一本书读懂财报，书上内容比较易懂，但是自己记不住，所以就做了些笔记，和大家分享
思维导图
引言 会计是什么
会记变幻莫测，它往往不是黑白分明的，它存在很多判断和选择，会造成很多不同的结果，会计是魔法。
资产负债表－企业的单反相机
在会计眼中，企业都在忙什么？
经济活动：投资、经营、融资活动
流动资产包含哪些项目
指企业可以在1年或者超过1年的1个营业周期内变现或者运用的资产
货币资金、应收账款、其他应收款、预付账款、存货都是企业的流动资产
非流动资产是什么
长期投资、固定资产、无形资产等
孤立的资产怎么组成鲜活的企业
资产如何计价
历史成本/原始成本/实际成本
公允价值/公允市价/公允价格
历史成本有哪些含义
第一层含义：只有花了的钱才能记在账上
第二层含义：增加资产价值的唯一途径是发生一个新的交易
哪些概念容易与资产混淆
财产物资
费用
有多少负债要还
流动负债：短期借款、应付票据、应付账款、预收帐款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。
非流动负债：长期借款、应付债劵和长期应付款等。
股东都有些什么权益
股本
资本公积
盈余公积，中国公司法规定，公司有了盈利之后，至少10%做盈余公积
未分配利润
资产负债表透露了什么信息
会计恒等式：资产＝负债＋股东权益
股东的剩余求偿权：意味着股东是这家公司风险和收益的最终承担者。
资产负债表是一个时点的概念。
利润表－企业的摄像机
获取利润的第一步是什么
营业收入－营业成本＝毛利
获取利润的第二步是什么
毛利－营业税金及附加 － 三项费用
营业税金及附加：营业税和营业税的附加税费，以及增值税的附加税费
三项费用：营业费用、管理费用和财务费用
获取利润的第三步是什么
投资收益
资产减值损失
公允价值变动
企业的营业利润 ＝ 营业收入 － 营业成本 － 营业税金及附加 － 营业费用 － 管理费用 － 财务费用 － 资产减值的损失 － 公允价值变动的收益 ＋ 投资收益
获取利润的第四步是什么
营业外收入：非流动资产处置利得、非货币性资产交换利得、出售无形资产收益、债务重组利得、企业合并损益、盘盈利得等
非流动资产处置损失、非货币性资产交换损失、债务重组损失、公益性捐赠支出、非常损失、盘亏损失
补贴收入
汇兑损益
利润表的好处：不仅能告诉企业今年赚了多少钱，还能在区分了可持续项目和不可持续项目的基础上，推测企业未来的盈利。
获取利润的最后一步是什么
利润总额 ＝ 营业利润＋营业外收入－营业外支出＋补贴收入＋汇兑损益
净利润 ＝ 利润总额 － 所得税
应纳税所得
应税利润
第二张财务报表是什么
两个作用：告诉企业是否赚了钱，在哪赚的；让企业在一定程度上了解到自己未来的盈利能力。
特别注意：1、有收入不等于收到现金；2、收到了钱却可能没有收入；3、有费用也不等于要付出现金；4、付出了现金不一定会产生费用；
利润不等同于现金流
财务报表的诞生和内在逻辑
对于新公司来说，什么才是头等大事
生产成本在哪里
生产成本：原材料，支付给工人的工资、生产车间的水电支出，还包括厂房设备的折旧等；
生产成本不在利润表上，在资产负债表上，体现在资产负债表的存货中。
利润表中的成本叫做营业成本。营业成本是生产成本的一部分，是那些被卖掉的产品的生产成本。
生产成本首先被记录在资产负债表的存货一项中；随着存货被卖掉，生产成本便反映在利润表的营业成本当中。
为什么会有人做赔本的买卖
生产成本：固定成本、变动成本
变动成本：那些总额在相关范围内随着业务量的变动呈显性变动的成本。
固定成本：总额在一定时期和一顶业务量范围内，不受业务量增减变动影响而能保持不变的成本
制造费用：生产车间的水电开支、厂房设备的折旧等。
固定成本“搞出”了什么乱子
不能简单地把毛利润增加堪称业绩提升的表现
如果产成品库存积压的同时，毛利润也提升了，那么这个毛利润的提升其实是不可信的。这种现象在高固定成本的重资产行业会格外突出。
