万众期待之下，Bakkt终于在7月22日顺利开启了平台测试，但比特币期货究竟哪一天能上线，目前还没有确切的日期。就在大家对Bakkt翘首以盼之时，比特币衍生品供应商LedgerX突然杀了出来，抢在Bakkt之前，于美国时间本周三宣布推出了第一个实物结算的比特币期货合约。
对于Bakkt，大家已经了解了很多，知道它背景显赫，那LedgerX这家交易所又有什么来头呢？
1.踏实低调的LedgerX
LedgerX成立于 2014 年，是 Ledger Holdings的子公司，注册地在美国特拉华州，主要营业地点在美国纽约州纽约市。LedgerX的来头其实也不小，它背后的投资机构包括谷歌、光速创投、迈阿密国际控股集团（MIH）以及汇银区块链投资基金等知名投资机构。
与高调的Bakkt相比，LedgerX走得踏实低调，又卓有成效。早在 2017年4月，LedgerX就在 CFTC（美国商品期货委员会）注册了掉期执行设施(SEF)许可资质，又于当年7月获得了衍生品清算组织(DCO)认证，也就是说，早在2017年，LedgerX就已经具备了为客户提供掉期合约和期权合约的资质。
然后在2018年11月，LedgerX又向CFTC提出了合约市场(DCM)申请，并于今年6月24日取得了DCM的许可资质。至此，LedgerX获得了包括推出期货产品、交易和清算在内的所有资质，具备了推出实物交割比特币期货的资格，同时，LedgerX成为了美国第一家获得全牌照的加密货币交易所。
2.LedgerX向散户开放
虽然LedgerX跟Bakkt的期货产品一样，同为实物结算，但Bakkt可能主要面对机构投资者，而据LedgerX CEO Paul Chou证实，LedgerX允许任何通过KYC认证的客户来进行期货交易，散户可以通过他们最新上线的 Omni 平台交易期货，机构投资者则可以使用任何LedgerX的产品来进行期货交易。
此外，TradeBlock（提供比特币相关前沿信息的平台）的研究主管John Todaro表示：“现金结算的期货合约可能更容易被操纵，这取决于计算公式，以及到期时用于结算的基础现货交易所或指数。”他还认为: “鉴于现金交割合约相对于实物交割合约更为简单，实物交割合约的推出，对机构可能比散户更有用。”
3.新型比特币期货背后的意义
自2017年开始，CME（芝加哥商品交易所）和CBOE（芝加哥期权交易所）推出以现金结算的比特币期货合约，到如今，Bakkt、ErisX、LedgerX等合规交易所将相继推出实物结算的比特币期货，比特币期货市场的竞争愈演愈烈，激烈竞争的背后，体现出了加密货币行业多方参与者，以及传统金融机构，对加密货币金融衍生品的迫切期盼。
首先，这说明传统的加密货币二级市场受自身规则所限，或许已经无法满足投资者的多样化需求。 其次，这说明传统金融市场正在逐步认可、接受加密货币市场，并且不愿错过这个大风口。
同时，监管一直是加密货币市场绕不开的问题，而LedgerX、ErisX先后获批实物结算的比特币期货合约的牌照，Bakkt也在积极申请，今年监管政策似乎在逐步敞开怀抱。
从长期来看，合规交易所的介入，绝对是好事，这有利于大型机构进场，有利于市场良性发展，也将进一步扩大加密货币市场交易量。
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