PPP项目融资结构

国际PPP运作

PPP项目融资主要考虑4个方面的结构性问题，分别是项目公司结构、项目融资结构、资金来源结构、信用增进结构。

1. 项目公司结构主要是指为PPP项目专门设立的项目公司的股权结构，包括项目公司的设立方式、公共部门与社会资本的股权占比、各自承担的风险、控制权及专业能力等。

2. 项目融资结构主要指PPP项目所采取的融资模式，包括主要交易架构、参各方的职责和合同关系，参与各方所取得的收益方式以及项目推迟模式。

3. 项目资金来源结构主要指PPP项目建设各阶段的资金来源和融资工具，包括项目所需的股权资金、夹层资金、债务资金等金融工具，各自的来源、规模、期限、成本等要素，以及通过融资工具的组合来实现最优融资结果。

4. 信用增进结构主要指PPP项目融资可以采取的增信方式，力求在项目公司现有资信情况下获得低成本融资，具体方式包括股东方担保、追索权、内部分层结构以及抵押等。

PPP项目实施和运营的各个阶段都会涉及融资与资金的往来，这些资金关系主要包括三类：第一类是各股东投资组建PPP项目公司的资金关系；第二类是PPP项目公司进行外部融资（以债务融资为主）的资金关系；第三类是PPP项目公司在项目期间与承包商、、供应商以及运营服务商之间的资金关系。