如果一家企业同时发生了毛利润减少和产品库存减少的情况，那么，这个毛利润的减少也不是真实的。
销售活动对财务报表有什么影响
研究支出对财务报表做了什么
研究指出：应记录在管理费用中。但企业却能够通过设计不同的组织结构，来实现不同的会计结果。
研究指出：利润高的公司更愿意把它记在费用里，这样可以减少自己的企业的税收指出；但对于一些在经营上有困难的，或是尚且处在创业阶段的企业来说，这样做会显得它们的资产很少，利润很低。它们可能就更原因把它记在无形资产里，让自己的财物报表好看一些。
财务报表怎样诞生
资产负债表与利润表之间有什么关系？
利润表和资产负债表最直接、最表面的联系：利润表当中的一部分利润有可能被归入资产负债表中的未分配利润这一项，未分配利润将两张表联系在一起。
解剖现金流量表
现金流量表的真相是什么
反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表
一家公司的现金是怎么样流入和流出的？
现金流量表为什么存在？
现金流量表一直在竭尽所能地为企业描述其现金的来龙去脉
对于企业，不仅要了解它现金的增减情况，还必须了解增减变化的原因
现金流量表是怎样产生的
经营活动现金流量：企业投资活动和筹资活动意外的所有的交易和事项产生的现金流量
投资活动现金流量：企业长期资产（通常指一年以上）的构建及其处置产生的现金流量，包括购建固定资产、长期投资现金流量和处置长期资产现金流量，并按其性质分项列示。
融资活动现金流量：指导致企业资本及债务的规模和构成发生变化的活动所产生的现金流量。
活用三张报表，打通财物数据经脉
为什么每家企业都需要这三张财务报表
利润表主要被用来描述企业的经营活动
资产负债表虽然与经营活动有那么一点点的关系，但和投资、融资才算是真正的“血亲”。
现金流量表是站在风险的角度，揭示了企业的风险状况和持续经营能力。
三张表站在两个不同的维度描述企业；风险视角：现金流量表描述了一家企业能否生存下去。收益视角：资产负债表和利润表则展示了倘若这家企业能够继续生存它将是什么样。
银行家和投资专家最爱哪张报表
银行家更关注现金流量表，银行希望企业手头永远有大量的现金
投资者更关注利润表，了解可持续的利润和不可持续的利润
兼并和收购更关注资产负债表。因为兼并和收购的是股东权益。
股东权益 ＝ 资产 － 负债
收购时，资产和负债谁更危险？
资产是被高估的风险；
负债是被低估的风险；
有的负债可能没出现在报表上，如：由担保引起的或有负债；表外负债等。
怎么做同型分析
用利润表中的所有项目都除以收入，再乘以100%，就能获得这些项目在收入中的占比，也就得到了同型分析的结果。
在资产负债表中计算每一项在总资产中的占比，获得对资产负债表进行同型分析的结果。
趋势分析：将实际达到的结果，与不同时期财物报表中同类指标的历史数据进行比较，从而确定财务状况、经营成果和现金流量的变化趋势和变化规律的一种分析方法。
比较分析：通过两个或两个以上相关经济指标的对比，确定指标间的差异，并进行差异分析或趋势分析的一种分析方法。
怎么用比率分析企业的盈利能力
毛利率：毛利与销售收入（营业收入）的百分比
净利润率：又称销售净利率，是反映公司盈利能力的一项重要指标。用净利润除以收入所得到的比率。
判断一家企业的盈利能力如何，不仅要立足于效益，更要立足于效率。
效率：总资产周转率（收入/总资产）？
用净利润除以总资产，得到了总资产报酬率
收入/总资产 ＊ 净利润/收入 ＝ 总资产报酬率
效率 ＊ 效益 ＝ 总资产报酬率
总资产报酬率(ROA)：又称总资产利润率、总资产回报率、资产总额利润率，用以评价企业运用全部资产的总体获利能力。
股东权益报酬率：(净资产报酬率）净利润／股东权益
投资回报率：(ROI)通过投资而应返回的价值，企业从一项投资性商业活动的投资中得到的经历回报。
净资产收益率：(ROE) 又称净资产利润率，值利润额于平均股东权益的比值。体现了自由资本货的净收益的能力。
