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小米或将在A股和港股同时上市,它能支撑起2000亿美元市值吗?

小米或将在A股和港股同时上市,它能支撑起2000亿美元市值吗?

作者: 来咖智库 | 来源:发表于2018-03-01 18:36 被阅读0次

自从小米去年传出将赴港IPO的消息后,其动态一直以来备受业界关注。

最近,据多位接近小米的人士爆料,小米最终可能将在A股及港股同时上市。此前关于小米上市的猜想大多集中在将于2018年第三季度末登陆港交所,成为港交所首批同股不同权的上市公司之一,而按照目前最新爆料消息,A股市场也将迎来这只科技独角兽,双向利好情况下,也给2018年的A股及港股市场开了一个好头。

小米冲刺中国第三大科技股,雷军或问鼎中国首富

去年是小米的荣耀时刻,历史上第一次获得超千亿元的营收业绩,这让曾陷入内外交困局面中的小米重新焕发生机,也让掌门人雷军感慨万千。

利好消息不仅在于业绩,在资本市场小米的估值已达到1000亿美元,P/E(市盈率)60倍。截止发稿,阿里巴巴市值4771.94亿美元,腾讯41873.25亿港元,百度876.12亿美元,如若顺利上市,小米将直接跳过百度和京东,与阿里巴巴、腾讯分庭抗礼,站上中国互联网科技三巨头的山巅。

自2010年到2014年,小米一共完成了6轮融资,投资方众多,包括晨兴创投、启明创投、IDG资本、淡马锡、DST、GIC、厚朴投资和云锋基金等数十家VC/PE机构,成立8年的小米公司从估值只有2.5亿美元到如今的千亿美元,足足翻了400倍,成为全球商业史上的传奇。

另外,雷军将成为中国首富的话题,也在媒体不断推波助澜下,迅速放大为全民关注的事件。据了解,雷军在小米集团旗下的小米科技公司持股77.8%,黎万强则占股10.12%,按照小米上市之后1000亿美元的估值,雷军身家将达到778亿美元,超越马化腾问鼎中国首富。

不过,雷军的野心明显不止于成为中国首富,其投资生意也做得风生水起。据IT桔子不完全统计,小米科技对外投资157家,顺为资本对外投资270家,雷军个人天使投资33家,共计投资460个项目。可以这样说,“雷军系”背后,不仅站着今日头条、优酷土豆、快手、ofo小黄车、美团等多家互联网独角兽,也有众多生态链企业,构建起庞大的商业版图。

如上,“坐拥中国互联网半壁江山”的雷军,其身家早已不能仅仅以百亿美元计算了,或许在雷老板的心里,冲刺世界首富也只是他人生中的一个“小目标”吧。

小米能否撑起2000亿美元市值?

此前据媒体获得的一份小米Pre-IPO融资项目方案显示,目前小米底层资产估值为540亿元,上市后保守估计市值为1000亿美元,但雷军给小米定下了2000亿美元的目标,并且受到了投行的认可。在小米冲刺千亿美元市值之时,便遭到了不少投资人的质疑,将市值定为2000亿美元这一消息,更让大家跌破了眼镜,随即成为引爆舆论热议的导火索。

那么,小米究竟能不能支撑2000亿美元的市值呢?

据了解,业界对2000亿美元的质疑,主要缘于与其他互联网巨头的营收及利润做对比后,认为小米2000亿美元的估值水分很大。以百度为例,目前百度市值为876.12亿美元,如若小米上市后估值达到2000亿美元,则将是百度的两倍之多。而百度2017年总营收超过800亿元,小米2017年总营收约为1200亿元,其营收仅为百度的1.5倍,不足以支撑其估值。

同时,财报显示,苹果2017年前三季度营收为1766.55亿美元,净利润376.37亿美元,市值在9000亿美元左右。小米的营收只有1000亿元,是苹果营收的1/16,净利润只有苹果的1/50,市值却是苹果的1/4,确实有些夸张了。

此外,专利问题、技术底蕴不足、研发战略不清晰等,也是小米拓展全球手机市场的阿喀琉斯之踵,小米前行之路上,危机重重。

不过,也有人认为,小米作为一家在争议中成长起来的企业,其估值自然也不能按常规算法来衡量。从小米布局生态链企业,再到发力新零售、国际化、人工智能、互联网金融市场,小米已经准备好诸多好故事讲给资本市场听,部分投行的认可也足以证明2000亿美元的市值,或许不会成为一个泡沫。

太阳之下无新事,上市之后的小米,也会面临诸多挑战,其低利润率或将成为其命门之一。另外国内智能手机出货量下滑也是一个大趋势,如何在大环境下逆风而上,冲刺更高的销售业绩,也考验着雷军及其管理团队的智慧。对于小米公司而言,上市既是新的开始,更是新的挑战。

或许,唯一感到放松的应该是小米员工,即便按照1000亿美元的市值计算,手持几千股期权,其价值也将超过百万元,一大波百万富翁正在路上。

8年前雷军给小米员工画的饼,终是到了还的时刻了。

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