（前面的话：过去十年自己的很大一部分精力投入在学习与实践投资理财上，这个过程阅读了大量投资理财方面的书籍。自己有记笔记的习惯，几年的时间下来陆陆续续记录了十几本学习笔记，主要内容就是学习投资（机）过程的感悟与思考，都是随处、随时的个人感悟体会，虽对别人没有什么价值，但对自己来说确实是自己走过的一段路和流逝的一段时光。投资最可怕的是既损失金钱又损失时间。这些投资（机）学习笔记也是自己的思想历程，不管别人看起来多可笑、多肤浅，但至少对得起自己过往的时光，时间老去我们还剩下什么？记得有人说：股票市场是有经验的人获得财富，有财富的人获得经验的地方。霍华德.马克斯也说过：“当你什么都没有得到的时候，你得到的是经验。”《我的投资（机）学习笔记系列》就是自己收获的经验。）
2009年11月27日，星期四，
一轮调整又在眼前，但会过去的
最近几天股票市场大涨大跌，想短线卖出再择机介入的念头充斥着内心，但我知道，几乎所有人都会这样想，但真正的价值投资者也会有这种心理反应，然而这却是不正确不理性的，是让“市场先生“牵着鼻子走。
立志于长期投资的投资者，是不应把这些涨跌放在心上，因为最终长期投资者并不是靠涨跌波段盈利，而是靠内在价值随时间的提升和内在价值的回归，持有的时间越长，最终盈利越多，这是定性的，是不是随市场涨跌而改变的。长期持股也能降低投资损失的风险，美国标准普尔500指数从1960年至2008年接近50年的数据来进行测算，结果是，随着投资时间的拉长，损失的风险系数越来越小。
不随市场涨跌而改变，投资者应心中充满信心，狂风暴雨中企业依然在正常运行，产品在销售，每天照样在赚钱，自己是长期持有者，应有长期的眼光，就是李剑所说：你拥有一天的眼光赚一天的钱，拥有一个月的眼光赚一个月的钱，拥有一年的眼光赚一年的钱。投资人应该有5-10年的眼光，就如巴菲特最近在09年11月表述的那样：“坚决排除掉那些因为宏观经济形势不妙而逃出，然后觉得合适的时候再接回的继承人，更不用说利用市场的波动来回避风险的继承者了”。
专注企业，坚持自下而上的策略，而不是自上而下的策略，因为最终实现投资目标并不需要高超的、有技巧性的、灵活的操作，大多数人觉得这样安全或能更快达成目标，现实却是恰恰相反，甚至画蛇添足，因为他们更多的是靠感觉而非理智行事。
另外做为长期投资者，部分短期的盈利并不属于我们，那是让投机者来赚取的，短期的涨跌与自己并没有关系，始终谨记：“投机赚来的钱最终还是会还给市场，只有投资赚来的钱才是属于自己的“。
每次都应该问自己，自己的盈利是从哪里来的？
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