什么是企业的营运能力？
营运能力：企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财物分析比率为各种资产的周转率。
总资产周转率：企业在一顶时期业务收入净额同平均资产总额的比率。总资产周转率是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标。周转率越大，说明总资产周转越快，反映出销售能力越强。
应收帐款周转率：在一定时期内（通常为一年）应收账款转化为现金的平均次数。应收账款周转率是销售收入除以平均应收账款的比值，也就是年度内应收账款转为现金的平均次数。它说明应收账款的流动速度。
流动资产周转率：销售收入与流动资产平均余额的比率，它反映的是全部流动资产的利用效率。流动资产周转率是分析流动资产周转情况的一个总和指标，流动资产周转的快，可以节约资金，提高资金的利用效率。
固定资产周转率：企业年产品销售收入净额与固定资产平均值的比率。它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。该比率越高，表明固定资产利用效率高，利用固定资产效果好。
存货周转率：企业在一定时期主营业务成本与平均存余额的比率。用于放映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。
资产负债表记录的是一个时间点的情况，而利润表记录的是一段时间的情况，为了使两者统一，计算时使用资产的平均水平，即这项资产期初数额与期末数额之后除以二得到的。
一家公司的短期偿债能力怎么样？
流动比率：企业流动资产与流动负债的比率，反映企业短期偿债能力
速冻比率：衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。
(流动资产 － 存货 － 一年内到期的流动资产及其他流动资产) / 流动负债
美国：健康企业流动比率在3～4之间
中国：健康企业流动比率在1～2之间
原因：用新的短期借款偿还到期借款，即流动比率 ＝ 流动资产 ／ （流动负债 － 短期借款）
企业的长期偿债能力是什么？
长期负债偿还，包括本金和利息两个维度；
息税前收益：扣除利息、所得税之前的利润；EBIT
利息收入倍数：也称已获利息倍数，是指企业息税前利润与利息费用之比；又称已获利息倍数，用以衡量偿付借款利息的能力，它是衡量企业支付负债利息能力的指标。
资产负债率：又称财务杠杆，是企业负债总额占企业资产总额的百分比。这个指标反映了企业的全部资产中由债权人提供的资产所占比重的大小，反映了债权人向企业停工信贷资金的风险程度，也反映了企业举债经营的能力。
中国上市公司的平均财务杠杆水平维持在45%左右。
资产负债率：总负债／总资产
财务分析方法汇总
找出影响财物数据的因素
影响财物数据的因素
外部环境
战略定位
战略的执行能力
行业大环境对企业做了些什么？
五力图：即五力分析模型，是迈克尔波特于20世纪80年代初提出的，对企业战略制定产生全球性的深远影响；用于竞争战略的分析，可以有效的分析客户的竞争环境。五力分别是：供应商的议价能力、购买者的议价能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、行业内竞争者现在的竞争能力。
把这五种能力归结为两个方面的因素：第一，行业内部的竞争状态，包括已经存在的竞争、新进入者的威胁和替代品的威胁。
第二，购买方的谈判能力和供货方的谈判能力。购买方是企业的下游，供货方是企业的上游，这就是企业所面临的产业链环境
造纸行业和家电行业有多大差异？
行业差异如何影响造纸企业和彩电生产企业的财物数据
造纸企业的财物数据经历了怎样的动态变化
彩电生产企业的变化趋势是怎样的？
战略定位和执行如何影响企业的财务数据
一个企业的战略定位通常被归纳为两种：一种是成本领先战略。一种是差异化战略
