经过上两篇文章的学习,我们对于基金有了一个整体的把握,再也不会把基金和公积金混淆了。那么,本期文章,我将向大家介绍基金界那些翻云覆雨的超级玩家:私募股权基金、对冲基金和主权财富基金。
①私募股权基金
之前的文章在公募和私募基金中已经提到了私募基金的两大特点:少监管和高激励,私募股权基金通过设置高准入门槛(最少100万)来吸纳愿意承担更大风险,获取更大收益的投资者,除了这个之外,相比较公募基金和股票买卖,私募股权基金就像是果农,看中了好苗子之后是通过耐心培养,不断追加投资,让小苗长成大树,结了果子之后,再以十倍百倍的价格卖出,通常私募股权投资都是要经历3-5年的资金投入,比如大家熟悉的ofo小黄车和蚂蚁金服,背后都是各大私募资本长期的资金注入,而公募基金和股票投资就像是在市场上倒卖物品,换手率相对高多了。
来源于IT桔子APP②对冲基金
特点是:传奇、卖空、风险对冲。比如最近非常火热的达里奥的【桥水基金】就是对冲基金。
《香帅的北大金融学课》看清了对冲基金的本质之后,其神奇的面纱也就掀开了,对冲不再神奇,因为这完全有可能是一个零和游戏,比如著名的索罗斯量子基金的大起大落就是一个例子。
在1992年的时候,索罗斯采用20倍的杠杆成功狙击英镑,短短几个星期就获得20亿美金,一战成名。可是,人们只记住了这一战,却忘记了在1998年,量子基金想用同样的方式来狙击俄罗斯债务危机,日元汇率以及美国互联网泡沫都失败了,结果,在2000年,量子基金遭到清盘。
③主权财富基金
这才是资本市场真正的重量级大佬。
《香帅的北大金融学课》【关于主权财富基金的几个问题】
①有了富可敌国的钱,就可以肆意妄为吗?
其实,金山越重,搬运起来越是困难。因为,你一旦有所动作,就很容易被人看出来了,成为狙击目标,因此,主权财富基金一般投资的是极其稳定的资产,比如发达国家的债券。
②中国的外汇储备基金贬值严重吗?
外汇储备的价值与汇率无关,与外币的购买力相关。因为,外汇是已经被兑换过一次的货币了,不能再兑换回来。
比如,当中国的某家出口公司卖给美国1w美金的商品,收到1w美金,然后该公司到银行兑换处8w人民币(按照1:8汇率),此时,中央银行就获得了1w美金的外汇储备。如果5年后,汇率跌到1:6,当初这1w美金并不能再次兑换成6w人民币,而是需要到国外消费的。
所以,如果当初的这1w美金与如今的1w美金都能够在美国买到10部iPhone,那么,外汇就没有贬值。这就是外币购买力坚挺的体现。
③有没有更好的使外汇储备增值的方式?
世界上做得最成功的主权财富基金是新加坡的新加坡淡马锡基金,其模式是经营权与所有权分离,所有权是新加坡财政部,所有权是采用私募基金的模式,结合了国家战略和市场化的灵活优势,成为了主权财富基金的典范。
在国内,也有不少做得不错的主权财富基金,比如广东省的粤科金融投资有限公司,所有权是广东省科技厅,经营权也是采用私募的董事会制度,按照政府的意愿在市场上寻找政府五年计划的支持行业,比如生物医药、先进技术制造业,为珠三角的产业升级做出了很大的贡献。
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