沪港通、深港通给内地投资者配置港交所股票提供了机会，如何合理配置A股和港股才能取得超额收益。最新看了港股基金经理的访谈，香港的资本市场是国际化的市场，交易规则跟内地市场有很大区别。基金难以取得超额回报的原因我发现因为基金经理资金配置太分散了。为了降低风险也降低了收益。
配置港股最大的理由就是很多新经济互联网公司比如腾讯、阿里巴巴、小米、美团、阅文、易鑫、美图、众安、新东方在线选择在港交所上市。最近5年美股统计数据显示价值投资策略落后于成长投资策略。微软、苹果、亚马逊、谷歌、脸书比传统行业回报要高。软银孙正义的愿景基金策略更加激进，对人工智能进行了重点布局。在负利率的国际环境下、资本的价值在降低、技术的价值在升高。互联网经济赢家通吃的规模经济形成了垄断的护城河，可以给股东提供更高的回报。
A股最近很多公司退市了，为投资者提供了市场错误定价的套利机会。退市整理期股票价格被极限打压，出现了很多便宜货。但是这两个策略要求投资者资产规模都在50万以上，笔者建议符合条件投资者可以A股、港股各配置50%资金。
疫情的冲击很多行业受到了重创，但是最新影视行业出现了拐点，在线流媒体垄断了市场平台有了定价权。一方面打压演员片酬、一方面提高会员会费。行业越来越接近盈亏平衡点，建议投资者重点关注阿里影业。
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