成本领先战略：降低生产成本，使自己的产品具有更大的价格优势，也就是薄利多销；
财务表现为：低毛利、高周转
成本领先战略：企业通过降低自己的生产和经营成本，以低于对手的价格，获得市场占有率。
成本领先战略是一种主动牺牲效益换取效率的策略，是一种效率制胜的策略
差异化战略：企业想法设法把自己的产品做的有声有色，以低于竞争对手的产品价格，获得市场占有率
财务表现为：高毛利、低周转
差异化战略：为使企业产品、服务、企业形象等与竞争对手有明显的区别，以获得竞争优势而采取的策略。这种策略的重点是创造被全行业和顾客都视为独特的产品和服务，使企业获得高于同行业平均水平利润的一种有效的竞争策略。
差异化策略：使一种主动牺牲效率换取效益的策略。
规模经济：大规模生产导致的经济效益的简称，具体是指在一定的产量范围内，随着产量的增加，平均成本不断降低的事实。规模经济是由一顶的产量范围内，由于固定成本变化不大，那么新增的产品就可以分担更多的固定成本，从而使总成本下降。
怎样的公司才算是好公司
好公司是什么样的？
投资资本回报率在精准性上“秒杀”了总资产报酬率
投资资本回报率：投出和/或使用资金与相关回报（回报通常表现为获取的利息和/或分得利润）之比例，用于衡量投出资金的使用效果。
投资资本回报率：税后营业净利润/投资资本
衡量企业投资资本回报率的及格线是什么？
用投资资本回报率减去投资资本成本，就得到了超额收益率。如果超额收益率大于0，则企业投资资本回报率便是及格的
超额收益率：超过正常（预期）收益率的收益率
投资资本回报率－投资资本成本
经济利润：有时也被称为经济增值，具体是指从税后营业利润中扣除包括股权和债务的全部投入资本成本后的所得。
资本成本：企业为筹集和使用资金而付出的代价。
从广义上讲，企业筹集和使用任何资金，不论短期的还是长期的，都要付出代价。
狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金（包括自由资本和借入长期资金）的成本。由于长期资金也被称为资本，所以长期资金成本也被称为资本成本。
投资成本怎么算？
机会成本：为了得到某种东西而要放弃另一种东西的最大价值，也可以理解为面临多方案择一时，被舍弃的选项中的最高价值者是被刺决策的机会成本。
用脚投票：资本、人才、技术流向能够提供更加优越的公共服务的行政区域。在市场经济条件下，随着政策壁垒的消失，用脚投票挑选的是那些能够满足自身需求的环境。
用行业平均的盈利水平来衡量企业用股东的钱的成本。
加权平均资本成本：(WACC) 具体是指以企业获得的各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本，加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求的收益率。
支付利息可以减少一个企业的税前利润，从而进一步减少它所要缴纳的所得税。利息越高，所得税越少，这被称为“利息的税盾作用”
什么是赚钱？
从短期来说，有正的经济利润，从长期来说，为股东创造价值。
企业靠什么赚钱？
评价一个企业是否是好企业，最终的落脚点就在总资产报酬率。
股东提高收益得依靠什么？
净资产报酬率＝净利润／股东权益＝净利润／总资产＊总资产／股东权益
净资产报酬率＝总资产报酬率＊权益乘数
权益乘数：又称为股本成熟，是指资产总额相当于股东权益的倍数。表示企业的负债程度，权益乘数越大，企业负债程度越高。
给自己的公司照镜子
这是一家怎样的企业？
A公司怎样一步步输掉成本？
A公司怎样在费用上落了下风？
作为资金密集型行业，规模大也就意味着企业要承担更大的财务压力和融资压力。
资本密集型行业/资金密集型行业：是指在单位产品成本中，资本成本与劳动成本相比所占比重比较大的行业。
