最近我正在进行「天天读财报」的课程。今天正好到了分析「三一重工」。
一般看财报和研报，从五个方面来了解一家公司是否是一个好公司。
生活常识&行业知识
- 「三一重工」是中国第一、全球第五的工程机械制造商。（2020全球工程机械50强排名）
2011年7月，三一重工荣登英国《金融时报》全球市值500强。
2012年1月，三一重工收购“世界混凝土第一品牌”德国普茨迈斯特（Putzmeister），从此混凝土机械走上了世界巅峰。
- 主营业务按产品分，主要经营挖掘机械、混泥土机械、起重机械、路面机械和桩工机械等。
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2020年上半年，混凝土机械稳居全球第一品牌，尤其是享有「世界泵王」的称号。挖掘机械、起重机械、桩工机械等为全国销量第一。
- 三一重工的海外市场前景广阔。
一、中国工程机械市场仅占全球市场25%左右，空间大。
尤其“一带一路”的深入推进，更为国产工程机械出海创造了有利条件。
二、自身海外业务收入占比较小，提升空间大。
目前三一重工已经形成了四大生产基地+十个销售大区的生产销售网络，覆盖全球100多个国家和地区，2019年海外收入占比18.72%。
三、对标海外收入占比超过50%国际工程机械龙头卡特彼勒，公司海外业务成长潜力较大。
三一从发展阶段来看，最像1950-1970年的卡特，在此阶段，卡特估值从不到10倍提升至25~30倍（卡特目前市值951亿美元，约6200亿人民币）。
- 核心竞争力强。
1）研发能力强：专利数量全国第一，且投入的研发费用占总收入的6.2%，是全球排名前2名卡特彼勒、小松的2倍。
2）快速响应的售后服务体系：深度绑定经销商，提供好的用户服务体验。
3）人均产值提升：数字化和智能化转型，进一步提升经营效率。
老板人品
三一重工是一家隶属于北京市的民营企业，实际控股人是梁稳根，占股19.28%。
虽然没有超过50%的绝对控股，但也是实际控股人和最终受益人。
而他相关的所有的15家企业，都是三一集团相关企业。
财务报表
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经营能力 = 做生意的真本事
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总资产周转率，也称为钱的流转效率。好比餐馆里的饭桌，如果一个中午，同一张桌子可以招待3拨客人，那么翻桌率就是3.
一般来说，这个比值大于1是比较好的。但是这个上面显示的是小于1，表示这是一个烧钱的行业。毕竟是重型机械，投入较大，可以理解。
所以我们就要看他的现金情况如何，是否可以应对。
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现金占比超过23.2%，一般来说超过20%，就已经表示现金流很充足了。所以即使很烧钱，但是手里有粮，心中不慌。
获利能力 = 是不是一门好生意
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一个生意从生产出成品、销售出去到货款收齐需要200天左右，存货虽然有90天左右。但是重型机械存3个月也不会折旧多少。
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毛利率有30%，不算少了，净利率也有16.5%，也很不错了。
财务结构 = 公司有没有破产危机
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负债和股东占比差不多1：1，一般来说负债小于40%为宜，不过刚刚我们也说过重工行业，比如房产，实际上负债比率都会相对较高，这个是行业属性。
所以我们需要看现金流，刚刚看过的23.2%，现金流还是比较充裕的，所以对此来说，公司即使面临要马上偿还债务，也是不用太过担心的。
现金流量 = 公司存活能力
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这个是所有指标中最重要的一个。没有了现金，企业就如无水之木，是无法存活的。这个指标超过20%，算是很稳啦。
我是行走的33，喜欢用故事讲财商，这是我的第37篇文章。
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