从消费者端来看，借呗是消费者能拿到的最低利率和手续费贷款。之所以蚂蚁的roa高那是因为生态闭环，所以流量、转化到风险的全链条效率高。
而最大的问题是，你要把蚂蚁看做金融机构那杠杆率实在太高了，所以roe高得惊人，你如果把他看成科技公司，其实他实质在承担风险，虽然不兜底，但是大家都觉得他家坏账是稳定的。
这种模式实在太完美，现有的政策很难管，一旦上市，这个业务一定会在资本的驱动下，不受任何资本充足率限制的一路狂奔，最后的结果很必然出现过渡放贷带来的次贷危机。
所以好的的结果是，监管引导行业健康稳定的发展，步子慢一点，pe值回归到金融逻辑，6倍左右就合适了，别痴心妄想了。
金融行业的特殊性就是风险后置，任何大跃进的突飞猛进必然带来未来的雪崩。
These violent delights have violent ends
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