A公司在效益方面明显低于B公司原因：1、作为一家大规模公司，并没有体现出这个行业该有的规模经济性。2、为了获取较大规模，它需要承担巨大的资金压力；3、A公司进行了大量兼收并购，导致现阶段它在管理上出现了一些问题；4、由于大量急剧的扩张，它在原料、生产和销售的布局上还未达到产销一体化的状态，意味着它面脸较高的营业费用和运费。
A公司的周转率为什么会被“秒杀”？
在建工程没有周转，所以在建工程多的企业，固定资产的周转率一定会暂时受到影响。
囤积原材料，并不创造收入，且拉低了存货的周转率
未来的A公司会变成什么样？
一般来说，行业竞争加剧是因为受到了三方面因素的影响：行业内的现有公司、新进入者的威胁，以及替代产品的威胁。
把控风险的要诀
健康企业的现金流有哪些特征
经营现金流为正、投资现金流为正、融资现金流为负，这样的企业通常处在成熟阶段，成熟企业表现出这样的现金流状况是比较正常的。
经营现金流为正：说明经营活动具有造血功能，可以养活自己。可以认为它的经营活动是健康的。
投资活动现金流为正：可能有处置资产所得的现金，也可能获得了投资收益。由于经营活动很不错，需要住址资产的可能性比较小。
融资活动现金流为负：这家企业可能在给银行还本付息，活着给股东分红
各种现金流都为正的企业是不是很赞？
这是一家成熟的企业，可能想要进行大规模投资或正在为投资做准备
如果没有大的投资计划，企业因为融资渠道问题或者有不良居心，都将坐拥一大笔“用不着的闲钱”，会稀释企业的盈利能力。如果没有投资计划，企业的未来未必发展顺畅，且要注意它的融资目的和融资对企业未来的发展。
投资活动现金流为负的企业要关注什么？
需要关注企业的投资风险。投资风险不仅来源于投资方向的选择，也包括如何在投资过程中有效地控制投资的规模和节奏，使资金保持在相对安全的范围之内。
只有健康经营活动现金流的企业是好是坏？
关注净现金流。也就是经营、投资、融资三者的总和。
如果现金流为负，意味着企业正在消耗它的现金存量，企业的资金链想对吃紧。需要注意企业的现金链、投资规模和节奏。
如果现金流为正，则需要关注行业风险。或着企业的经营是否能长期保持稳定。
经营活动现金流为负的企业怎么样？
这种情况多出现在企业初创或衰退的时候。初创阶段，由于企业的市场竞争力不足，销售和回报的速度都比较慢。在衰退阶段，由于市场竞争太过激烈，公司有可能卖不出去产品，活着虽然卖出了产品但收不回钱。
如果是投资为正，融资为正的情况，要分析投资活动的收入来源，是否能长期稳定。
如果投资为正，融资为负，企业在变卖资产的同时还要还债。
投资为负，融资为正。初创公司基本上都是这个现金流状况。也有可能是衰退的公司，但转型时间过晚。
投资为负，融资为负。没有企业能长期处于这种状态。
三张报表之间有何牵连？
净利润和现金流量之间的差额，永远等于资产负债表上除现金之外其他资产和负债的变化
为什么利润表通常比现金流量表更重要？
相比现金流量表所提供的体系，资产负债表和利润表构成的体系提供了一个额外的信息，即每个经济活动是不是和未来相关。显然，“跟未来有没有关系”这个信息对于企业做出决策很有帮助，所以利润是比现金流更重要的信息来源。
什么情况下现金流量表比利润表更重要？
资产贬值会导致利润信息不再具备它的本来意义，反倒是现金流量表成为更重要的存在。
什么样的公司更应该关注现金流量？
关注公司的经营范围和行业特性。在现金流河利润不对等时，注意存货河应收账款。
什么样的公司更应该关注利润
关注公司的经营范围和行业特性。在现金流河利润不对等时，注意存货河应收账款。
利润和现金流究竟哪个更重要？
利润和现金哪个更重要，首先和企业所处行业的风险特征有关，再者，同一个企业在不同时期，对利润和现金流的重视情况也会发生变化。经济形势不好的时候，很多企业会特别关注现金流；而经济形势好的时候，它们又会格外关注利润。
终曲
财务分析应用在哪些领域？
在企业内部决策中钙如何应用财务数据？
在企业投资决策中如何应用财务数据？
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