九期第2课 如何快速判断一家公司好坏

这一课好像之前没有，更直接，更有目的性。
一、一个意见、两个指标
1、会计师的审计意见
（1）无保留意见：心里坦荡荡；
（2）保留意见：有难言之隐；
（3）无法表示意见：会计师自己业看不懂；
（4）否定意见：不及格。
如果会计师给出的意见不是第1种（无保留意见），不用浪费时间再往下分析了，这样的公司可以马上排除掉。
2、OCF（营业活动现金流量净额）
OCF是营业活动现金流量净额的英文简称，指的是来自于企业主营业务的现金流量，即公司通过经营活动实实在在赚到的钱，不是投资也不是筹资来的钱。现金为王一定要记住！
如果OCF是负值，表示公司经营活动赚的钱，还不够经营活动支出，即入不敷出。如果OCF越来越差，甚至连续几年都为负值，这样的公司不能投。
这部分MJ老师称它为“真假立判、生死存亡”，北大的香帅老师把它比喻成我们人体的血液，现金枯竭，对一个企业都是致命的。
3、ROE（净资产收益率，在台湾叫股东报酬率）
在众多财报数据中，巴菲特最看重的为数不多的指标中就包括了ROE。
我们买一家公司的股票，就是他们的股东，公司为股东赚钱的能力有多大？这个能力看ROE就知道了。
一家公司，ROE能达到10%就不错了，MJ老师给出的指标是：
（1）ROE>20%，是非常棒的公司。
（2）ROE<7%，可能就是不值得投资的公司。

二、实例分析
1、会计师的审核意见
乐视公司2013~2015年的财报，都是标准无保留审计意见。到2016年审计意见为：带强调事项的无保留意见。看到这里，基本可以排除了，如果一定想投资，请你去搞懂背后的问题所在。
2、OCF（营业活动现金流量）
以贵州茅台为例，从财报说上分析下股王的财报。

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股王茅台的财宝上显示，公司近五年拥有稳稳的现金流，2017年虽然有所回落，但也有222亿现金稳稳进账。它绝大多数的现金流来自于白酒的销售利润，非常稳健客观。
一个运转良好、主营业务清晰的企业，它的营业活动现金流一定是非常稳健的。OCF是我们判断一家公司是否健康、是否值得投资很重要的标准之一！

3、ROE（股东报酬率或净资产收益率）
看茅台的表现，ROE不仅保持在20%以上，2017年甚至逆天的达到33%。
A股上市的公司有3000多家，光ROE一个指标，就能把股东持续亏损的200多家公司迅速过滤掉。

三、今日实战和作业
没有进入股市的同学，可以看看跳出的八家龙头公司（贵州茅台、海天味业、海康威视、永辉超市、伊利股份、恒瑞医药、片仔癀、信立泰）

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