财报学习六期-D3-财报全貌与阅读方法

财报阅读的第一招：将三大报表按MJ老师独创的财报立体摆放法进行记忆，一目了然，方便记忆。

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上面这张表直观的让我们了解三张表的作用：

赚没赚到钱看利润表

花钱欠债家底多厚看资产负债表

实际余下多少现金看现金流量表

因此利润表的作用是“赚钱”，资产负债表左边的作用是“花钱”，右边是“找钱”，最后由现金流量表来“算钱”。非常直观生动。

财报阅读的第二招：用个人生活经验去理解三张报表

学习财报最头疼的就是会计科目的一大堆的专业名词，其实我们不用急着去背这些专业名词和科目，用我们的生活经验去理解就好了。

1 利润表

利润表告诉我们的是一家公司在一段时间内，亏钱还是赚钱。

简单的说就是：收入- 支出 = 结余。

所谓的一段时间，如果是一个月，就叫“月报”；如果是一个季度，就叫“季报”；相应的还有“中报”、“年报”。

用生活常识来理解，如果把公司比作个人，每个人每个月领到的工资，扣除衣食住行、养孩子、娱乐开销，人情往来等生活费用，还车贷房贷的利息支出以及交给政府的所得税，最后每个月剩不了多少钱。

理解了自己的每月收支，我们用个人生活经验去理解公司层面的利润表，看下面这张图，都有对应关系：

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公司和个人，是一样的情况：工资就是营业收入，同样也会产生一些营业费用（官方叫法：推销费用、管理费用、研发费用等等）。后面跟着的同样有“其他收入、利息收入/支出以及所得税”。对应个人科目理解，这些项目加加减减到最后才是公司的净利润。利润表像脸面，是最常被造假的报表，但是我们需要注意：

利润表是预估的概念，记住最关键的四个字“仅供参考”！

为什么说利润表是预估的，仅供参考呢？以下几种情况很常见：

1、有收入不等于收到了现金：企业有很多应收账款还没有收回来。

公司与公司之间做生意，通常不是收现金的，往往3月份成交的单，5月份才收到钱，3月份虽然成了一单生意，可并没有收到钱。 3月份这一单算进3月份的收入里边了，但3月份并没有实际收到钱，甚至存在以后坏账的风险 。

2、收到了钱却没有收入：预收了人家的货款却还没有发货，这笔预收货款就不能算作是自己的。

会计准则上要求：预收账款当发出货物的时候，才作为结转收入的时点。 例如：A公司，预收了B公司1000万，在A公司没有把这1000万的货发给B公司之前，这1000万，是不能算到利润表的营业收入里边的（即使已收到了钱）。

3、有费用却不需要付出现金：很简单，比如固定资产在不断损耗，但却用不着给别人付钱。

例如A公司买了个设备是1亿元，分10年摊销费用，一年就是费用1000万，虽然第2年到第9年，公司每年扣1000万折旧费用，但是并没有实际的现金支出，它的现金支出在第一年买的时候，已付了现金了。

4、付出了现金却没有产生费用

例如企业预缴了下一年的房租，换回了这所房子在下一年的使用权，却没有产生费用。 收入存在着预估，费用也存在着预估

所以我们要记住，利润表是预估的概念，仅供参考。它体现的只是一段时间的获利能力，看一个企业有没有长期稳定获利能力，需要一次看5年。

2、资产负债表：资产够还负债吗？

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公司层面的资产负债表和个人是一样的，只不过公司还有股东的因素，因此，右下方多了“股东权益”一栏，如下：

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资产负债表特点：

a 资产负债表是具体某一天余额的概念，负债表告诉我们的是在特定的某一天（如2017年12月31日），在这一天的定量！

b 无论是个人还是公司，有钱之后都会兵分两路，丢到左边是处理资产，丢到右边是处理负债与股东权益。

c 资产负债表是一个平衡的报表，最大特点是：

“左边=右边”，即“资产=负债+股东权益”。

3、现金流量表

俗话说一文钱难倒英雄汉。工资低不要紧一样可以缩衣节食活下去，但如果手上没有现金，恐怕很快就会走投无路。

公司也一样哦，哪怕暂时亏损，照样可以经营很久，但只要一天没有现金，公司就无法生存！

“现金流量表”就相当于一家公司的那口气，是三张报表中最关键的一张。经济繁荣的时候还不觉得，一旦碰到金融危机这种大事件，往往就需要比气长，能活下来才是王道。

因此，股神巴菲特一直尊崇“现金为王”的概念，现金是公司生存的必要条件！

只要有任何现金流入公司，在现金流量表上就会以正值表示；如果现金从公司流出到其它地方，在现金流量表上就会以负值表示。

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这是“腾讯控股”五年的“现金流量表”，红色圈出的部分说明腾讯控股这五年扎扎实实为公司赚了那么多的现金，2013年为2437.4亿元，后面逐年递增，2017年甚至达到10614亿元。

财报学习第三招：按照优先顺序阅读财报

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上图中，共有五项财务比率，也就是MJ老师的《五大关键数字力》总体思维导图。

这五大关键财务比率分别是“现金流量、经营能力、获利能力、财务结构和偿债能力”，无论是A股、港股、美股还是其他国家上市公司的财报，全世界美女都一样，都可以通过这五个维度对公司进行解读。每个维度后面包含的指标解读也就是需要学习的重点。

财报是一种语言，上图中右边的灰色框框，把晦涩难懂的专业术语翻译成了生活中的大白话，理解起来顺畅多了：

1、“现金流量”意味着“比气长，越长越好！”

2、“经营能力”指的是“翻桌率，越高越好！”

3、“盈利能力”说的是“这是不是一门好生意，越高越好！”

4、“财务结构”想告诉我们的是“那根棒子”的位置在哪？越高越好！

5、“偿债能力”代表着“你欠我的能还吗？还越多越好！”

遵循上面五大指标，找出读财报的大致顺序

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