃，甚至渐有主导的意味；
第二，虽然号称资本寒冬，但项目的估值并没有怎么降下来，特别是真正好点的项目依然存在争抢，导致估值虚高。
谈到对2017年以及未来的投资趋势的看法，子皮表示：
在早期投资，看三步是远见，看五步是蠢蛋，有时看得太远反而没那么必要。不过，他依然跟我们分享了他认为接下来几年的3个最大趋势点：
一、智能+，智能+，智能+：要达到真正的AI，必须先让万物智能，怎么智能？连接入网，产生数据，智能交互，所以，哪些领域是当下最需要被智能化的？
二、IP+，IP+，IP+：所谓消费升级，是经济基础到一定程度后，人们对价值观，对审美的追求开始觉醒了，与其说是买卖商品，不如说是买卖人格化的内容，即使是卖酒，难道真的只是卖酒吗？
三、数据，数据，数据：先不要提”大“数据，能不能先接触到数据收集到数据，然后还能保证公司生存下来，就已经很了不起了——但有一点可以确信，如果未来的企业它只是很赚钱，沉淀下来的除了钱却没有数据，那么这家公司肯定是没有未来的。
如果趋势确信是对的，那么怎么找到这些能顺应大势的伟大变革者呢？每个投资人都做梦想投中这些弄潮儿，我们把这个问题也抛给了子皮。
「要投中那些伟大的变革者，先要让自己的认知水平能接近甚至达到他们一样的水准。人要为自然立法，先要为自我立法。我们还有很长的路要走。」
浙商创投合伙人—学究李先文
产业卡在了好位置，2017年有望涌现旗舰型公司
未知家乡 狮子座
BP通道：13957101733@qq.com
偏好领域：大文化、大科技、大健康、大消费
明星案例：华策影视（300133）、飞利信（300287）、爆米花（839898）、尚风科技（即将IPO）
浙商创投合伙人李先文
聊自己不多，感觉李先文上来一股腹有诗书的学究气。大茶室的茶香热气，玻璃外的雾气氤氲，冬雨杭州不是一般的惬意。
华策影视是李先文的成名作，这奠定了他在浙商创投的地位，也修剪出了一条通往大文创领域的研究路径。
浙商创投是一家航母级的投资机构，前不久刚刚与浙大诸多校友共同成立了百亿母基金。
每一个投资人都希望能够投出旗舰型的公司，李先文亦不例外。
在2008年参与华数传媒项目投资之后，他一直关注视频领域的投资机会，但互联网视频行业的疯狂烧钱让他总是不敢下手。
在李先文看来，以BAT为首的中国互联网视频因为在购买影视版权的成本过高，商业模式上必然面临巨大亏损。也因此，他的另一个得意之作，中国最大的短视频平台「爆米花网」最近刚在新三板挂牌，被他称之为「中国视频网站里屈指可数的一家赚钱的公司」。
由于采取了PGC内容共享的模式，爆米花规避了买断版权采购的高昂成本，同时DSP大数据精准广告技术带动了视频网站流量价格提升，这两年年正在享受移动营销行业爆发的市场红利。2016年，这家老树新花的公司盈利千万级以上，预计2017年会有爆发式增长。
能够提前看到机会，是一个投资人从入行到成熟的标志。「产业上来讲，现在我们卡到了一个好位置。」
李先文认为2017年机会非常多，总结如下：
1、头部机会：这一轮资本寒冬中没有倒下互联网行业的头部公司，也就是有造血能力的「打不死的小强」，未来有可能成为新的巨头，这个时候的投资机会反而凸现出来；
2、IPO机会：资本市场中，新三板已经破了1万家。在新三板企业转IPO的企业，1%的转板率中有不小的机会；
3、并购机会：传统行业里面的上市公司因为股票行情不好，业绩不稳定，有很强的增厚业绩和并购需求。
顽皮70后
立元创投合伙人—庄家周兆锋
经济周期就像轮回，不是不到，时候未到
浙江温州 A型血 未知星座
BP通道：acmezhou@gmail.com
偏好领域：消费升级，宠物经济，体育，智慧物流，互联网+医药
明星案例：个推、英语趣配音 、每日给力、辅导君 、宠信
立元创投合伙人—庄家周兆锋
立元创投是一个「兄长型」的机构，相对稳健，机会来了也会搏一搏。用合伙人周兆锋的话说，「杭州十年陈的创投机构也是不多见的」。
这家伙自称95后老司机，实际已近不惑之年，对周易命理一直绕有兴趣。「人生运势讲究顺势而为，而投资则要逆势而动。」做早期，老周讲求冷的时候大布局，回暖的时候破土而出、多点开花，等得酷暑的时候就是很好的退出时机。
老周是经济学研究生科班毕业，早年在做并购、FA和PE的时候以上市为导向，缺乏行业沉淀，后来转型做移动互联网天使投资，终于在一个行业深挖下去，再也不用临时突击某个陌生领域的行业研究了，投资也越做越轻松。
