最近有个老朋友和我聊到股票投资的哲学问题。
他说，股票投资有没有哲学方法论。
我最近恰好在精研《老子》，所以对这个问题很感兴趣。股票是人之道，而我对于人之道涉猎很少。但万事万物都逃脱不了《老子》的哲学。所以就和他讨论了一下《老子》的哲学应用到股市的情形。
朋友问：如果按照《老子》的哲学，第一步应该做什么？
我：当然是先找到投资哲学的第一性原理。我认为投资的第一性原理是要在合理的风险下长期地获得收益。
朋友：我同意。那么怎么做呢？
我：风险是混乱造成的，而收益则是有序的表现。所以风险高的股票，其导致混乱的因素就多。比如发无关痛痒的公告过多，所属板块不具备同心圆效应，过于分散，人事变动频繁，主业门槛低，受上下游影响大，公司股票存在被操盘的可能性。风险低的股票，行业垄断性高，管理层稳定，公告极少，行业板块高度围绕主业，公司股票不存在可被操盘的可能性。
朋友：所以你认为应该投资大白马，大龙头？
我：是的，大白马大龙头的股票，其管理盈利都较为稳定，不太会改变自己的发展战略。治大国若烹小鲜，这是《老子》的哲学。
朋友：有道理。那么应该在什么时候买入呢。如果一不小心买在最高点，那就有一段时间煎熬了。而且会有一回本就想离开的冲动。
我：其实每个行业都有它的周期。所以要对股票所在的行业要有比较深入的理解才行。在公司的层面如果比较稳定，那么其变动因素就在公司之外，比如政策，上下游产业，国际关系，甚至是货币政策。这些因素中，找出主要因素是什么，然后针对主要因素进行周期分析。再结合公司的股价表现，如果是在年线以下，且主要因素大周期处在谷底且有回暖迹象时，那么就是最佳买入时间。
朋友：听上去好难的样子。有没有简单点的方法。直接看股价曲线行不行？
我：也行，大白马，年线以下买入。
朋友：这就简单。你这是基于它稳定盈利的条件考虑的。那么万一它不回年线呢？或者说它回到年线继续向下探呢？
我：如果不回年线，那么公司一定是有了新的增长点，正处于快速增长期。这时有增量资金进来抢筹码。所以要换成更短的周期作为回归线，抢到就是赚到。比如可以用季度线。如果回到年线继续下探很深，而且在底部横盘，那么就可以认为公司经营遇到了实质性的困难，需要及时止损出局。
朋友：那么买入后持有多长时间呢？或者获利多少了结？
我：既然是稳定长期投资，就不建议完全了结，即便是在最不赚钱的时间也要坚定持有一定的仓位。因为这种稳定的大白马，之所以盈利稳定，是因为创新和经营都有增长点，公司的决策层有很高的大局观和清晰的战略。所以如果不保持仓位，就无法和公司一起在创新点和转折点共进退。所以无论何时至少要有1/3的仓位。其他的资金可以在股价回归到回归线时介入，而在高位平盘时退出。
朋友：好主意。我回头按照你这个思路复盘看看。
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