供应链金融

供应链管理强调参与企业之间在物流、信息流、资金流的有效衔接。

供应链涉及机构主体多、流程多，贸易总量和交易频率不断提高，财务成本也不断攀升。设计出口的行业还存在退税周期长（长达5个多月）、汇率波动大导致交易代价不确定等问题。

同时，供应链的主要模式，赊销，虽然表面上降低了核心大企业的财务成本，却将资金需求压力推给了中小企业，成为制约整个供应链发展的瓶颈。

供应链的流程中，往往伴随着大量的金融活动，例如接受订单时需要考虑对方的商业信用以决定是否赊销和赊销期限；在原材料库存管理中需要考虑开出发票的时间点以及预测未来的现金流入；在生产环节中需要盘活营运资金；在产品的分销过程中则涉及结算与付款等一系列问题。

供应链金融的目的是优化供应链资金配置、提升资金流效率、降低资金使用成本，为中小企业解决融资难、融资贵的问题，进而推动产业发展。

供应链金融的三种基本模式：

1.应收账款融资：保理融资、保理池融资、反向保理、票据池授信等

2.存货融资：静态抵质押、动态抵质押、仓单质押等

3.预付账款融资：先票/款后货、保兑仓等

2020年前，供应链金融业务的年增长率不会低于10%。2020年，我国的供应链金融的市场规模可达14.98万亿元左右。

供应链金融的发展过程：

第一阶段：

参与者：商业银行，1个核心企业，M个上游供应商，N个下游客户。商业银行依据核心企业的信用，为供应链上下游企业提供金融服务。仅关注资金流情况，包括使用目的、使用过程和效果、偿还等。

对于物流、信息流掌握不足。更多的是掌握物的静态信息，包括真实性、价值性等。以资产负债表为基础，对企业过往财务信息进行静态分析，难以真正把握企业的实际经营状况，尤其是中小微企业的财务往往不规范，有些企业还备有多套报表以达到欺诈的目的

产品差异化不足，产品类型、数量有限，无法根据企业的特性提供定制化产品

第二阶段：

互联网的技术极大地缓解了信息不对称，降低信息的获取、处理成本，能够从更多维度、动态地衡量企业的经营状况和行为，及时、准确地掌握供应链中的商流、物流信息等各种结构化、非结构化信息，更好地判断资金需求和风险。

资金来源多样化：如VC、天使投资、信托、众筹等

信息来源：

1.供应链运营系统中的组织：

（1）供应商：原材料品种、交易规模、交易趋势、资金结算方式、应收应付状态数据，有助于判断供应商及其交易对手的资源很能力；

（2）下游客户：了解产品品类、分销状况、品牌实力、销售规模和趋势、主要的客户群等信息，识别产品供应商的竞争力、市场开拓能力、客户维系能力等；

（3）第三方物流数据：分析企业的物流状态和水平，如可从承运商或货代处了解企业的运输状态、货运情况；从仓储企业了解企业产品的库龄和结构；从库存管理公司了解企业的进销存或库存周转；从港口码头了解产品的进出口或分销的结构和业务规模、产品去向等等

2.金融信贷机构：如银行、信托、财务公司、保理、小额贷款等机构提供的信息，它们对企业进行的征信、尽职调查有助于判断融资对象的能力和状态

3.政府管理部门：如税务、海关、商检、外汇等部门拥有企业经营相关数据。如海关通掌握的通关状态、舱单信息、外汇核销单状态、进口付汇证明、出口退税证明、出口结汇证明、深加工结转状态、商品税率、报文状态、快件状态、报关员计分、知识产权备案信息、台账状态等；国家质量监督检验检疫部门掌握的企业基本信息，生产许可、强制性认证等行政许可信息，产品质量监督抽查结果，不良行为记录等；外汇局掌握的货物贸易、服务贸易、直接投资及一些资本项下的交易；税务部门掌握的涉税数据，及工商部门和其他政府部委、职能监管部门所掌握的企业各类信息数据

4.关联服务组织：如互联网服务平台、第三方支付、保险公司、VC风险投资机构、行业协会、国际/国内标准化组织等提供的信息

5.经营/生活服务部门：为企业或企业中个体提供过了诶服务的机构。如自来水公司、电力公司、产业园区管理公司等

评估整个供应链的信用状况，把握整个供应链中的商流、物流、信息流，包括融资对象、融资对象的交易对象或合作者、关联服务方（如银行、保险、第三方支付、担保等）的数据。

根据交易对手、行业规则、产品特点、市场价格、运输安排、资源能力等信息确定不同企业的融资量、融资周期、融资利率

目前国内供应链金融存在的问题：

个别大企业利用自身的垄断或优势地位，一方面占压供应商或其他参与者的资金，另一方面，凭借从银行获得的低利率资金，以供应链金融的名义融资给被占压资金的中小企业。更有甚者，假借供应链金融的名义从事欺诈勾当，主要表现为四种典型的行为，即套利、套汇和套税（三套行为），重复仓单虚假仓单融资，自保自融，以及“一女多嫁”等。

供应链金融适用的企业：“三无但三有”的中小微企业

1.“三无”：无充足资金、无良好资产、无强大信誉。因为，如果这些现象都不存在，企业将会很容易从传统的借贷渠道中获得资金

2.“三有”：有一定的竞争力，充足的订单，清晰可行的商业模式和发展途径