2005年之前，中国的创投模式还没有成熟，投资也缺乏合理的退出机制，只能靠分红，整个行业发展比较缓慢。到立元创投之后，老周从PE到天使，投了数十个项目，其掌控的portfolio 发展良好，Irr逾40%。
2009年，嗅觉敏感的老周开始主动推动立元转型，他觉察到了移动互联网这个时代和系统性投资机会，并且形成了行业框架投资逻辑。
有个老梗讲这段历史：05年做投资叫做「批量收割」，只怕资金跟不上需求；而后，就到了「地上捡果子」的时代；再后来，地上已经没有果子了，要搭梯子到树上去摘——到了15、16年，再高的树上也难摘到好果子，大家开始自己种树，自己培育。
从PE一下子向前猛推到天使，在那个PE即将由盛转衰的时节点算是一个颇为大胆的尝试。
事实证明了他的预判。这几年立元成果颇丰：11年左右，立元投出了几个漂亮的游戏项目，而当一两年后众人醒来，纷纷下注的时候为时已晚。2014年硅谷趋冷，老周危机感顿起——只不过双创之风兴盛，加之阿里、聚美纷纷上市，市场像打了兴奋剂一样，延缓了危机的到来。
「经济周期就像世纪轮回一样，不是不到，是迟到了。寒冬的问题，时间会解决一切的。」老周已经异常超然。
老周属于经济学中典型的「自由学派」，相信市场无形的手，相信老子的无为而治，绵力的助推。对所投资的创业者，老周愿意把花几千万买来的教训倾囊相授，但并不强求，能帮忙不添乱，我送你一程，你助我盈利。
「就像孩子学走路一样，他们该跌的坑还是会跌的，不能干预的太深。」
转型我们见过太多了，莫怕，正常。初创企业99%是要转向的，所以一定要投人。相信你是对的人，才有可能转对方向。
鼎聚资本创始合伙人—顽童柳阳
任性的资深码农，只投好玩的项目
浙江金华 狮子座
BP通道：bp@djcapital.cn
偏好领域：金融科技、绿色科技、娱乐科技、企业服务、消费升级
明星案例：时空电动，俊平大魔王，地心引力，兑吧
鼎聚资本创始合伙人—顽童柳阳
毕业就开始写代码，成为恒生电子的码农创始人之一，现已过不惑之年的柳阳一身技术气质，爱笑的像个孩子。
后来，柳阳自立门户做了天使投资，30多个被投项目里三 、四成当时甚至都还没有注册公司——当然，创始人可能都已经熟识很久，比如与「时空电动」的陈锋。以及，「俊平大魔王」。
2012年年底，柳阳己使用了他们家的洗面奶，身边各种女性朋友都试用了一圈，「发现确实好用，就投了」——完全没预料到几年后的短视频大潮，这位自带宇宙光环的前码农、芳疗师，不小心打开了自己深耕护肤界十多年的知识智库，一跃成为护肤界的标杆人物，俗称「网红」。
鼎聚有三位主要的投资人，十人的团队组成，大家以club的姿势聚在一起。除了硅谷的合伙人在拓展国际线的投资之外，柳阳的年终总结是，「有趣，是投资最好的春药，我们投大家觉得好玩的，没有特别的方向」。
所以，他们哪怕想做一场路演、一次论坛，也必须把圈内人组织起来打个拳击，跳个蹦床，玩个健身趴。
天使投资机构多半广撒网，但柳阳的风格却是狙击手式——精准击破。他把当下天使投资的方式大体分为两类，一种是「自上而下」的，主动去研究某个领域或者细分机会，深度调研、背景相关并且看得懂，比如Fintech——但是柳阳坦言，「毕竟这种投起来很累，小团队比较吃力」。
因此，鼎聚更偏好另一种方式——「自下而上」的推荐机制，依靠熟人关系链，相对靠谱的筛选机制获得项目或者认识团队，若对这个领域感兴趣再深入下去研究。柳阳透露，鼎聚的几个合伙人也都在基金里注资，因为是自己的钱，所以当成个人投资，非常稳健，不追求数量。
「我很感谢鼎聚的LP。」9年的基金周期，鼎聚基本是市场上最幸运的机构了。
柳阳是个「快乐」的投资人，忙得随性开心 。西溪诚园周边最高级的写字楼里，他和朋友一起众筹了一家精品茶馆。没有太多商业考虑，柳阳只是想提供一个与朋友相聚的场所，以及一些可能的帮助与火花。同时，硅谷的合伙人也在筹一个茶馆，那里的华人聊天聚集，也终究有了一丝美妙的期盼。
当然，投资之余，柳阳也自己创业，顶峰低谷各种滋味遍尝之后，方能更达观。对于柳阳而言，放下了，也意味着又可以开始重新选择，更意味着他更加能理解创业者面临的处境，成为创业者路上真正的推手。
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