第六期D11课程复盘

概念

公司的几个重要资产，分别是：应收账款、存货、固定资产、总资产。

其中存货放在哪里？是不是仓库里，所以叫在库天数。

对公司而言，一般存货放在仓库里，相当于把钱放在仓库里，肯定是希望存货快点卖出，在仓库的时间越短越好！

“存货周转率/平均在库天数”，指的就是存货的周转次数以及相应的放在仓库里的时间，以此来判断公司的产品好不好卖，热销还是滞销！

公式

“存货周转率”的分子是“营业成本”，存货周转率越高，表明企业存货资产变现能力越强，说明产品在仓库停留的时间越短，产品在市场上越畅销。

这里补充解释下为什么“应收账款周转率”对应“营业收入”，而“存货周转率”对应“营业成本”：

因为存货周转率中的存货，并不是按照存货的市场价格，而是买入存货当时的成本价，所以用“营业成本”，而不是“营业收入”。

货品如果已经卖出去了，那就是按市场价，例如“应收账款”，计算时取的就是“营业收入”。

计算实例

以“德赛电池”为例，计算其2016年的“存货周转率”和“平均在库天数”

1、分母：平均存货周转余额

在“资产负债表”中找到“存货”一栏：

期初存货（2015年）、期末存货（2016年）分别为：6.7亿、9.9亿。

则“平均存货周转余额”=（6.7+9.9）/2=8.3（亿元）

2、分子：营业成本

在“利润表”中找到“营业成本”，2016年为78.8亿元

则：“存货周转率”=78.8/8.3=9.5（次）

    “平均在库天数”=360/9.5=37.9（天）

和财报说核对，结果基本一致，计算完成！

判断指标

MJ老师对“平均在库天数”指标总结如下，共分为6个层级：

1、<30天，经营能力非常优异！

2、30~50天，通常在流通业中属于模范生了！

3、50~80天，经营能力不错！

4、80~100天，大多为B2B（公司对公司）业务！

5、100~150天，工业类或原物料行业（如石油、钢铁等，需求不旺盛）。

6、>150天，要么能力不佳、要么属于特殊行业（如造船、造飞机、奢侈品、房地产公司等）。

需要注意的是：经营能力几项指标不能只看单个公司的数据和趋势，还一定要注意在同行中横向比较，所以财报一定要多看，练就对横向行业数据的把控能力。